A procuradora-geral de Nova York, Letitia James, processou a bolsa de criptomoedas – Kucoin – por oferecer e comprar títulos e commodities não registrados. Notavelmente, o AG afirma que Kucoin violou a Lei Martin de três maneiras. O processo afirmou,
“O peticionário busca uma liminar permanente para encerrar as atividades ilegais em andamento da Mek Global Limited e da Phoenixfin PTE Ltd., ambas fazendo negócios como KuCoin (doravante denominadas coletivamente como “KuCoin”) (…) em violação da Lei Comercial Geral (“GBL” ) § 352 e segs. (a “Lei Martin”) e Direito Executivo”
Além disso, em seu caso contra a bolsa de criptomoedas, AG James classifica Ethereum (ETH), Terra (LUNA e UST como valores mobiliários. O teste Howey foi aplicado para classificá-los como valores mobiliários. O NYAG demonstrou que as moedas atendiam a todos os quatro critérios, que estão determinando se é um investimento de dinheiro, em um empreendimento comum, uma expectativa de lucro, e lucro derivado dos esforços do outro.
O procurador-geral afirma que as moedas atenderam ao primeiro critério, pois as pessoas investiram dinheiro para comprar ETH, LUNA e UST. Para o segundo critério, o NYAG alegou que as moedas estavam em “empreendimento comum com a equipe de gerenciamento de cada criptomoeda”. AG James afirma que a “fortuna do titular do token” está ligada ao gerenciamento, pois os tokens foram reservados para desenvolvedores, criadores e equipes de gerenciamento. Explicando o terceiro e o quarto critérios, o processo dizia:
“As equipes de gerenciamento da ETH, LUNA e UST promoveram suas respectivas criptomoedas como oportunidades de lucro que dependiam do crescimento de suas respectivas redes, o que ocorreria em parte substancial devido ao trabalho realizado por seus fundadores, desenvolvedores e gerentes.”
A história ainda está em desenvolvimento