- O mercado de futuros do Bitcoin viu mais de US $ 10 bilhões em juros abertos eliminados.
- Os juros abertos da CME caíram 45% de 18 de dezembro a 18 de março.
Bitcoin’s [BTC] O mercado de futuros está passando por um de seus maiores eventos de descolagem, com mais de US $ 10 bilhões em juros abertos, desde janeiro de 2025. O Peak, no dia 17 de janeiro, estava em US $ 33 bilhões.
Foi uma alavancagem de mercado de todos os tempos, conforme um Analista criptoquina.
Fonte: x
Entre 20 de fevereiro e 4 de março, os juros abertos caíram US $ 10 bilhões.
O declínio foi aparentemente acelerado pela aumento da incerteza de desenvolvimentos políticos domésticos e internacionais e liquidações em todo o mercado.
Analistas de criptografia descrevem essa fase como uma redefinição natural do mercado, um padrão que historicamente precedeu as tendências de alta a médio prazo.
Esse declínio não é a primeira vez que a alavancagem excessiva aciona uma redefinição de mercado.
A história se repete: ecos de março de 2024
Um evento semelhante ocorreu em março de 2024, quando o Bitcoin recuou bruscamente de US $ 69.000 a US $ 59.700. Esse evento em particular forçou uma onda de saídas obrigatórias de posições alavancadas, totalizando US $ 1 bilhão.
Além disso, essa correção levou a uma normalização das taxas de financiamento nas principais criptomoedas, abrindo caminho para uma manifestação sustentada no final do ano.
Como a história sugere, desalavancando os ciclos geralmente coincidem com desenvolvimentos econômicos e geopolíticos externos, ampliando ainda mais as reações do mercado.
Alegadamente, a mais recente onda de escapela foi influenciada por tensões geopolíticas externas e mudanças macroeconômicas em andamento, acrescentando complexidade à dinâmica do mercado.
Uma série de reações de mercado seguiu as recentes declarações de Donald Trump sobre a Crypto, que incluíam reivindicações de acabar com a “Guerra de Joe Biden contra Bitcoin e Crypto”.
A desarrumação em todo o mercado não acontece isoladamente. Os movimentos da taxa de financiamento oferecem mais informações sobre como os comerciantes ajustaram sua exposição ao risco durante esse período.
De US $ 104 mil a US $ 82k – o que realmente aconteceu?
No final de fevereiro, os juros abertos sobre os contratos futuros do Bitcoin caíram abaixo de US $ 60 bilhões, abaixo dos US $ 70 bilhões em janeiro, de acordo com os dados da Coinglass.
Fonte: Coinglass
O interesse futuro do Bitcoin em Coinglass destacou a conexão entre a redução de alavancagem e os movimentos de preços.
Entre dezembro de 2024 e março de 2025, os juros abertos do Bitcoin caíram de US $ 13,70 bilhões para US $ 8,86 bilhões. Os dados confirmam um declínio de 35% no OI durante esse período, juntamente com uma queda de 20% no preço do Bitcoin.
Isso sugere que a manifestação de dezembro foi alimentada por alavancagem excessiva, que mais tarde foi desenrolada à medida que o sentimento mudou.
Fonte: Cryptoquant
Taxas de financiamento flip
Tendências da taxa de financiamento fornecer Confirmação adicional da desarrumação contínua do Bitcoin.
Entre dezembro de 2024 e março de 2025, as taxas de financiamento mudaram de fortemente positivo para negativo. Isso estava sinalizando uma transição do sentimento otimista para o baixa.
Ao longo de dezembro e início de janeiro, as taxas de financiamento foram consistentemente positivas, refletindo a alta demanda por posições longas alavancadas.
No dia 3 de fevereiro, as taxas de financiamento ficaram negativas (-0,00479) pela primeira vez em meses, coincidindo com o pico de preço do Bitcoin de US $ 101.440.
No dia 2 de março, as taxas de financiamento caíram ainda mais para -0,00554. Isso confirmou que os comerciantes estavam fechando posições alavancadas ou enfrentando liquidações forçadas.
Esse declínio reflete a redefinição da taxa de financiamento de março de 2024, quando as taxas desmoronaram de números triplos para menos de 20%, sinalizando o final de um mercado de futuros superaquecidos.
À medida que as taxas de financiamento são redefinidas, os dados de juros abertos fornecem outra camada de insights sobre como o capital saiu posições alavancadas.
Como os comerciantes institucionais responderam
Os comerciantes institucionais seguiram um padrão semelhante, com os futuros do CME Bitcoin mostrando uma redução comparável na exposição alavancada.
Um declínio acentuado no interesse aberto do CME Bitcoin Futures confirma que os comerciantes institucionais também reduziram a exposição alavancada.
Fonte: Coinglass
CME Bitcoin Futures Os juros abertos caíram 45% de US $ 22,71 bilhões no dia 18 de dezembro para US $ 12,50 bilhões no dia 18 de março, quando o Bitcoin caiu para US $ 82.785.
Para validar ainda mais a extensão da redefinição do mercado, as mudanças de taxa de financiamento em uma escala mais ampla oferecem uma perspectiva adicional.
Uma análise das taxas de financiamento agregadas apóia ainda mais a tese de desalavancagem.
No dia 11 de março, as taxas de financiamento agregadas surgiu a +0.4984, refletindo um mercado superaquecido. No entanto, uma rápida reversão seguiu, com taxas ficando negativas no dia 18 de março (-0,0263).
Fonte: Velo/Coinalyze
O declínio dos preços do Bitcoin de US $ 101.440 em fevereiro para US $ 82.800 em março sugere que os comerciantes desenrolam agressivamente posições longas, ampliando a pressão descendente.
Uma reinicialização ou uma reversão?
Apesar da recente crise, os analistas veem potencial para uma recuperação otimista.
A desarrumação de US $ 10 bilhões do Bitcoin é uma das maiores redefinições em mais de um ano.
Com as taxas de financiamento normalizando e com juros abertos estabilizando, os comerciantes estão observando sinais de acumulação que podem impulsionar uma tendência de alta no segundo trimestre 2025.
Enquanto as incertezas persistem, os padrões históricos indicam que tais redefinições geralmente abrem caminho para recuperações de longo prazo.
