O mercado está se preparando para a volatilidade antes do lançamento de ETFs spot ETH nos EUA hoje. Enquanto ETH's a ação dos preços tem sido relativamente desinteressante nas últimas semanas, parece que os grandes detentores estão esperando oscilações de preços e estão correndo para sacar.
Os dados da Glassnode sobre o lucro realizado para detentores de Ethereum mostram um aumento drástico de US$ 144,598 milhões em 21 de julho para US$ 747,311 milhões em 22 de julho. Este é um pico significativo e o maior lucro realizado em mais de 40 dias.
Um pico tão alto justifica um exame detalhado dos tamanhos de carteira e períodos de retenção envolvidos na liquidação. Os dados mostram que carteiras com entre 10.000 e 100.000 ETH realizaram US$ 626,982 milhões em lucros em 22 de julho, acima dos US$ 35,744 milhões do dia anterior. Isso indica que grandes detentores, provavelmente participantes institucionais ou indivíduos de alto patrimônio líquido, estão sacando antes do lançamento do ETF.
Além disso, detentores de longo prazo foram os principais responsáveis pelo aumento significativo nos lucros realizados. Os lucros de carteiras que detêm ETH por mais de um ano aumentaram de US$ 92,751 milhões para US$ 666,227 milhões. Esse comportamento se alinha com uma mudança estratégica para bloquear ganhos antes da potencial volatilidade do mercado associada ao lançamento do ETF.
Analisando os lucros realizados por idade de retenção, o aumento mais significativo é visto na categoria de idade de retenção de 6 a 12 meses, com os lucros realizados saltando para $ 577,677 milhões de $ 3,964 milhões. Isso sugere que os detentores de meados de 2023 estão garantindo seus lucros.
O pico nos lucros realizados destaca a abordagem cautelosa do mercado às mudanças antecipadas com o advento dos ETFs spot ETH. À medida que as negociações esquentam, podemos esperar mais lucros realizados nas próximas semanas. CryptoSlate anteriormente relatado que a negociação pré-mercado de ETFs ETH já gerou interesse significativomostrando que o mercado está se posicionando para todas as oportunidades e riscos potenciais associados aos novos ETFs.
Também é possível que detentores grandes e institucionais de Ethereum estejam realizando lucros e reinvestindo-os em ETFs de ETH em vez de manter ETH spot diretamente. Para investidores institucionais e indivíduos de alto patrimônio líquido, a supervisão regulatória e a transparência dos ETFs podem reduzir os riscos associados à manutenção direta de ETH. Outro benefício significativo é a declaração simplificada de impostos associada aos ETFs. Em muitas jurisdições, os ETFs são tratados de forma mais favorável para fins fiscais do que manter os ativos subjacentes diretamente. Isso pode se traduzir em uma gestão tributária mais eficiente para investidores, especialmente com grandes conjuntos de volume de ativos.
Liquidez é outro fator crítico. ETFs são negociados em bolsas de valores tradicionais, que tendem a oferecer melhor liquidez e liquidação de transações mais fácil. Para grandes detentores, a capacidade de liquidar rapidamente posições de ETH sem impactar significativamente o preço de mercado pode ser uma vantagem substancial.
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