McCarthy fecha acordo de última hora, mercado de ações sobe

Principais conclusões

• O governo dos EUA concordou com um acordo de última hora na noite de sábado, evitando uma paralisação do governo por causa do orçamento federal
• Centenas de departamentos federais foram fechados, prejudicando o crescimento da economia e impactando os meios de subsistência
• O problema deverá aumentar novamente em novembro, já que o projeto de lei era apenas uma medida provisória

Na noite de sábado, o governo dos EUA surpreendeu o mundo ao concordar com um projeto de lei que evitou por pouco a paralisação do governo. É claro que é apenas uma medida provisória até Novembro – mas quando a fasquia estiver tão baixa para Republicanos e Democratas trabalharem em conjunto para conseguirem a aprovação de medidas vitais para que a economia não afunde, faremos o que pudermos.

Depois de sofrer um Setembro fraco, o mercado bolsista teve uma reacção mista às notícias – provavelmente reconhecendo que o pior ainda não passou e que existem alguns ventos contrários no horizonte para a economia dos EUA. Os rendimentos dos títulos, no entanto, estão novamente em alta.

Aqui está tudo o que você precisa saber sobre a paralisação do governo que, felizmente, não era para acontecer no final, mas muita coisa ainda pode acontecer dentro de algumas semanas (suspiro).

Qual foi o acordo de última hora que evitou uma paralisação?

Na noite de sábado, quando literalmente não havia mais tempo para evitar uma paralisação do governo, o presidente Biden assinou um projeto de lei provisório para financiar o governo orçamento até meados de novembro.

A lei provisória manteve a maior parte das despesas nos mesmos níveis do ano anterior, embora não tenha sido mencionado qualquer financiamento para apoiar a Ucrânia na sua defesa contra a invasão da Rússia, o que é um golpe para os Democratas. Os republicanos também não consideram isso uma vitória: alguns membros da linha dura do partido estão a pedir a demissão do presidente da Câmara, McCarthy, depois de este ter apresentado o projecto de lei sem a sua aprovação.

Se a paralisação tivesse ocorrido, centenas de agências do governo federal teriam de fechar e milhões de funcionários federais teriam ficado sem remuneração. Uma paralisação é desencadeada quando o Congresso não consegue chegar a acordo sobre os 30% dos gastos federais que deve aprovar até 1 de outubro, início do ano fiscal.

POTUS deixou claro seus sentimentos em um X postagem: “Esta noite, o Congresso votou para manter o governo aberto, evitando uma crise desnecessária que teria infligido dor desnecessária a milhões de americanos trabalhadores. Esta é uma boa notícia, mas quero ser claro: em primeiro lugar, nunca deveríamos ter estado nesta posição.”

O governo evitou uma paralisação por um triz, mas a lata foi simplesmente deixada de lado até 17 de novembro. Antes disso, o Congresso precisa aprovar mais 12 projetos de lei que financiem diferentes ramos do governo federal. Será interessante observar isso, visto que já enfrentamos uma crise do teto da dívida este ano e estas últimas peripécias.

O que estava acontecendo antes do desligamento?

No início do fim de semana, a previsão era de que havia 90% de chance de uma paralisação do governo, e o Goldman Sachs estimou que isso teria durado cerca de três semanas se um acordo de última hora não tivesse sido fechado. Goldman também estimou que o custo económico teria sido pesado, com 0,2 pontos percentuais eliminados do PIB dos EUA todas as semanas em que a paralisação ocorresse.

Consumidor o sentimento em Setembro caiu em relação ao mês anterior, em parte devido à iminente paralisação do governo e às preocupações com a greve dos trabalhadores do sector automóvel. De acordo com os dados da pesquisa da Universidade de Michigan, o sentimento caiu para 68,1 em setembro, de 69,5 em agosto.

