Analisando Bitcoin e pares de negociação fiduciária em bolsas centralizadas frequentemente revelam disparidades de desempenho que permanecem invisíveis quando se foca em preços globais ou médios. Mostra como a liquidez, as preocupações geopolíticas e econômicas e o sentimento do mercado afetam o desempenho.
Olhando para o desempenho acumulado no ano (YTD) dos pares fiduciários dominantes, podemos ver que o BTCARS teve um aumento impressionante de 98,27%. O BTCTRY ganhou 69,85%, o BTCJPY subiu 55,01%, o BTCEUR cresceu 49,85%, o BTCUSD 45,62% e o BTCGBP 45,07%.
Em contraste, o desempenho de três meses mostra BTCARS liderando com um aumento de 19,64%, enquanto BTCEUR, BTCUSD, BTCGBP, BTCJPY e BTCTRY registraram retornos negativos, variando de -1,16% a -6,50%.
O desempenho de um mês apresenta um quadro misto, com BTCTRY subindo 10,81%, BTCUSD subindo 2,97%, BTCEUR subindo 2,72% e BTCGBP subindo 2,03%, enquanto BTCARS e BTCJPY caíram -0,85% e -3,89%, respectivamente.
O desempenho de destaque do Bitcoin em relação ao peso argentino, especialmente no acumulado do ano, pode ser atribuído à inflação severa do país. Com taxas de inflação excedendo 100% anualmente, a rápida desvalorização do peso argentino levou os investidores a buscar refúgio no Bitcoin.
Esse comportamento é consistente com tendências históricas em que cidadãos de países que vivenciam hiperinflação ou instabilidade econômica recorrem à cripto como uma proteção contra a depreciação de sua moeda local. Enquanto as políticas econômicas e políticas do presidente recém-eleito da Argentina, Javier Milei, desaceleraram a inflação, a demanda por Bitcoin continua forte.
Da mesma forma, o forte desempenho YTD do BTCTRY vem dos desafios econômicos da Turquia. A Turquia tem lutado contra uma alta inflação, com relatórios recentes indicando taxas de inflação ultrapassando 75%. A depreciação da lira turca levou ao aumento da adoção do Bitcoin entre investidores turcos que buscam preservar sua riqueza.
Essa tendência é ainda mais apoiada pelo fato de que a Turquia tem uma das maiores taxas de adoção de criptomoedas do mundo. Dados da Kaiko mostrou que o volume de negociação da lira turca ultrapassou US$ 10 bilhões por oito meses consecutivos, com o volume acumulado da lira atingindo US$ 95 bilhões em sete bolsas.
O iene enfraquecimento em relação ao dólar, impulsionado por uma postura dovish do Banco do Japão, afetou o par BTCJPY. A intervenção do Japão no mercado de câmbio para estabilizar o iene também contribuiu para as flutuações observadas no valor do Bitcoin em relação ao iene. O desempenho negativo de 3M e 1M indica volatilidade de curto prazo e o impacto dessas intervenções.
Os ganhos mais modestos do euro, do dólar americano e da libra esterlina no acumulado do ano e os desempenhos mistos de curto prazo podem ser vinculados às condições econômicas relativamente estáveis e às infraestruturas financeiras robustas na zona do euro, nos EUA e no Reino Unido.
A força recente do dólar americano afetou o par BTCUSD, levando ao seu desempenho moderado no curto prazo. O euro e a libra parecem ter sofrido um pouco mais de pressão dos desafios econômicos e das políticas do banco central, levando ao seu desempenho mais alto quando comparados ao dólar.
A liquidez também desempenha um papel crucial no desempenho de pares de negociação fiduciária. Mercados altamente líquidos como BTCUSD e BTCEUR tendem a exibir menor volatilidade e preços mais estáveis. Isso ocorre porque a alta liquidez permite que transações maiores sejam executadas sem impactar significativamente o preço de mercado.
Por outro lado, pares com menor liquidez, como BTCARS, são mais suscetíveis a grandes oscilações de preço e maior volatilidade. Essa maior volatilidade pode levar a maiores ganhos durante períodos de alta demanda, como visto no desempenho YTD de BTCARS e BTCTRY.
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