Recentemente, China e Brasil fecharam um acordo para abandonar o dólar americano e negociar em suas próprias moedas. Na verdade, a China já tem acordos cambiais semelhantes com a Rússia, o Paquistão e vários outros países. Esse desenvolvimento nos dá um contexto para falar sobre como o domínio global do dólar americano caiu significativamente ao longo dos anos.
De acordo com Banco de Compensações Internacionais (BIS) em 2010, o dólar americano e o euro representaram 63% de todas as negociações de câmbio. O papel do USD como moeda de reserva global era particularmente forte na época.
No entanto, se examinarmos os números oficiais das reservas cambiais para o quarto trimestre de 2021 e 2022, podemos ver que o domínio do dólar caiu significativamente. Em outras palavras, a posição do USD como principal moeda de reserva global não é mais tão forte quanto antes.
Considere este gráfico, por exemplo –
Fonte: FMI
Portanto, nem é preciso dizer que a fé dos países no dólar americano parece estar diminuindo ligeiramente. Na esteira da guerra Rússia-Ucrânia, as sanções à nação de Putin ocuparam um lugar de destaque. A imposição de sanções ao banco central da Rússia resultou na eliminação de suas reservas denominadas em USD, EUR e JPY.
Conforme Van Ecko renomado gerente de investimentos globais, as sanções à Rússia reduziram a demanda por moedas USD, EUR e JPY como ativos de reserva, “ao mesmo tempo em que aumentaram a demanda por moedas que podem desempenhar as funções de moedas de reserva”.
De fato, em um relatório de 2022, VanEck explicou uma estrutura que analisava onde o valor do Bitcoin terminaria se fosse adotado como moeda de reserva mundial.
A estrutura avaliada,
“Preços do ouro de cerca de US$ 31.000 por onça e preços potenciais do Bitcoin de cerca de US$ 1.300.000 por moeda. Ajustar para maiores tensões nos sistemas financeiros e monetários gera preços ainda mais altos”.
Não apenas gerentes de investimento, mas até mesmo alguns capitalistas de risco acreditam que o Bitcoin potencialmente se tornando uma moeda de reserva global em um futuro distante não pode ser simplesmente descartado.
Considere isso – o popular capitalista de risco David O. Sacks, em um podcast recente com Anthony Pompliano, afirmou,
“Basicamente, existem três moedas que escalaram – uma é o império americano do USD e depois a China, o renminbi. E há o Bitcoin e o mundo das criptomoedas. Existem essas três moedas que podem atingir escala suficiente para ser algum tipo de moeda de reserva mundial”.
Agora, a questão pertinente aqui é: o Bitcoin pode superar o ouro para ganhar a confiança dos bancos centrais em todo o mundo? Para responder a isso, primeiro teremos que mergulhar fundo na importância histórica do ouro.
O Bitcoin corresponde ao padrão-ouro?
Lembre-se, JP Morgan declarou em seu depoimento perante o Congresso em 1912: “Ouro é dinheiro. Todo o resto é crédito.” Inegavelmente, antigamente, era verdade quando o ouro era armazenado com segurança em cofres e o papel-moeda era emitido com base na cavilha do ouro.
Bem, no final da Segunda Guerra Mundial, os EUA detinham a maior parte do ouro do mundo devido a serem pagos em ouro por outros países durante as guerras.
Na conferência de Bretton Woods, foi mutuamente decidido atrelar as moedas mundiais ao dólar americano, que por sua vez estava atrelado ao ouro. Esse sistema durou até 1971, quando a maioria das moedas fez a transição para um sistema de taxa de câmbio flutuante que permanece em vigor até hoje.
Apesar do afastamento do padrão-ouro, os bancos centrais continuam a manter reservas significativas de ouro, com aproximadamente um quinto de todo o ouro já extraído por eles.
Fonte: Statistica See More
É aqui que você pode se perguntar por que o ouro é considerado uma reserva de valor. Principalmente, devido ao suprimento limitado de ouro, que é durável e muito difícil de produzir, ao contrário de outros metais.
Se você observar com atenção, há quatro fatores nos quais o valor do ouro é inerentemente baseado – Fornecimento, durabilidade, conveniência de uso e a narrativa que o cerca.
E o Bitcoin então?
Nos últimos anos, várias grandes instituições, incluindo Tesla, Square e MicroStrategy, se envolveram com o Bitcoin. Isso sugere que mesmo os investidores tradicionalmente conservadores estão começando a ver o potencial do Bitcoin como uma reserva de valor.
Além disso, há um número crescente de empresas que aceitam bitcoin como forma de pagamento. Isso inclui grandes varejistas como Microsoft, PayPal e Overstock, entre outros. Se mais empresas seguirem o exemplo, isso pode ajudar a aumentar a legitimidade do Bitcoin.
O Bitcoin é baseado em uma tecnologia imutável, o que torna o ativo digital durável por natureza. Além disso, a conveniência do uso do Bitcoin no mundo financeiro em oposição ao ouro ou ao dólar americano é inquestionável.
Como sabemos, a natureza descentralizada do Bitcoin torna possível a uniformidade nas negociações globais. Os países que buscam reduzir sua dependência do dólar americano como moeda de reserva podem considerar a moeda do rei como uma opção séria.
Agora, falando sobre a narrativa, a moeda do rei trouxe uma revolução no mundo das finanças. Evidentemente, a curva de adoção de investimentos em criptomoedas também está em alta.
Fonte: FINOa
Por exemplo, de acordo com o Crypto.com, mais de 10% dos usuários globais da Internet provavelmente possuem alguma forma de criptomoeda. Isso simplesmente destaca a mudança nas preferências dos investidores em todo o mundo.
Fonte: Crypto.com
No entanto, dito isso, um dos maiores desafios enfrentados pelo Bitcoin em sua busca para se tornar uma moeda de reserva é sua volatilidade. Algo que pode dificultar que os governos confiem no BTC como uma reserva estável de valor.
Por outro lado, o limite rígido no fornecimento de Bitcoin pode tornar difícil para a moeda rei atender às demandas da economia global.
Além disso, graças aos desastres relacionados à criptografia (lembre-se LUNA, FTX), as criptomoedas podem achar difícil estar nos bons livros do governo.
Simplificando, a conversa sobre Bitcoin e seu status como moeda de reserva parece bastante superficial no momento. Na realidade, exceto pelas narrativas, não há estatísticas ou conjuntos de dados para provar que o rei do mundo das criptomoedas pode ultrapassar o dólar.
Em conclusão, apenas o tempo dirá se o Bitcoin poderá se tornar uma moeda verdadeiramente global e uma alternativa viável ao dólar como moeda de reserva.
