A queda da FTX ressaltou os riscos de contraparte que as bolsas podem impor ao mercado. À medida que os traders e investidores agem com maior cautela, há uma procura evidente por métricas fiáveis para avaliar a saúde destas plataformas.
Usando o conjunto de dados FTX como referência, a Glassnode lançou três indicadores inovadores projetados para identificar cenários de alto risco entre as principais bolsas: Base de moedas, Binância, Huobie o agora extinto FTX.
Um dos indicadores é o índice de confiança cambial, que mostra quando uma parte significativa do saldo de uma bolsa é regularmente transferida de ou para outra bolsa. Uma parte significativa do saldo de uma bolsa sendo movida consistentemente de ou para outra plataforma pode sugerir uma profunda dependência ou co-dependência da liquidez.
Um rácio positivo indica entradas líquidas para a bolsa, enquanto um negativo significa saídas líquidas. Períodos prolongados de grandes valores negativos podem ser um sinal de alerta, indicando que os ativos estão saindo rapidamente da bolsa em favor de outra plataforma.
Embora a Binance e a Coinbase apresentem um índice de confiança relativamente baixo, indicando movimentos menores de fundos em comparação com seus vastos saldos, os dados da Huobi mostram um quadro diferente. Números recentes mostraram índices de confiança negativos pronunciados em todos os ativos da Huobi, indicando um aumento acentuado nas transferências da Huobi para outras bolsas.
O índice de remodelação interna da Huobi, que mostra a proporção do saldo de uma exchange transacionado internamente durante um determinado período, reflete o da Binance.
No entanto, o contexto é crucial aqui. Binance, a maior e mais popular bolsa do mercado, supera a Huobi em todas as métricas. Assim, os picos de reorganização observados com Huobi poderiam ser ampliados devido ao esgotamento de suas reservas.
Esta ligação entre reservas decrescentes e rácios de confiança negativos pronunciados pode ser preocupante. Sugere que os ativos estão sendo movimentados internamente com maior frequência e sendo transferidos fora de Huobi em ritmo crescente.
A correlação entre as reservas cada vez menores da Huobi e os seus significativos rácios de confiança negativos pode indicar uma erosão da confiança na plataforma. Embora estas métricas não rotulem definitivamente uma bolsa como de alto risco, os próximos meses mostrarão se estes indicadores estão a passar anomalias ou a ser precursores de uma mudança mais profunda.
A postagem Huobi vendo aumento de saídas para concorrentes de acordo com novas métricas de confiança apareceu primeiro em CriptoSlate.
