Os mercados financeiros estão em um colapso e cada parte inferior das pernas está fortalecendo as expectativas no mercado de crédito de que o Fed oferecerá suporte em breve.
Bitcoin (BTC), a principal criptomoeda por valor de mercado, negociou 8% menor em US $ 75.800 e as ações dos EUA estavam no caminho certo para seus Pior desempenho de três diascom os futuros de S&P 500, aproximadamente 5% somente na segunda -feira e as perdas se aproximando de 15% no total.
O Fed tem um histórico de intervenção durante os colapsos financeiros com cortes de taxas e outras medidas de estímulo. Portanto, os comerciantes, tendo se acostumado ao apoio à liquidez, estão apostando que o Fed agirá da mesma forma desta vez.
De acordo com o Ferramenta CME FedWatcho mercado de futuros de fundos federais agora está preços em até cinco cortes nas taxas em 2025. Para a próxima reunião de 7 de maio, há uma probabilidade de 61% de um corte de 25 pontos base, o que diminuiria o alcance alvo para 4,25 a 4,50%. Até o final do ano, o mercado vê a taxa de fundos do Fed caindo tão baixa quanto 3,00 a 3,25%.
O risco, juntamente com os supostos de crescimento e as apostas de redução de taxas, está dando ao governo Trump o que ele deseja-a queda do tesouro. O importante rendimento de 10 anos-a referência para a economia dos EUA-caiu para 3,923%.
A narrativa popular é que rendimentos mais baixos tornariam mais fácil para o Tesouro refinanciar trilhões de dólares em dívidas nos próximos 12 meses, e é por isso que o governo Trump pode ser mais tolerante com o desmaio do mercado de ativos.
Essa urgência de refinanciamento deriva de uma mudança de política sob a ex-secretária do Tesouro Janet Yellen, que passou da emissão de cupom de mais datadas para projetos de tesouraria de curto prazo. Desde 2023, cerca de dois terços do déficit haviam sido financiados por emissão de projeto de lei-dívidas de curto prazo, com taxas em torno de 5%. Embora isso possa ter apoiado temporariamente a liquidez, ele criou uma bomba-relógio de dívida de curto prazo, que agora precisa ser enrolada.
