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Mudanças nas narrativas DeFi: Memes disparam à medida que as carteiras se posicionam para o domínio

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DeFi é um jogo de narrativas. No entanto, estas narrativas estão em constante mudança e as tendências dentro delas evoluem continuamente. Acompanhar as últimas tendências requer um conhecimento profundo do que são essas narrativas e como elas evoluem rapidamente no mercado de criptografia.

Esta análise é baseada em dados da Dune Analytics, especificamente de @cryptokoryo, que foi um dos primeiros a agrupar estas narrativas em índices quantificáveis. Cada índice atribui peso igual aos cinco principais projetos dessa narrativa específica, criando um conjunto de dados imperfeito, mas extremamente útil para analisar o espaço DeFi.

Os dados originais identificaram cerca de 30 narrativas, mas algumas se destacaram como dominantes desde o início do ano. IA, abrangendo AGIX, ALI, FET, OCEAN, ORAI, Friend.tech com tokens Cobie, 0xRacerAlt, HsakaTrades, Banks e Zhusu; Memecoins com tokens BONE, DOGE, ELON, FLOKI, SHIB, BOB, LADYS, PEPE, TURBO e WOJAK. A narrativa do ETF Bitcoin também teve destaque este ano, com o índice acompanhando o desempenho do BTC e do BCH.

Quando se trata de volume de negociação, a narrativa do ETF Bitcoin é incomparável. Dados de Dune mostraram que o volume de negociação de BTC e BCH representou 46,1% do volume total de negociação nas narrativas em 8 de abril.

parcela de volume de narrativas defi
Gráfico mostrando a participação do volume total de negociação em várias narrativas criptográficas de 20 de março de 2023 a 11 de abril de 2024 (Fonte: Análise de Dunas)

No entanto, pode ser sensato excluir as atividades relacionadas ao BTC do resto da narrativa DeFi pois um conjunto completamente diferente de fatores o impulsiona.

Focando apenas no DeFi, vemos que os DeFi Bluechips (AAVE, COMP, CRV, MKR e UNI) representaram a maior parte do volume de negociação.

participação no volume negociado
Gráfico mostrando a participação do volume total de negociação em várias narrativas criptográficas, excluindo ETFs Bitcoin, de 20 de março de 2023 a 11 de abril de 2024

Em relação ao número total de transações, uma narrativa tem dominado a maior parte dos últimos dois meses: os memes. Mais especificamente, o índice memecoin original que acompanha o desempenho de BONE, DOGE, ELON, FLOKI e SHIB. Atingiu o pico em 3 de abril, representando 36,4% das transações destas narrativas, e tem sido consistentemente responsável por cerca de um quarto das transações desde então.

  parcela de transações
Gráfico que mostra a participação do número total de transações em várias narrativas criptográficas de 20 de março de 2023 a 11 de abril de 2024 (Análise de Dunas)

Observar o desempenho acumulado no ano (acumulado no ano) dessas narrativas confirma ainda mais a supremacia dos memes. Os memes mostraram um retorno acumulado no ano de 368% em 11 de abril, superando drasticamente a narrativa de segundo lugar – tokens de apostas líquidas da camada 2 ASX, LBR, PENDLE e TENET (252%).

Os ativos do mundo real (RWA), ativos tangíveis tokenizados que existem no mundo real, ficaram em terceiro lugar, com um desempenho acumulado no ano de 234%. As narrativas de pior desempenho este ano foram os NFTs, com uma perda acumulada no ano de 33%, enquanto Gamble-Fi, com BCB, BETU, FUN, RLB e WINR, ficou logo atrás, com uma perda acumulada no acumulado do ano de 22%.

desempenho acumulado no ano das narrativas criptográficas
Gráfico mostrando o retorno percentual acumulado no ano (acumulado no ano) para narrativas criptográficas em 11 de abril de 2024 (Fonte: Análise de Dunas)

Embora os memes pareçam ser uma tendência de longo prazo este ano, um recém-chegado tem o potencial de abalar a narrativa do DeFi nas próximas semanas: as carteiras. O índice que acompanha o desempenho de Trust Wallet Token (TWT), SafePal (SFP), Coin98 (C98), THORWallet (TGT) e XDEFI Wallet (XDEFI) mostrou um retorno médio semanal de 1.012% em 8 de abril, impulsionando-o para o topo das narrativas criptográficas.

retorno percentual médio de narrativas criptográficas por semana
Gráfico mostrando o retorno percentual médio por semana para narrativas criptográficas de 20 de março de 2023 a 11 de abril de 2024 (Fonte: Análise de Dunas)

Aprofundando a narrativa revela que o token nativo do THORWallet, TGT, exibiu um retorno semanal de 5.018% em 8 de abril, enquanto o token nativo do SafePal aumentou pouco mais de 20%.

narrativas atuais de retorno percentual médio
Tabela mostrando o retorno percentual médio e o detalhamento do desempenho do preço para as 11 principais narrativas criptográficas em 11 de abril de 2024 (Fonte: Análise de Dunas)

Embora isto certamente represente uma anomalia, existe a possibilidade de que as carteiras e os seus tokens nativos continuem a sustentar a sua popularidade, embora não nestes níveis.

A segunda narrativa com melhor classificação em termos de retornos semanais foi a ENS Registrations, que registou um retorno de 51,8% no mesmo período. Friend.tech seguiu de perto com um retorno semanal de 50,55%, mostrando uma trajetória muito mais sustentável nas últimas semanas.

O espaço DeFi é uma prova da natureza em constante evolução do mercado criptográfico, com narrativas moldando e remodelando a direção dos interesses e do fluxo de dinheiro.

Embora ativos “tradicionais” como aqueles incluídos na narrativa do ETF Bitcoin continuem a atrair a maior parte da atenção e do volume de negociação, as narrativas mais recentes, especialmente aquelas que se concentram em casos de uso e aplicações nativas de DeFi, não ficam muito atrás.

O desempenho extraordinário dos memes neste ano mostra o apetite insaciável do mercado pela especulação. Este apetite é ainda alimentado pelas redes sociais e pela sua influência no segmento retalhista do mercado. No entanto, o aumento dos tokens de carteira parece sinalizar um interesse crescente em infraestruturas e ferramentas que, pelo menos no papel, melhorem a segurança e a experiência do utilizador. Isto, juntamente com as fortunas flutuantes dos NFTs e das narrativas Gamble-Fi, parece mostrar um movimento jovem, mas promissor, em direção ao valor e aos modelos sustentáveis ​​dentro do espaço DeFi.

Nos próximos meses, a capacidade de antecipar e adaptar-se a estas mudanças narrativas será crucial para qualquer participante do mercado DeFi. Os insights obtidos na análise dessas tendências não apenas oferecem uma visão do estado atual do mercado, mas também sugerem a direção futura da inovação e do investimento em DeFi.

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