Negociantes de opções de Bitcoin neutros após queda de preço de 28% no BTC

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O Bitcoin (BTC) pode ter se recuperado da baixa de US $ 47.000 observada em 25 de abril, mas o salto subsequente de 15% não foi suficiente para trazer otimismo aos mercados de opções BTC. Mesmo no nível atual de $ 54.000, o preço permanece 17% abaixo do máximo de $ 64.900 alcançado em 14 de abril.

O popular Crypto Fear & Greed Index atingiu seu nível mais baixo em 12 meses, sinalizando que os investidores estão mais perto do “medo extremo”, que é uma reversão completa do nível de “ganância extrema” visto em 18 de abril. Este indicador reúne dados de volatilidade de preços, mudança de volume, atividade de mídia social, domínio do Bitcoin e tendências de pesquisa recentes.

À medida que o preço do Bitcoin caía e se recuperava, as baleias mais experientes e as mesas de arbitragem por trás da negociação de opções estavam longe de entrar em pânico, mas seu principal indicador de risco atingiu recentemente um pico de 12 meses. No entanto, apesar dessas condições de “piora”, esses traders profissionais são neutros tanto nas métricas de assimetria (precificação de opções) quanto na relação de compra para compra (exposição ao risco).

O índice de opções de put-to-call ajustado permanece neutro

As opções de compra dão ao comprador o direito de adquirir o BTC em uma data futura por um preço fixo, enquanto o vendedor é obrigado a honrar esse privilégio. Por esse direito, o comprador paga uma taxa inicial (prêmio) à contraparte. As opções de compra são consideradas neutras a otimistas, pois dão ao comprador a possibilidade de alta alavancagem com um pequeno investimento inicial.

Por outro lado, as opções de venda fornecem ao comprador um hedge ou proteção contra oscilações negativas de preço. Como resultado, eles são amplamente usados ​​em estratégias neutras para baixistas.

Deribit BTC em aberto até o vencimento. Fonte: Laevitas

Como o gráfico acima indica, as opções de compra e venda estão equilibradas, exceto para o vencimento de sexta-feira. Embora isso possa refletir o otimismo de curto prazo, uma visão mais granular mostra que algumas opções de compra ultra-altistas dominam o cenário. Portanto, ao ajustá-lo para uma faixa de preço mais realista para os próximos quatro dias, as opções de compra e de venda ficam mais equilibradas.

Deribit BTC em aberto em 30 de abril. Fonte: Laevitas

Observe como as opções de compra de $ 72.000– $ 120.000 dominam o vencimento em 30 de abril. Portanto, considerando exclusivamente a faixa de $ 44.000 a $ 68.000, as opções de compra representam 48% das posições em aberto em aberto.

O indicador de risco de precificação de opções é neutro

Para interpretar corretamente como os traders profissionais estão equilibrando os riscos de movimentos inesperados do mercado, a inclinação delta de 25% fornece uma análise confiável e instantânea do “medo e ganância”.

Este indicador compara opções de compra (compra) e de venda (venda) semelhantes lado a lado e ficará negativo quando o prêmio das opções de venda neutro a pessimista for maior do que as opções de compra de risco semelhante. Essa situação geralmente é considerada um cenário de “medo”.

Por outro lado, uma inclinação negativa se traduz em um custo mais alto de proteção de alta, o que geralmente é interpretado como uma medida de “ganância”.

Opções de BTC de 90 dias Deribit 25% delta skew. Fonte: Laevitas

Pela primeira vez em 2021, a inclinação delta de 25% se achatou depois de passar a maior parte do tempo no lado da “ganância”. Uma situação semelhante surgiu em 25 de março depois que o BTC corrigiu 18% do pico de $ 61.800 10 dias antes.

No geral, os indicadores dos mercados de opções são neutros, indicando uma leve falta de confiança na recente recuperação de $ 47.000. Por outro lado, as mesmas métricas podem ser interpretadas como positivas, considerando que os traders profissionais não tiveram queda, apesar da queda de 28% nos últimos 11 dias.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos author e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.