Microestratégia divulgou a aquisição de 1.070 Bitcoin por US$ 101 milhões em 6 de janeiro arquivamento com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
Isto marca a nona semana consecutiva de compras agressivaselevando suas participações totais em Bitcoin para 447.470 BTC em 31 de dezembro de 2024.
Os ativos digitais foram adquiridos por um preço agregado de US$ 27,97 bilhões, mas agora estão avaliados em aproximadamente US$ 44,3 bilhões com base nos preços atuais de mercado.
Adota regras do FASB
Enquanto isso, o Michael SaylorA empresa liderada também anunciou a adoção do atualizado Regras do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) para relatórios criptográficos.
A nova norma exige que os ganhos e perdas decorrentes de alterações de avaliação sejam registrados no lucro líquido, introduzindo maior volatilidade nos resultados financeiros da empresa.
Considerando isto, a empresa estima um aumento líquido de cerca de 12,8 mil milhões de dólares nos seus lucros retidos iniciais de 2025, refletindo um ganho de avaliação de 17,9 mil milhões de dólares em ativos digitais.
Isto é compensado por US$ 4 bilhões em passivos fiscais diferidos e uma redução de US$ 1,2 bilhão em ativos fiscais diferidos.
Riscos da estratégia Bitcoin
No documento apresentado à SEC, a MicroStrategy destacou os muitos riscos associados à sua estratégia centrada no Bitcoin.
Na prática de divulgação padrão, a empresa reconheceu que concentrar a maior parte de seus ativos em Bitcoin aumenta a exposição à volatilidade dos preços e aos desenvolvimentos regulatórios hostis que poderiam impactar as principais criptomoedas.
A empresa também observou que sua estratégia Bitcoin depende fortemente do financiamento de dívidas. Em 31 de dezembro de 2024, a dívida da empresa era de US$ 7,274 bilhões, com despesas anuais de juros de US$ 35,1 milhões.
No entanto, a empresa liderada por Saylor espera contrair mais dívidas para apoiar as suas compras de Bitcoin, o que poderia criar potenciais riscos de liquidez. Observou que uma queda significativa nos preços do Bitcoin poderia impactar a capacidade da empresa de garantir financiamento, levando a inadimplências e maiores dificuldades financeiras.
Ele avisou:
“Um declínio significativo no valor de mercado de nossas participações em bitcoin ou uma mudança negativa pode criar riscos de liquidez e de crédito, uma vez que tal declínio ou tais mudanças podem impactar negativamente nossa capacidade de garantir capital suficiente ou financiamento de dívida para pagar nossas obrigações de dívida e dividendos em dinheiro. .”
Além disso, a empresa admitiu que o papel do Bitcoin como fonte de liquidez durante a turbulência do mercado continua não confiável. Ao contrário dos ativos financeiros tradicionais, o Bitcoin carece das proteções legais dos títulos regulamentados, expondo a MicroStrategy a riscos maiores em mercados voláteis.
Questões de custódia podem levar a complicações adicionais. A empresa observou que as atuais leis de insolvência não fornecem orientações claras para ativos digitais mantidos em contas de custódia, o que poderia limitar o acesso aos ativos de Bitcoin em caso de insolvência do custodiante.
A cobertura de seguro da empresa para o seu Bitcoin também é insuficiente para cobrir o total das suas participações, deixando-a vulnerável a perdas decorrentes de ataques cibernéticos, má gestão de chaves ou problemas relacionados com a custódia.
A MicroStrategy admitiu que seu Estratégia focada em Bitcoin é relativamente não testado em diversas condições econômicas.
Acrescentou:
“[So]se os preços do bitcoin caíssem ou se nossa estratégia de bitcoin se mostrasse malsucedida, nossa condição financeira, resultados de operações e o preço de mercado de nossas ações ordinárias classe A seriam impactados de forma material e adversa.”
Função consultiva de criptografia
Enquanto isso, Saylor expressou abertura para um papel de consultoria criptográfica nos próximos Donald Trump administração.
Numa entrevista recente à Bloomberg, o touro Bitcoin enfatizou a sua vontade de contribuir para o desenvolvimento de políticas construtivas de ativos digitais que promovam o crescimento e o desenvolvimento.
Segundo ele:
“Estou sempre disposto a fornecer ideias sobre políticas construtivas de ativos digitais, de forma confidencial ou pública, e se me pedirem para atuar em algum tipo de Conselho Consultivo de Ativos Digitais, provavelmente o farei.”
Notavelmente, Saylor não é o único interessado em criptografia disposto a trabalhar com a iminente administração Trump, que fez vários compromissos pró-cripto nas últimas semanas.
