Ilusão ou realidade? Demanda de criptografia vacilante ou pronta para cobrar

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A BlackRock é a maior administradora de ativos do mundo, então, quando seu CEO, Larry Fink, comentou recentemente que estava vendo “muito pouco em termos de demanda dos investidores” em relação à criptografia e Bitcoin (BTC) com base em “minhas últimas duas semanas de viagens de negócios , ”Disparou alguns alarmes.

Uma animada discussão no Twitter se seguiu ao de um comentarista observações de como a BlackRock estava simplesmente protegendo seu negócio de títulos legados, visto que “Goldman Sachs, BNY Mellon, State Street, Morgan Stanley, todos entraram no espaço em resposta à demanda”. Além disso, a BlackRock é a segunda maior proprietária de ações da MicroStrategy (MSTR), considerada por muitos como um puro jogo de Bitcoin.

Como já foi relatado, o Bitcoin atingiu seu maior recorde de $ 64.000 em 14 de abril, mas logo depois despencou, e agora está sendo negociado por cerca de metade de sua alta de abril por semanas, assim como muitas outras criptomoedas. Alguns usuários estão compreensivelmente nervosos.

Indo além dos ciclos de mercado

Talvez seja melhor adotar uma visão de longo prazo em relação aos eventos recentes. “Dois meses é um período de tempo muito curto na criptografia”, explicou o diretor de investimentos da Bitwise Matt Hougan à Cointelegraph, acrescentando: “Não tenho certeza do que fazer com os comentários de Fink, exceto que eles não se alinham com nosso dia-a-dia experiência de um dia. ”

“Os investidores institucionais levam de 12 a 36 meses para fazer a devida diligência”, disse Jeff Dorman, diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos digitais Arca, à Cointelegraph, acrescentando ainda: “Eles não estão cronometrando os ciclos do mercado. Eles estão tentando se sentir confortáveis ​​com a classe de ativos para fazer um compromisso de mais de 10 anos. ”

“É importante lembrar que o mercado subiu mais de 200% nos últimos 12 meses, tornando-o a classe de ativos de melhor desempenho do mundo no ano passado”, acrescentou Hougan, que afirma ver fluxos contínuos no Bitwise.

Além disso, a tecnologia de criptografia e blockchain é um fenômeno global e deve-se ter cuidado ao tirar conclusões mundiais de eventos americanos ou europeus. A BlackRock, para constar, tem sede na cidade de Nova York. “Não parece um inverno criptográfico aqui na Ásia”, disse Justin d’Anethan, chefe de vendas de câmbio da EQONEX, com sede em Cingapura, à Cointelegraph, acrescentando:

“Embora a queda dos preços definitivamente tenha diminuído um pouco o entusiasmo, ainda estamos vendo um claro interesse por empreendimentos baseados em criptografia e criptografia e blockchain. No mínimo, a estagnação na casa dos 30.000 foi / é vista por muitos como uma oportunidade de entrar. ”

Em outro lugar, Emin Gün Sirer, professor da Cornell University e criador do protocolo de blockchain Avalanche, disse Cointelégrafo China Recentemente, os fundos de hedge não são os únicos participantes institucionais sondando as águas criptográficas nos dias de hoje: “Tenho recebido contatos de fundos de aposentadoria, […] muito mais lento, mas com talvez 10 vezes mais dólares sob seu controle, e eles estão lentamente entrando em criptografia. ”

Além disso, a Fidelity Digital, uma pioneira institucional no espaço da criptografia, tem se expandido agressivamente recentemente – aumentando a equipe em 70% devido à “forte demanda de criptografia”, incluindo 100 novos funcionários em Dublin, Boston e Utah, como disse o presidente da Fidelity Digital, Tom Jessop, à Bloomberg. A empresa vê mais demanda de consultores de aposentadoria, bem como de empresas, e está ampliando suas ofertas de produtos de acordo. “Observamos mais interesse no Ether, por isso queremos estar à frente dessa demanda”, disse Jessop. Megan Griffin, porta-voz da Fidelity Digital, disse à Cointelegraph:

“Não vimos uma mudança material em [crypto] demanda durante o [post-April 14] baixa, dadas as instituições tendem a ter uma visão de longo prazo e têm experiência na gestão por meio de ciclos. ”

Dorman foi ainda mais enfático. “O interesse por ativos digitais de novos investidores se acelerou – não diminuiu”, disse ele. “Qualquer desaceleração nas alocações é mais uma função do verão do que do preço.”

