Tudo o que você precisa saber sobre as DEXs (Exchanges Descentralizadas).

Tudo o que você precisa saber sobre as DEXs (Exchanges Descentralizadas).

Uma DEX, é uma exchange descentralizada e é essencialmente um novo tipo de correspondência de pares que permite que as pessoas façam pedidos e negociem criptomoedas sem uma instituição intermediária gerenciando ou controlando os fundos dos usuários.

As criptomoedas entusiasmaram muitas pessoas, porque criaram uma maneira de trocar valor sem a necessidade de intermediários. A tecnologia Blockchain permite que estranhos confiem uns nos outros sem a necessidade de uma instituição central. É uma tecnologia incrível, com o potencial de mudar a maneira como estruturamos nossa economia e a maneira como pensamos sobre o comércio.

O desafio, é claro, é entrar no ecossistema para comprar alguma criptomoeda usando uma moeda que você já tem (dólares, reais, etc). Normalmente, você faria isso em uma das principais bolsas de valores, como Coinbase ou Kraken. No entanto, essas são instituições centralizadas.

Eles pegam suas informações, gerenciam suas contas e são vulneráveis a lentidão ou a ataques diretos de hakers. Usar exchanges centralizadas para comprar criptomoedas é uma experiência irônica. Para entrar em um ecossistema descentralizado e sem confiança, você precisa confiar em uma instituição centralizada.

As DEXs buscam mudar essa experiência, oferecendo aos usuários maneiras de se encontrarem e negociarem diretamente na rede. Nenhuma grande DEX tem um gateway com moeda fiat até agora, mas muitos concorrentes construíram exchanges descentralizadas que permitem a negociação criptomoeda-criptomoeda. Neste guia abrangente, examinaremos o que é uma DEX, os benefícios e as desvantagens dessa abordagem e quem são os principais participantes na corrida para criar plataformas DEX viáveis.

Centralizada vs. Descentralizada.

Para entender as DEXs, é importante perceber que as exchanges de criptomoedas existem em dois eixos básicos: custódia e centralização.

Custódia.

Custódia refere-se a quem detém as chaves para as exchanges na troca. Quando você compra um Bitcoin na Coinbase, por exemplo, ele aparece na sua conta Coinbase, mas você não possui e controla o Bitcoin ainda. Você precisa solicitar uma transferência da Coinbase para um endereço de carteira externo que você controla antes que o Bitcoin seja realmente seu. Se a Coinbase for atacada, desacelerada ou tiver problemas técnicos, você não terá recursos para proteger seu Bitcoin. Isso tem sido um problema tantas vezes com muitas exchanges que “fundos estão seguros” se tornou um meme na comunidade, enquanto operadoras de câmbio tentam tranquilizar os usuários na esteira de problemas no sistema.

Funds are safu!

Uma exchange não custodial deixa todos os fundos nas carteiras privadas de seus usuários. Os usuários podem, então, enviar e confirmar as negociações por conta própria a partir de suas carteiras pessoais, usando essencialmente a exchange como um serviço de correspondência. Uma solução intermediária envolve usuários que enviam fundos para contratos inteligentes verificados e de código aberto que são executados quando uma correspondência é feita e podem ser cancelados a qualquer momento. Isso tem a vantagem de segurança e automação, mas há um período em que os fundos não estão nas carteiras dos usuários. Se houver um problema com o contrato, os fundos podem desaparecer.

Centralização.

Centralização refere-se a onde a ordem de correspondência, roteamento e execução ocorrem em uma exchange centralizada, há um livro de pedidos exclusivo que analisa todos os pedidos recebidos e cria correspondências entre os usuários. O software e os servidores de troca executam a transação.

Exchanges descentralizadas operam em uma rede de computadores. Algumas funcionam diretamente na rede através do uso de contratos inteligentes. Outras dependem de redes de segunda camada de nós confiáveis, conhecidos como relés, para encontrar e fazer correspondências de pedidos.

De acordo com Tom Goldenberg, escrevendo na CoinDesk, 99% do volume de negócios ocorrem em exchanges centralizadas. Destes, 73 por cento são de custódia. A implicação aqui, é que a grande maioria das transações de criptomoedas acontece por meio de instituições centralizadas. Para alguns, trata-se de uma enorme lacuna do espaço de criptomoedas, construindo o futuro descentralizado em cima de provedores de câmbio centralizados.

