Um cenário macroeconômico mais otimista, o crescente apetite corporativo por ativos digitais e maior clareza regulatória alimentará uma perspectiva construtiva para os mercados de criptografia no segundo semestre de 2025, de acordo com um Relatório da Coinbase Research.
Após um primeiro trimestre acidentado marcado por uma breve contração no PIB dos EUA e interrupções comerciais, os dados agora apontam para um crescimento mais forte. O rastreador GDPNOW do Fed de Atlanta Fed saltou para 3,8% de Qoq a partir do início de junho, uma atualização nítida do início do ano. Essa mudança, juntamente com as expectativas dos cortes nas taxas do Federal Reserve e uma política comercial menos agressiva, aliviou os medos da recessão e fortaleceu o sentimento dos investidores.
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O recurso, mesmo que os rendimentos do tesouro dos EUA há muito tempo permaneçam elevados, segundo o relatório. Os altcoins podem ficar atrasados, a menos que se beneficiem de catalisadores específicos, como aprovações de ETF ou desenvolvimentos de protocolo.
Enquanto isso, as empresas públicas estão cada vez mais adicionando criptografia aos seus balanços, auxiliados por uma mudança de regra de 2024, permitindo que a contabilidade “marca a mercado” para ativos digitais. Embora essa tendência esteja expandindo a demanda, ela também está introduzindo novos riscos sistêmicos. As empresas que financiam compra de criptografia com dívida conversível podem ser forçadas a vender se as opções de refinanciamento secarem ou os preços caem acentuadamente.
Clareza regulatória
Os desenvolvimentos regulatórios também devem remodelar o mercado, segundo o relatório.
O Senado aprovou recentemente a Lei Genius, uma lei bipartidária Stablecoin agora indo para a casa. Uma lei mais ampla da estrutura de mercado, a Lei de Clareza, visa definir os papéis da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) na supervisão de ativos digitais. Se aprovada, poderia esclarecer regras para emissores e investidores.
Separadamente, a SEC está considerando mais de 80 aplicativos de ETF de criptografia, incluindo fundos e propostas de vários ativos envolvendo a estaca e altcoins. Algumas decisões podem ser tomadas já em julho, e o resto provavelmente será finalizado em outubro.
No geral, o Bitcoin parece preparado para se beneficiar dos ventos macro e estruturais na segunda metade do ano, enquanto as perspectivas para o Altcoins dependerão de navegar em um ambiente regulatório e de liquidez mais complexo e ainda em evolução, de acordo com o relatório.
