O Deutsche Bank deve divulgar seus atuais níveis de liquidez aos investidores

O medo dos investidores sobre a saúde financeira dos bancos em todo o mundo era palpável hoje. Enquanto enxameavam banco após banco, o Deutsche Bank era o próximo da lista. Eles atacaram as ações e títulos do Deutsche Bank. E o preço da proteção contra a inadimplência de um título do Deutsche Bank aumentou significativamente, conforme evidenciado no mercado de derivativos de crédito.

Nada de novo, em particular, saiu sobre o Deutsche Bank hoje. Não é como se os participantes do mercado tivessem descoberto apenas hoje que o Deutsche Bank tem uma longa história de controles de risco fracos e uma lista de escândalos que rivalizam com Crédito Suiço. Toda vez que houve escândalos sobre a má gestão de risco do Deutsche Bank, a ação caiu, mas eventualmente os investidores parecem apenas encolher os ombros e seguir em frente. No entanto, quando você olha para as ações por um período de tempo muito mais longo, os investidores mostram seu descontentamento com o banco sitiado há mais de uma década. O Deutsche Bank nunca se recuperou da alta de 1º de abril de 2007. Na verdade, as ações caíram quase 95% desde então.

O risco de liquidez é fundamental

O que os investidores devem monitorar para todos os bancos é quão líquidos eles são, ou seja, se eles podem pagar todas as suas obrigações no vencimento. É difícil, se não impossível, saber qual é a liquidez do Deutsche Bank neste momento. Os bancos apenas são obrigados a divulgar informação financeira e de risco trimestralmente. No momento em que os participantes do mercado obtêm essas informações, elas já são antigas.

De acordo com o Deutsche Bank Divulgações de Risco do Pilar III da Basiléia III, no final de dezembro de 2022, o Índice de Cobertura de Liquidez do Deutsche Bank era de 135%, superior ao mínimo exigido de 100%. A figura nos diz que, no final de 2022, o Deutsche Bank tinha ativos líquidos de alta qualidade suficientes, como dinheiro, instrumentos do mercado monetário e títulos de grau de investimento não onerados, para cobrir saídas líquidas de caixa em períodos de estresse. Esse número caiu 7% em relação a 2018, quando estava em 145%.

Nos EUA, como entidade autônoma, o Índice de Cobertura de Liquidez do Deutsche Bank no final de dezembro de 2022 foi 141%. Os bancos não são obrigados a divulgar esse índice com mais frequência, portanto, ninguém fora do Deutsche Bank sabe o que é o LCR hoje.

Diferente Banco do Vale do Silício, o Deutsche Bank possui uma diversidade de fontes de financiamento, como depósitos de varejo e corporativos de diferentes geografias, linhas de crédito de curto e médio prazo, bem como acesso a financiamento de atacado. Fontes estáveis ​​de financiamento são sempre importantes, especialmente agora.

Em comparação com seus pares de bancos globalmente importantes (G-SIBs) na Europa no final de 2022, no entanto, o Deutsche Bank não tinha uma porcentagem tão alta de ativos líquidos quanto uma porcentagem dos ativos totais. Parece ser menos líquido do que Barclays, UBS, Société Générale, Credit Suisse ou HSBC
HBA
. O LCR e o Net Stable Funding Ratio do Deutsche Bank, uma medida da estabilidade do financiamento para um período de doze meses, também são mais baixos do que a maioria dos bancos europeus nesse grupo de pares.

A partir de hoje, as agências de rating globais tinham o Deutsche Bank na faixa A – BBB+, que é considerado grau de investimento, e a perspectiva é estável ou positiva. A própria natureza dos processos que devem ser seguidos pelos analistas de rating faz com que os participantes do mercado sejam sempre mais rápidos para expor o que pensam de qualquer empresa.

O que o Deutsche Bank deveria estar fazendo agora é divulgar informações granulares sobre seus atuais níveis de liquidez, fontes de financiamento e índices de capital. Isso certamente daria aos participantes do mercado uma boa ideia de como o banco está. Ninguém teve um caos bancário em sua cartela de bingo no final de 2022. Então, por que deveríamos estar contando com informações financeiras a partir de então? Nesse ambiente, a opacidade apenas enerva ainda mais os participantes do mercado.

Outros artigos deste autor

A morte do Deutsche Bank por mil cortes ainda não acabou

Agências globais de classificação não parecem otimistas sobre o plano de reestruturação do Deutsche Bank

O iminente Auf Wiedersehen do Deutsche Bank prejudicará os americanos

A ganância leva o Deutsche Bank e outros bancos a não arquivar relatórios de atividades suspeitas?

O Deutsche Bank precisa de uma lavagem séria

Deutsche e outros bancos atormentados por escândalos devem aprender com Novartis, Tenneco e Volkswagen

Possível fraude de Trump Deutsche Bank levanta sérias questões

Avalie a exposição de crédito dos bancos americanos ao Deutsche Bank agora