Para outros, parece óbvio que uma exchange deve ser centralizada. De fato, muitos argumentaram que “a exchange descentralizada” é um paradoxismo. Afinal, uma exchange é um ponto de encontro onde as pessoas se reúnem para negociar. Naturalmente, deve ser uma entidade única para facilitar rapidamente as transações.

Como na maioria dos debates, os dois lados merecem seus argumentos. Os desafios da construção de uma grande DEX não custodial são altamente diferenciados, mas os benefícios também são difíceis de negar.

Benefícios das DEXs.

Negociar em uma DEX vem com muitos benefícios que a tornam atraente para usuários de criptomoedas. Mais importante ainda, as DEXs desintermediam o ecossistema da exchange, removendo os intermediários e permitindo o comércio livre e direto entre as partes. Isso se encaixa com a filosofia descentralizadora e a missão da criptografia em geral. Só isso faz das DEXs um grito de guerra para os defensores libertários da descentralização a qualquer custo, dos quais a comunidade de criptomoedas tem alguns poucos.

Mas há outros benefícios para as DEXs que o usuário médio também pode achar atraente.

1. Anonimato.

Como as DEXs, na sua forma mais pura, usam apenas informações do Blockchain, tudo o que você precisa compartilhar para usar uma DEX é um endereço público. A maioria das exchanges centralizadas exigem um processo de inscrição completo com nome, e-mail e até mesmo informações da conta bancária. Até mesmo as exchanges anônimas de criptomoeda a criptomoeda ainda exigem informações de localização e outros detalhes pessoais para cumprir as regulamentações e restrições do governo.

Dito isso, se as DEXs ganharem maior destaque, elas provavelmente enfrentarão os reguladores. A maioria dos criadores de dispositivos da DEX planeja dizer que eles estão lançando apenas software de código aberto e não são responsáveis pelo o que a comunidade faz com esse software, evitando assim os problemas de KYC (Conheça Seu Cliente) e AML (Prevenção a Lavagem de Dinheiro). No entanto, resta saber se esse argumento se sustenta legalmente a longo prazo, especialmente se os danos resultarem de um contrato inteligente mal escrito ou falha de segurança.

2. Controle de Fundos.

As DEXs são geralmente, mas não necessariamente, não-custodiais. Como resultado, os usuários mantêm o controle de seus recursos durante todo o processo de transferência até o momento da troca, quando um contrato inteligente executa a transação assinada. Não há mais mensagens “funds are safu”. Manter seus fundos seguros é de sua inteira responsabilidade em uma DEX.

3. Hacks.

Como existe uma DEX em uma rede de computadores, fica muito mais complicado atacar. Não há um único ponto de entrada ou falha. Isso torna as DEXs exponencialmente mais seguras. Também as torna mais difíceis de projetar e testar, o que é uma das razões pelas quais o desenvolvimento da DEX tem sido lenta até o momento.

4. Tempo de Inatividade.

Como não há um único ponto de falha em uma exchange distribuída, há menos chances da DEX cair. Atualizações acontecem em uma base nó a nó. Mesmo se os nós individuais tiverem que ficar fora do ar devido à manutenção ou a um ataque, os nós restantes ainda poderão operar a rede da exchange.

Desvantagens das DEXs.

As DEXs são inerentemente mais complicadas que suas contrapartes centralizadas. Isso leva a desafios na implementação e usabilidade que as principais DEXs ainda não abordaram completamente.

1. Usabilidade.

O primeiro e maior desafio é a facilidade de uso. Criar uma conta em uma grande exchange centralizada é um processo bastante simples e funciona muito como aplicativos bancários e de corretagem com os quais os usuários estão familiarizados. Por outro lado, o uso de uma DEX requer conexão a um dApp ou até mesmo a instalação de um cliente DEX autônomo.

Na sua forma mais simples, você pode precisar apenas configurar uma carteira MetaMask, financiar essa carteira e em seguida, conectar-se com um DEX dApp baseado em Ethereum. Em sua forma mais complicada, você pode ter que configurar um nó independente e ficar on-line por longos períodos de tempo para assinar transações.

