O esforço de Hong Kong para legalizar derivados criptográficos está ganhando impulso político, com Relatórios que os altos funcionários veem a próxima onda de reformas de ativos virtuais, desbloqueando futuros de Bitcoin e negociações de opções para investidores profissionais. O objetivo é expandir a diversidade de produtos, preservando os controles de risco sólidos.
Os ETFs de Bitcoin e Ethereum “ampliaram a diversidade de produtos do mercado de Hong Kong, aumentando ainda mais a posição de Hong Kong como o principal mercado de ETFs da Ásia”, disse Christopher HuiSecretário de Serviços Financeiros e Tesouro. A proposta é apenas um pilar no esforço de Hong Kong para fortalecer seu status como um centro de ativos digitais, juntamente com medidas como as permissões de apostas e os incentivos fiscais para fundos de criptografia.
De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC), medidas robustas de gerenciamento de riscos serão priorizadas para garantir que as negociações sejam conduzidas “de maneira ordenada, transparente e segura”. Os derivativos serão inicialmente limitados a investidores profissionaisAssim, definido Como aqueles com mais de HK $ 8 milhões (US $ 1 milhão) em ativos investíveis.
Completando o kit de ferramentas de criptografia
O movimento completa a agressividade agressiva de Hong Kong de um ecossistema de ativos virtuais regulamentados. Nos últimos 18 meses, a cidade tem:
- Aprovado a Primeira da Ásia Spot Bitcoin e Etfs Ethereum (Abril de 2024),
- O SFC define o roteiro para explorar o comércio derivado de atimento virtual para investidores profissionais. (Fevereiro de 2025)
- Serviços de estacas verdes em condições controladas (Abril de 2025),
- Passou a Stablecoin Bill criando um regime de licenciamento (Maio de 2025),
- Agora é relatado como finalizando uma estrutura para Negociação de derivativos de criptografia. (Junho de 2025)
O SFC diz que os produtos aprovados facilitarão transferências de risco eficientesAssim, aumentar a liquidez nos mercados à vistae Apoiar investidores experientes com novas estratégias de hedge e alavancagem.
Pressão competitiva e demanda institucional
O pivô dos derivados de Hong Kong reflete uma corrida mais ampla para atrair capital institucional de criptografia. Cingapura e Dubai já permitem futuros de criptografia regulamentadaE a ausência de ferramentas semelhantes limitou a capacidade de Hong Kong de desenhar fundos de hedge e mesas offshore.
Dez plataformas de negociação de ativos virtuais (VATPS) agora estão licenciados para operar na cidade, e outras plataformas sugeriram o lançamento de mesas de derivativas quando os regulamentos estiverem em vigor.
O SFC aprovou recentemente dois emissores de ETF para Revise a documentação para incluir a estacaenquanto os serviços de apostas em trocas licenciadas foram liberadas em abril em condições específicas. Juntos, esses movimentos sugerem um futuro mais aberto e modular para a arquitetura do mercado de criptografia de Hong Kong.
Hui também revelou que o O governo está preparando uma segunda declaração de política em ativos virtuais. A nova declaração explorará como as finanças tradicionais e a inovação descentralizada podem ser combinadas para apoiar as atividades econômicas do mundo real, uma agenda que inclui a expansão Concessões fiscais para reconhecer transações de ativos virtuais por fundos, escritórios unifamiliares e gerentes de private equity.
Essas políticas visam aumentar a flexibilidade e a segurança do sistema financeiro de Hong Kong e atrair empresas de fintech globalmente.
Instantâneo de mercado
- Cap do mercado de criptografia global: $ 3t+
- Volume de negociação anual: $ 80T+
- Vatps licenciados em HK: 10
- Spot BTC ETF AUM (Hk): ≈ US $ 566M
- Empresas de fintech em HK: 1.100+
Futuro criptográfico de Hong Kong
Se um livro de regras de derivativos e regime de licenciamento ocorrerem antes do final de 2025, isso completaria as fezes de três pernas da política de criptografia de Hong Kong: ETFs de spot, estábulos e derivadosdando aos investidores globais as ferramentas necessárias para negociar, proteger e estabelecer ativos digitais em terra.
Ainda não se sabe se esse abraço aprofundado das finanças criptográficas abalará Pequim ou seduzirá a repensar sua própria proibição do continente. Mas a mensagem de Hong Kong é clara: está construindo um futuro da Web3 com seu próprio manual, um derivado licenciado por vez.