Uma dinâmica de expansão e queda?

Ainda assim, existem razões válidas pelas quais a demanda por criptografia pode ser vista como vacilante. “Há poucas dúvidas de que a dinâmica de expansão e queda das últimas semanas representa um revés para a adoção institucional de mercados de criptografia e, em particular, de Bitcoin e Ethereum”, disse um estrategista do JPMorgan em um relatório em junho.

“É claro que os mercados de criptografia realmente estão indo para o lado”, disse Lex Sokolin, economista-chefe da ConsenSys, à Cointelegraph, acrescentando: “Os motivadores são alguma combinação de resistência à mineração, tendências macroeconômicas globais e desaceleração do sentimento / negociação de memes. ” Mas os fundamentos subjacentes são sólidos, Sokolin continuou:

“Vemos uma demanda imensa de investidores institucionais por ativos criptográficos, bem como pelo patrimônio de empresas criptográficas. Podemos apontar a avaliação de US $ 18 bilhões da FTX e a avaliação de US $ 9 bilhões da Bullish como evidência recente, ambas financiadas por alguns dos maiores fundos de hedge do mundo. ”

Os eventos que se desenrolaram desde o início do verão fez com que alguns investidores desacelerassem e realizassem mais pesquisas, reconheceu Hougan. O banimento da mineração de Bitcoin pela China mais ou menos na mesma época em que as autoridades dos Estados Unidos pareciam estar intensificando os esforços para regulamentar a criptografia forçou os investidores a “fazer uma pausa e refletir. A boa notícia é que ambos os desenvolvimentos são positivos a longo prazo para o mercado, mesmo que introduzam volatilidade de curto prazo. ”

Ainda assim, a montanha-russa dos últimos meses é um lembrete de que o BTC e a criptografia, em geral, ainda não resolveram seu problema de volatilidade. “A volatilidade assusta a todos”, observou Dorman, acrescentando: “A volatilidade é mais aceita quando você confia no valor do ativo subjacente – esse é o maior obstáculo para os investidores institucionais em termos de educação”.

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A única mudança notável que Dorman viu nos últimos meses “é que os novos investidores estão muito mais interessados ​​em DeFi, jogos e outros ativos de produção de fluxo de caixa do que em Bitcoin ou Ethereum – ou concorrentes da ETH”.

“As finanças descentralizadas continuam a amadurecer e processar transações e empréstimos”, disse Sokolin, acrescentando: “As plataformas baseadas em NFT estão vendo os principais estúdios e criadores mudarem para novos modelos de negócios tokenizados. Cadeias computacionais como Ethereum estão claramente tendo um momento. Também é possível que vejamos mais atividades do tipo DeFi ancoradas em Bitcoin, Solana ou outras cadeias, e isso fará crescer o bolo inteiro. ”

Jogando o “jogo longo”

No entanto, a criptografia continua enfrentando desafios. “Esperamos ver novas atividades significativas na frente regulatória dos EUA, por exemplo, e se os reguladores ultrapassarem o limite, isso poderia ter um impacto negativo significativo sobre a criptografia”, explicou Hougan, acrescentando: “Claro, a virada lado é verdade também: se os reguladores propusessem uma regulamentação equilibrada, isso lançaria as bases para o próximo grande mercado de alta de criptografia. ”

D’Anethan acredita que muitos dos desafios tecnológicos da criptografia, como escalabilidade e velocidade de transação, “já foram examinados e de alguma forma resolvidos”, mas ainda há a necessidade de encontrar o equilíbrio certo entre “efeito de rede” e eficiência, observando:

“BTC é uma criptografia bem aceita, mas, tecnologicamente falando, não é a melhor experiência do usuário. Uma nova criptomoeda pode ser ótima, mas se ninguém a usar, ela não adianta muito. Este é um ato de auto-equilíbrio que ainda precisa ser executado. ”

No geral, as tendências de longo prazo permanecem positivas, sugeriu Dorman, “Estamos em uma tendência de alta secular de várias décadas. […] Cada desafio de curto prazo é um positivo de longo prazo – regulamentação, dispersão da China, etc. ”, enquanto Sokolin, por sua vez, chamou a atenção para um“ investimento profundo no longo jogo de ativos digitais por participantes sofisticados que está acontecendo agora. ”


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