2. Ferramentas Simplificadas de Negociação.

As exchanges centralizadas oferecem ferramentas avançadas, como opções e negociação de margem. Estes simplesmente não são possíveis para as DEXs de hoje. Negociar em uma DEX normalmente inclui apenas ordens de compra ou venda.

3. Baixa Liquidez.

As DEXs representam cerca de um por cento do volume de negociações do mercado de criptomoedas. Como resultado, apenas o comércio de baixo volume de moedas populares é possível. Não há liquidez suficiente para permitir negociações de alto volume e não há instituições centralizadas que forneçam serviços de formador de mercado.

4. Latência.

Quando você faz uma troca em uma exchange, você quer o mais próximo possível da execução instantânea. Caso contrário, você pode perder uma mudança de preço. Infelizmente, as DEXs até agora mostraram um lento cancelamento e tempos de processamento de pedidos lentos, já que todas as solicitações precisam se propagar pela rede descentralizada. Como resultado, o preço escorregadio – variações de preço entre o tempo de pedido e o tempo de execução – é comum.

5. Front-running.

Como você deve transmitir suas intenções para toda a rede para executar uma negociação, é possível que os agentes mal-intencionados na rede com conexões rápidas pulem na linha e comprem moedas a um preço menor para vendê-las de volta para você. Conhecido como front-running, essa prática prejudica a imparcialidade da exchange. Não há uma maneira real de garantir que mineradores ou retransmissores em uma exchange descentralizada não consigam entrar na fila de pedidos. Atualmente, os criadores das DEXs estão trabalhando em possíveis soluções que envolvem assinaturas ou garantias, mas nenhuma solução concreta existe até o momento.

6. Descentralização Real?

Algumas DEXs ainda exigem que você entregue a custódia de suas moedas. Outros envolvem redes de redes de nós pequenas e centralizadas. Ainda assim, outros executam uma carteira de pedidos fora da rede que deve ser mantida de alguma forma por entidades de terceiros. Todas essas advertências subvertem as alegações de descentralização das exchanges.

Projetos para ficar de olho:

EtherDelta e IDEX são duas das bolsas descentralizadas mais estabelecidas. Elas estão limitadas a tokens criados no Ethereum e ambas apresentam alguns problemas de usabilidade de primeira geração. Participantes mais recentes, como Bitsquare, Bitshares, Waves DEX e 0x, têm maior flexibilidade para mais moedas e recursos. Cada plataforma vem com seus próprios desafios para usabilidade, desenvolvimentos futuros e liquidez.

O futuro das exchanges descentralizadas.

Ainda há grandes obstáculos técnicos enfrentados pelas DEXs e a descentralização completa não é possível nem mesmo desejável. Muito provavelmente, um modelo híbrido prevalecerá, onde a velocidade e as proteções de uma carteira de pedidos centralizada atendem à segurança e à natureza não-custodial das soluções descentralizadas.

Swaps atômicos, Lightning e outras soluções em camadas facilitarão a transição e a hibridização. Também não está claro o papel que a regulação terá em tudo isso e talvez as exchanges ainda precisem de autoridades centralizadas para coletar informações do KYC (conheça seu cliente) e responder aos reguladores do governo.

Por fim, a tecnologia por trás das DEXs atuais impulsionará uma onda de inovação nas formas como as moedas são negociadas. Veremos menos problemas de segurança à medida que as exchanges diversificam sua rede de nós e maior custódia de moeda para os usuários da Exchange. A DEX perfeita é provavelmente imaginária, mas se o desenvolvimento continuar, chegaremos mais perto do comércio de moedas justo, rápido, barato e seguro.

Facebook Comments

About Lucas Carvalho

Historiador como formação, tecnologia como paixão, 12 anos dando aulas de Teologia, História, Inglês e Tecnologia, agora 100% dedicado ao estudo e a divulgação das criptomoedas, Blockchain e tecnologias revolucionarias.

View all posts by Lucas Carvalho →

One Comment on “Tudo o que você precisa saber sobre as DEXs (Exchanges Descentralizadas).”

Deixe o que achou sobre essa informação