A Taurus, apoiada pelo Deutsche Bank, recebeu recentemente a aprovação da FINMA para oferecer títulos tokenizados para investidores de varejo por meio do mercado TDX. Lamine Brahimi, cofundador e sócio-gerente da Taurus, sediada na Suíça, discutiu os desafios regulatórios enfrentados e o processo de navegação com CriptoSlate.
Desde abril de 2018, a Taurus se concentrou no desenvolvimento de tecnologia e processos de nível institucional. Demonstrar conformidade, medidas antilavagem de dinheiro e proteção ao investidor foram essenciais para a aprovação, garantindo acesso seguro e compatível, investimento e negociação de títulos digitais na TDX.
Brahimi prevê a tokenização, tornando a compra de ações de empresas tão simples quanto comprar um livro online. Ele acredita que digitalização de mercados privados pode impactar significativamente o setor financeiro. No entanto, barreiras como a adoção de padrões globais de tokenização, mercados secundários regulamentados e soluções de dinheiro tokenizado em larga escala persistem. A Taurus aborda isso por meio de iniciativas estratégicas, incluindo a presidência do Comitê de Tecnologia da Capital Markets & Technology Association (CMTA) na Suíça, o lançamento da TDX e a expansão global dos negócios de ativos digitais dos clientes.
Parcerias estratégicas com bancos proeminentes como Credit Suisse, Deutsche Bank e AMINA Bank foram essenciais para o sucesso da Taurus. Essas colaborações se concentram em fornecer tecnologia à prova do futuro e uma plataforma que gerencia vários ativos digitais. Brahimi destaca a importância do controle da tecnologia e da demanda do cliente por produtos inovadores de ativos digitais. Apesar do hype da IA, ambientes regulatórios e o interesse dos clientes em ativos tokenizados continua forte, com 80% dos clientes usando a plataforma de tokenização da Taurus juntamente com soluções de custódia.
Olhando para o futuro, Brahimi prevê que a tokenização se tornará mais prevalente à medida que marcos regulatórios solidificam e a adoção institucional aumenta.
A Taurus recebeu recentemente a aprovação da FINMA para oferecer títulos tokenizados a investidores de varejo por meio do mercado TDX. Você pode nos explicar os desafios regulatórios que você enfrentou e como a Taurus navegou no processo de aprovação? Que impacto você acha que esse desenvolvimento terá na democratização do acesso a esses ativos?
Desde sua criação em abril de 2018, a Taurus se concentrou em desenvolver uma organização robusta com tecnologia e processos de nível institucional. Os desafios eram múltiplos e os padrões eram excepcionalmente altos. Precisávamos demonstrar ao regulador e aos nossos auditores que a Taurus atendia a critérios rigorosos em: prontidão tecnológica e de segurança, conformidade, medidas antilavagem de dinheiro e proteção ao investidor.
Isso permite que investidores de varejo, profissionais e institucionais acessem, invistam e negociem todo o espectro de títulos digitais aceitos na TDX de maneira segura e compatível.
Você expressou uma visão de tornar tão fácil comprar uma ação de uma empresa quanto comprar um livro na Amazon. Você pode elaborar sobre o impacto potencial da tokenização nos mercados financeiros tradicionais? Quais são as principais barreiras para a adoção generalizada e como a Taurus está trabalhando para superá-las?
A crença central da Taurus é que os mercados privados (private equity, dívida privada e outras classes de ativos reais) devem ser digitalizados para tornar a indústria de ativos digitais de uma deca-trilhão. Por quê? Porque sua infraestrutura ainda é majoritariamente baseada em papel, diferentemente dos mercados públicos que já são eletrônicos.
A regulamentação está cada vez mais construtiva, mas as principais barreiras à adoção generalizada que vejo são (i) adoção de padrões globais de tokenização, (ii) mercados secundários regulamentados, (iii) mega custodiantes entrando no espaço, (iv) soluções de dinheiro tokenizado em larga escala além do USD, ou seja, em EUR, CHF, GBP, Yen etc. para ter tanto a parte de títulos quanto a parte de dinheiro na cadeia.
Tomamos medidas modestas, mas concretas, para enfrentar esses desafios. Entre elas, a Taurus preside o Comitê de Tecnologia (Dr. Jean-Philippe Aumasson) da Capital Markets & Technology Association (CMTA) na Suíça. Este grupo é responsável por definir padrões para tokenização (CMTAT) e custódia para facilitar a adoção da tecnologia de razão distribuída. Também lançamos o TDX, um dos primeiros mercados regulamentados globalmente, para aumentar a liquidez de títulos tokenizados. Também estamos ajudando alguns dos nossos maiores clientes a escalar seus negócios de ativos digitais em todo o mundo.
