- MicroStrategy divulgará relatório de lucros do segundo trimestre.
- Prévia mostra incerteza e queda no lucro líquido.
Nos últimos quatro anos, a MicroStrategy vem acumulando ativamente para aumentar seus ativos e o subsequente valor das ações.
Ao longo do passado, a MicroStrategy fez Bitcoin [BTC] compras todos os meses, exceto em julho de 2024 e setembro de 2020. Esse acúmulo levou a empresa a se tornar a maior detentora corporativa de BTC do mundo.
Após o BTC ter passado por alguns meses extremamente voláteis, a MicroStrategy deve divulgar seus lucros em 1º de agosto de 2024 para o Q2. Com o aguardado relatório de lucros do Q2, há uma especulação maior sobre o verdadeiro status financeiro da MicroStrategy e seu futuro.
MicroStrategy é tudo sobre Macroestratégia
A quantidade de Bitcoin que ela detém torna a MSTR uma empresa valiosa e atraente para investidores. Em todas as suas operações, a MSTR adquiriu 226.331 tokens BTC acumulados nos últimos quatro anos.
Essa participação em BTC constitui um argumento convincente para que a MSTR eleve seu valor de mercado para US$ 28,65 bilhões, um aumento significativo em relação aos US$ 9 bilhões do ano passado.
Fonte: Y Charts
No entanto, a MicroStrategy acumula seus ativos por meio de seguro de ações de longo prazo, juros baixos e seguro de ações. De acordo com os relatórios de ganhos do Q1 2024, a empresa tem passivos de longo prazo de US$ 3,5 bilhões.
Os passivos são uma aposta no BTC que ganha valor contra o fiat que perde valor ao longo do tempo. Embora os investidores prefiram o MSTR, especialmente em relação à abordagem cripto, sua subsidiária Macrostrategy possui a maioria das participações em BTC.
Fonte: Y Charts
Portanto, a MicroStrategy compra BTC, mas transfere a maioria dos ativos para a Macrostrategy. De acordo com um relatório anterior, a Macrostrategy detém a maior parte do BTC com 175.721 tokens BTC, enquanto a MicroStrategy detém apenas 38.679 tokens BTC.
Essa abordagem dá aos investidores a ilusão de que a MicroStrategy detém a maioria dos BTC, enquanto ela não detém. Esse é um risco enorme para os credores, especialmente se a empresa entrar em falência. Isso pode acontecer porque a Macrostrategy está protegida de recurso se sua empresa controladora, a MicroStrategy, entrar em falência.
Isso implica que os detentores de capital só têm ativos mantidos pela empresa-mãe. Em caso de falência, os credores não podem reivindicar BTC mantidos pela Macrostrategy, embora ela detenha a maioria dos BTCs mantidos pela MicroStrategy.
Isso mostra o quão pouco BTC é mantido pela MicroStrategy e, no caso de liquidação, os credores sofreriam perdas enormes.
Lucros do 2º trimestre: o que esperar
Fonte: Bitcoin Treasuries
No momento em que este artigo foi escrito, o BTC estava sendo negociado a $ 64.462 após um declínio de 2,8% nas últimas 24 horas. Assim, com base em dados de tesouros de bitcoin, a MSR detém 226.331 BTC, um investimento de $ 8,37 bilhões a uma média de $ 36.990.
Portanto, com base nas taxas atuais, o investimento da MSR rendeu mais de US$ 6 bilhões, com mais de 70% em ganhos.
Fonte: Market Screener
Com esses ganhos, a empresa deve reportar uma receita maior neste ano fiscal do que no ano anterior, com US$ 122 milhões contra US$ 115 milhões.
O caso da MicroStrategy para BTC
Fonte: X
Apesar das preocupações prevalecentes, a MicroStrategy tem grandes expectativas para o BTC. Michael Saylor, o Chairman, prevê que o BTC atingirá US$ 13 milhões em 2045.
De acordo com a projeção da empresa, o valor de mercado do BTC aumentará para US$ 273 trilhões, superando o ouro e todas as principais empresas. Em tal cenário, o portfólio da Microstrategy atingiria US$ 3 trilhões de investimentos iniciais de US$ 8 bilhões.
Fonte: X
