- Os dados revelaram um padrão de rotação de capital de uma altcoin para outra, com liquidez mínima entrando no mercado geral de altcoins neste ciclo
- Um declínio significativo na liquidez no mercado criptográfico mais amplo também contribuiu para esta tendência
Nas últimas 24 horas, o maior mercado de criptomoedas teve pouco movimento, registrando apenas um aumento de 0,11%. Pelo contrário, o volume de negócios caiu drasticamente para US$ 153,08 bilhões – marcando um declínio de 3,57%.
Vários altcoins importantes, incluindo Ethereum (ETH)XRP e Dogecoin (DOGE)também caíram significativamente nas paradas, caindo 0,81%, 0,54% e 0,34%, respectivamente, no mesmo período.
Embora o mercado pareça estar entrando em uma fase de recuperação, com os ativos recuperando lentamente o valor perdido, novos insights sugerem que uma altseason – um período em que as altcoins superam significativamente o Bitcoin – pode permanecer atrasada.
Este atraso pode ser atribuído à falta de alterações significativas nas principais métricas do mercado, incluindo o fluxo de liquidez e o sentimento geral do mercado.
A redistribuição de capital mantém as altcoins sob pressão
De acordo com um analista no Twitter, as altcoins permanecem em uma fase estagnada, com liquidez limitada fluindo para esses ativos. Isso atrasou inerentemente a tão esperada altseason, durante a qual as altcoins normalmente veem um impulso ascendente significativo.
Fonte: X
Os gráficos apresentados revelaram que a capitalização de mercado das altcoins – representada à direita – quase não subiu, com o mesmo valor ligeiramente acima de US$ 1,6 trilhão. Isso parecia comparável aos picos observados durante o rali das altcoins de 2021-2022.
Pelo contrário, o Bitcoin exibiu uma tendência diferente. A sua capitalização de mercado quase duplicou desde que atingiu o seu anterior máximo histórico em 2022, ultrapassando agora os 2 biliões de dólares.
Isto significa que o atual ciclo de mercado está sendo liderado pelo Bitcoin, com a maior parte do novo capital de investimento direcionado para ele, em vez de altcoins. Essa mudança pode ser atribuída à entrada de investidores institucionais, com o lançamento dos Spot Exchange-Traded Funds (ETFs) nos Estados Unidos.
A estagnação da capitalização de mercado das altcoins sugere que os fundos estão apenas girando entre diferentes altcoins, com pouca ou nenhuma nova liquidez entrando no mercado.
Se esta tendência persistir, isso significaria que a nova temporada permanecerá atrasada. Altcoins podem ver apenas ganhos menores ou altas isoladas com base nas narrativas de mercado prevalecentes.
Entretanto, o mercado mais amplo de criptomoedas também registou um declínio acentuado na liquidez. De acordo com a métrica de mudança de posição líquida de valor realizado agregado da Glassnode, que mede as entradas e saídas de liquidez, a liquidez caiu 49% no mês passado, caindo de US$ 134 bilhões para US$ 68 bilhões.
Fonte: Glassnode
Esta crise de liquidez é evidente no estado geral do mercado, uma vez que muitas altcoins ainda não recuperaram para os seus máximos anteriores, alcançados pela última vez no final de 2024.
O alto domínio do Bitcoin atrasa o impulso do altcoin
Um indicador chave para uma recuperação das altcoins tem sido tradicionalmente um declínio significativo no domínio do Bitcoin, muitas vezes seguido por ganhos sucessivos em todo o mercado para as altcoins.
A dominância do Bitcoin mede a proporção da capitalização total do mercado de criptomoedas detida pelo Bitcoin em relação às altcoins. Quando o domínio do Bitcoin aumenta, as altcoins normalmente apresentam desempenho inferior à medida que o capital flui de volta para o Bitcoin. Esta tendência é atualmente evidente no mercado.
Até o momento, o domínio do Bitcoin no CoinMarketCap era de 56,72% – um valor relativamente alto. Uma queda para cerca de 45% apontaria para uma mudança no controle do mercado em direção às altcoins, potencialmente desencadeando uma recuperação das altcoins.
No entanto, até que as principais métricas, como o domínio do Bitcoin, a entrada de capital no mercado e a liquidez nas altcoins, melhorem, a tão esperada altseason permanecerá atrasada.