Houve também uma preocupação crescente de que uma paralisação do governo pudesse retardar um processo já enfraquecido. mercado imobiliário. Isso ocorre porque o Programa Nacional de Seguro contra Inundações (NFIP) foi definido para expirar no sábado, com quaisquer vendas de casas que exijam seguro contra inundações enfrentando possíveis atrasos.

Do ponto de vista do investimento, a Securities and Exchange Commission (SEC) não teria passado imune ao caos. Dos 4.600 funcionários que trabalham na SEC, apenas 437 estariam trabalhando para manter as operações necessárias em funcionamento – o que teria colocado em espera o desenvolvimento de novas regras e regulamentos.

Como tem se comportado o mercado de ações?

Os rendimentos dos títulos do Tesouro retomaram a sua marcha ascendente, atingindo os níveis mais elevados em mais de uma década, à medida que a ameaça de taxas de juro mais elevadas pairava sobre os mercados. Os dez anos Nota do Tesouro subiu para 4,7%, aproximando-se dos ganhos mais acentuados desde Agosto de 2007, enquanto a taxa das notas a 30 anos subiu para 4,81%, um máximo não visto desde Abril de 2010.

Quanto às acções, o júbilo de curto prazo em evitar uma paralisação do governo foi ofuscado pela ameaça de taxas de juro mais elevadas. Todos os três principais mercados enfrentaram dificuldades em setembro, com o Dow Jones perdendo 2,6%, o S&P 500 caindo 3,65% e o Nasdaq caindo 4,1%. É o segundo mês consecutivo em que os principais índices apresentam perdas mensais.

As ações começaram a semana mistas, com o Dow Jones caindo 0,4% na segunda-feira, o S&P 500 oscilando entre perdas e ganhos e o Nasdaq subindo 0,4%. Os índices continuaram a cair na terça-feira, à medida que os rendimentos dos títulos aumentavam.

Qual é o impacto na economia dos EUA?

Esta paralisação governamental pendente foi mais pesada do que outras (houve três na última década). Com centenas de milhares de trabalhadores do setor automotivo mobilizados e prontos para uma greve nacional, a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis, os preços do petróleo subindo novamente e um mercado imobiliário congelado, adicionar uma paralisação do governo ao mix pode ter levado a economia a uma crise. recessão.

Não que possamos saber por enquanto – o governo federal é responsável por todos os factos e números que recebemos sobre empregos, inflação e crescimento económico, para que possamos avaliar o desempenho da economia. Pelo menos a policia Federal terão algo em que trabalhar quando se reunirem em Novembro para decidirem a política monetária futura.

Mas há um problema de longo prazo: as agências de classificação de crédito. Em agosto, a agência de classificação Fitch rebaixou a classificação da dívida dos EUA do nível mais alto para AA+. A Fitch citou que uma percepção de deterioração na governança nos EUA levou à decisão. A medida foi denunciada pela Casa Branca, com a secretária do Tesouro, Janet Yellen, a qualificar a medida de “arbitrária e baseada em dados desatualizados”.

É a segunda agência de classificação de crédito a fazê-lo desde 2011, depois da Standard & Poor ter tomado a mesma decisão quando a administração Obama estava em desacordo com os republicanos sobre o orçamento federal.

O impacto? A ousadia política e a manutenção da economia dos EUA como refém são consideradas uma problema. É pouco provável que este último desenvolvimento no drama orçamental influencie a opinião das agências de crédito.

O resultado final

A triste realidade é que, embora o governo tenha evitado uma paralisação a tempo, veremos a mesma história acontecer à medida que nos aproximamos do dia 17 de novembro. Até que os Democratas e os Republicanos consigam alinhar melhor as suas prioridades de gastos, não veremos o Presidente Biden e o presidente da Câmara McCarthy tendo momentos divertidos pela frente.

Toda a incerteza significa que há mais preocupação para aqueles que não seriam pagos durante uma possível paralisação e um peso no mercado de ações – para não mencionar as agências de classificação que arrancam os cabelos com a forma como a maior economia do mundo escolhe comportar-se. Como disse McCarthy: “Tem que haver um adulto na sala”.