Mercado de ações exibindo sinais de ‘Bull Trap’

A ascensão do mercado de ações parece reconfortante e excitante. Em apenas duas semanas, recuperou mais de metade do terreno perdido na liquidação de três meses. No entanto, essa observação contém o aviso de que outra etapa de liquidação mais profunda poderá acontecer em breve.

Primeiro, observe o cenário do mercado de ações. A liquidação de agosto-outubro teve muitos sinais negativos ao longo do caminho. (Veja meus artigos anteriores para obter explicações.) Depois vieram as últimas duas semanas, com indicadores que provavelmente são falsos positivos, conforme discutido abaixo.

O problema é que o início de um novo mercado altista leva tempo. As atitudes dos investidores precisam melhorar, “escalando um muro de preocupação”. São as falsas reversões que ocorrem quando uma liquidação é interrompida. Tais reversões, se forem suficientemente dramáticas, podem então evoluir para “armadilhas para touros”. Estas ações causadoras de perdas resultam de compras entusiasmadas e otimistas que dão errado quando as vendas voltam repentinamente.

Por que “armadilha?” Porque quando a alta passa pela primeira reversão negativa, ela é vista como uma nova oportunidade de compra. Depois, quando a subida não é retomada, percebe-se que a antiga onda de vendas regressou. Assim, os investidores ficam presos à escolha angustiante de vender agora com prejuízo ou segurar e arriscar perder mais tarde.

Observe que a natureza humana, mais uma vez, está por trás das visões e ações equivocadas. As descrições a seguir explicam bem a armadilha para touros e o papel da natureza humana…

De um artigo em Estrategistas Financeiros (7 de setembro de 2023): “Armadilhas para touros“

“O que é uma armadilha para touros?

“Uma Bull Trap é um falso sinal de mercado que indica uma reversão de uma tendência de baixa para uma tendência de alta no preço de um ativo financeiro. Este sinal enganoso leva os investidores a comprar, antecipando uma subida do mercado.

“No entanto, o preço do ativo cai logo depois, prendendo os investidores otimistas que compraram na expectativa de um crescimento que nunca se materializará.”

…

“Com o ritmo acelerado e interconectado dos mercados financeiros de hoje, a prevalência e o impacto das armadilhas de touros aumentaram devido às rápidas oscilações no sentimento dos investidores.”

“Papel da psicologia do mercado na criação de armadilhas para touros

“A psicologia do mercado desempenha um papel central na formação de bull traps. Os investidores, movidos pelo medo de perder (FOMO), podem saltar para a tendência ascendente percebida sem avaliar adequadamente as condições de mercado.

“Essa pressa para comprar pode acelerar o aumento dos preços, alimentando ainda mais a percepção de um mercado altista. Mas quando esse otimismo não é apoiado pelos fundamentos, a correção pode ser rápida e severa, resultando em uma armadilha altista.”

Conclusão: os investidores em ações não estavam pessimistas antes da alta

Embora alguns artigos propusessem essa noção e algo pior (pânico!), as pesquisas quase não demonstraram preocupação. Na verdade, o excelente semanário Relatório de opinião dos consultores dos EUA mostrou uma leitura saudável de 50% de alta / 24% de baixa em 24 de outubro, pouco antes da reversão de alta. 7 de novembro foi semelhante. Muito provavelmente, a leitura de 14 de Novembro será ainda melhor.

Além disso, a rápida subida do mercado de ações em duas semanas confirma essa atitude de baixa preocupação. Se os investidores estivessem verdadeiramente preocupados, eles (e os meios de comunicação social que tendem a reflectir os sentimentos dos investidores) ainda estariam a lutar com os aspectos negativos. Além disso, o mercado estaria a oscilar e a avançar com dificuldade numa reviravolta (mas apenas se os fundamentos apoiassem tal movimento).

Portanto, não tome este aumento recente como um indicador de que o melhor está por vir. Se um mercado altista realmente estiver começando, haverá um caminho tortuoso pela frente. Todos os aspectos negativos que ainda estão conosco precisam ser eliminados antes que possamos ter novamente um mercado altista galopante, descontrolado e impulsionado pela moda.