A Taurus formou parcerias estratégicas com vários bancos importantes, incluindo Credit Suisse, Deutsche Bank e AMINA Bank. O que motivou essas colaborações e quais desafios você enfrentou na integração de finanças tradicionais com cripto? Como você imagina essas parcerias evoluindo no futuro?
Quando os bancos consideram entrar no espaço de ativos digitais, eles geralmente levam em consideração duas dimensões principais:
- Os bancos querem um parceiro de tecnologia à prova do futuro. O risco de obsolescência tecnológica — em um ambiente de inovação acelerado — é alto. Portanto, é essencial escolher um provedor de tecnologia que controle toda a pilha de tecnologia, incluindo a criptografia mais complexa, software, hardware, sistemas distribuídos, sistemas. Foi exatamente isso que conseguimos construir na Taurus.
- Eles também querem uma plataforma que lhes permita gerenciar quaisquer ativos digitais, além de criptomoedas, ou seja, ativos tokenizados (qualquer tipo), moedas digitais, etc. A Taurus foi a primeira provedora que permitiu que os clientes gerenciassem qualquer ativo digital em blockchains públicos e autorizados.
Apesar do hype da IA, o futuro parece sólido, pois a regulamentação é cada vez mais construtiva na maioria dos principais centros financeiros e a demanda dos clientes por produtos inovadores de ativos digitais aumenta. 80% dos nossos clientes agora estão usando nossa plataforma de tokenização, além de nossa solução de custódia. Estamos trabalhando em transações históricas nas áreas de fundos tokenizados, dinheiro e dívida. Fique ligado.
Você tem um histórico único, tendo trabalhado tanto em finanças tradicionais quanto na indústria de criptomoedas. O que motivou sua transição para o espaço de criptomoedas e como sua experiência em finanças tradicionais influenciou sua abordagem na Taurus?
Fui educado como engenheiro em EPFL na Suíça. Mudei para negócios, mas aconteceu que eu estava liderando a transformação digital do banco que eu servia antes de fundar a Taurus, então eu estava sempre perto do que era novo nos mercados financeiros. Para encurtar a história, um dia em 2016, me pediram para fazer uma introdução sobre blockchain e bitcoin para alguns clientes e isso foi uma revelação.
Meus colegas cofundadores e eu sempre acreditamos que as tecnologias de contabilidade distribuída impactarão cada vez mais e positivamente nossa economia, começando pelos mercados financeiros, cuja infraestrutura foi projetada décadas atrás, e que, em última análise, os ativos tradicionais e digitais serão gerenciados de forma onipresente.
É por isso que lançamos oficialmente o Taurus em 2018. A infraestrutura disponível não atendia às nossas necessidades nem às dos bancos, que conhecíamos muito bem. Então, começamos a construí-lo do zero – e com muito trabalho duro e alguma sorte, fizemos um nome na indústria.
A Taurus tem estado na vanguarda dos esforços de tokenização, trabalhando com várias empresas suíças para tokenizar seus ativos. Você pode compartilhar algumas histórias de sucesso ou desafios que você encontrou neste processo? Como você imagina o cenário de tokenização evoluindo nos próximos anos?
Há muitos. Alguns incluem transações de financiamento comercial que tokenizamos de ponta a ponta com a Horizon Capital e a SCCF, especialistas em financiamento comercial sediados em Luxemburgo e na Suíça.
Outro exemplo é nossa colaboração com o Cité Gestion, que foi o primeiro banco privado do mundo a tokenizar suas ações. Outra história de sucesso é nosso trabalho com a Qoqa, uma empresa de comércio eletrônico baseada na comunidade com quase 1 milhão de clientes, onde os ajudamos a levantar CHF 1 milhão em apenas 22 minutos para seu projeto de propriedade da comunidade. Ajudamos a Qoqa a emitir tokens de capital, representando ações de propriedade na subsidiária, e ajudamos os membros de sua comunidade a se tornarem partes interessadas diretas no projeto.
Olhando para o futuro, imaginamos que a tokenização se tornará popular nos mercados de capital privado. À medida que as estruturas regulatórias se solidificam e a adoção institucional aumenta, esperamos ver um aumento nos ativos tokenizados do mundo real. Isso levará a maior liquidez, oportunidades de propriedade fracionada e negociação mais eficiente de ativos tradicionalmente ilíquidos. Nossas parcerias com empresas como a Swissroc em imóveis e a SCCF em financiamento comercial são apenas o começo. Estou ansioso por nossa parceria com grandes custodiantes – em breve você verá fundos tokenizados no mercado e na TDX.
