Em uma decisão histórica de 29 de agosto de 2023, o Tribunal de Apelações dos Estados Unidos para o Circuito do Distrito de Columbia desocupado uma ordem da Securities and Exchange Commission (SEC), concedendo à Grayscale Investments LLC uma tão esperada vitória em seu processo sobre a conversão de seu Bitcoin Trust em um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin à vista.
O segundo rejeitado O pedido inicial da Grayscale para converter o Grayscale Bitcoin Trust em um ETF Bitcoin à vista em 29 de junho de 2022. A Grayscale argumentou que a SEC agiu “arbitrariamente e caprichosamente” ao rejeitar solicitações de ETF Bitcoin à vista, especialmente considerando que havia aprovado ETFs futuros de Bitcoin. A Grayscale alegou que a SEC violou o Securities Exchange Act com sua “discriminação injusta” contra emissores spot de ETF Bitcoin.
A decisão não é apenas uma vitória significativa para a Grayscale, mas também tem implicações profundas para o cenário de futuras aplicações spot de ETF Bitcoin. Como relatado anteriormente por CriptoSlatea decisão do tribunal sobre o processo pode ditar o destino da série de pedidos de ETF Bitcoin à vista apresentados no início deste ano.
O argumento da Grayscale centrou-se no tratamento díspar da SEC aos ETFs de Bitcoin à vista e futuros, apesar de ambos representarem riscos semelhantes e serem precificados com base nos mesmos mercados à vista subjacentes. Em contraste, a SEC argumentou que os ETFs Bitcoin à vista são mais suscetíveis à manipulação e fraude porque o mercado à vista subjacente permanece não regulamentado. A SEC argumentou ainda que a regulamentada Chicago Mercantile Exchange, onde os ETFs de futuros de Bitcoin são negociados, tem salvaguardas suficientes contra fraude e manipulação.
Respondendo à decisão judicial, o CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, expressou gratidão aos investidores da empresa pelo seu apoio e incentivo através de um twittar. Ele também indicou que a equipe jurídica da Grayscale está analisando ativamente a opinião do Tribunal.
A decisão do tribunal, independentemente do resultado, foi crucial para todos aqueles que desejam emitir ETFs de Bitcoin à vista nos EUA. Se a Grayscale tivesse perdido, a empresa poderia ter convocado uma audiência “en banc”, onde todos os juízes do Circuito de DC avaliariam no caso. Alternativamente, eles poderiam ter apelado da decisão no Supremo Tribunal. Agora, com esta decisão a favor da Grayscale, a empresa vê uma vitória significativa, e o futuro para os emissores spot de ETF Bitcoin nos EUA pode ter acabado de brilhar.
