(Foto de Spencer Platt/Getty Images)
Principais conclusões
- Tem sido um saco misto para Wall Street nesta temporada de ganhos, com alguns bancos superando as estimativas e alguns registrando grandes perdas
- Alguns temas gerais incluem uma desaceleração maciça nas receitas de banco de investimento, já que as atividades de M&A e IPO caíram durante um ano volátil
- A margem líquida de juros ajudou a manter os números altos para alguns, pois o aumento das taxas de juros melhorou a posição entre os juros pagos aos poupadores e os cobrados de hipotecas e outras dívidas
A temporada de férias acabou e a temporada de ganhos começou. E com 2022 nos dando um ano para esquecer quando se trata do mercado de ações, os investidores estarão olhando para esses resultados na esperança de um início de ano positivo.
Com isso dito, é importante ter em mente que esta temporada de relatórios está relacionada ao quarto trimestre de 2022, de outubro a dezembro, portanto, gerencie suas expectativas de acordo. Nos últimos dias, tanto o Goldman Sachs quanto o Morgan Stanley não atingiram suas estimativas de ganhos, embora alguns bancos tenham apresentado um desempenho melhor.
Os números estão sendo divulgados em um cenário de orientação geralmente bastante pessimista dos executivos. A maioria das chamadas de ganhos do terceiro trimestre incluiu expectativas futuras que definitivamente não eram apenas sol e arco-íris.
Nos últimos dias, vimos muitos dos grandes bancos anunciarem seus números, e é um pouco confuso. Embora Wall Street definitivamente não tenha ficado imune à volatilidade do mercado mais amplo, alguns bancos como Morgan Stanley e Goldman Sachs conseguiram terminar o ano no verde.
Então, quais são os resultados mais recentes e o que isso significa para os investidores?
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Goldman Sachs registra grande perda de ganhos
Bem, não foi um bom trimestre para o Goldman. O peso pesado de Wall Street registrou seu maiores ganhos perdidos desde outubro de 2011segundo dados da Refinitiv.
Foi o quinto trimestre consecutivo em que o banco registrou queda nos lucros, e como resultado já houve demissões significativas e reduções de gastos e bônus. O lucro líquido no quarto trimestre foi de US$ 1,3 bilhão, bem abaixo das estimativas de US$ 2,2 bilhões.
Também está significativamente atrás do valor da mesma época do ano passado, que atingiu US$ 3,9 bilhões.
Eles tinham planos ambiciosos de expandir para o setor de serviços bancários ao consumidor e, até agora, está se mostrando um osso mais difícil de quebrar do que provavelmente esperavam.
“Acho que agora temos um negócio de depósitos muito bom”, disse Solomon. “Estamos trabalhando em nossa plataforma de cartões e acho que a parceria com a Apple trará dividendos significativos para a empresa.”
O preço das ações sofreu uma queda de 8% com a notícia.
Morgan Stanley supera estimativas com US$ 2,2 bilhões no trimestre
O Morgan Stanley, por outro lado, teve um quarto trimestre muito melhor. Eles conseguiram uma receita de US$ 2,2 bilhões, quase US$ 1 bilhão a mais do que o rival Goldman Sachs.
O banco tem sido apoiado por suas fortes divisões de gestão de patrimônio e gestão de investimentos, com a gestão de patrimônio em particular registrando seu melhor resultado de todos os tempos.
Nem tudo foram boas notícias, no entanto, com a receita de banco de investimento caindo mais de 50%. Isso vem de um ano que viu muito pouco em termos de atividades de fusões e aquisições e listagens públicas.
O executivo-chefe James Gorman ficou satisfeito com os resultados, afirmando que “É justo dizer que nosso modelo de negócios foi testado este ano. Nós nos concentramos nos mercados que conhecemos melhor.”
Os investidores ficaram satisfeitos com os resultados, com as ações do Morgan Stanley ganhando 6% após o anúncio.
JPMorgan Chase supera expectativas de lucros em mais de 16%
O JPMorgan Chase também sofreu uma perda considerável de ganhos, chegando a US$ 3,57 por ação contra os US$ 3,07 esperados de acordo com a Refinitiv.
O valor da receita de primeira linha atingiu US$ 35,57 em relação ao valor projetado de US$ 34,3 bilhões, apesar de adicionar uma provisão de US$ 2,3 bilhões para perdas de crédito no trimestre. Essa provisão é quase 50% maior do que o número do terceiro trimestre.
De acordo com o diretor financeiro Jeremy Barnum, uma recessão agora é esperada, afirmando que houve uma “modesta deterioração nas perspectivas macroeconômicas da Firma, agora refletindo uma leve recessão no caso central”.
A resposta do mercado ao resultado foi discreta, com a cotação da ação subindo 1%.
Wells Fargo é esmagado no quarto trimestre
Querido oh querido. Q4 não foi gentil com Wells Fargo, que sofreu rebaixamentos significativos de maneira geral. Os lucros caíram 50% em comparação com o terceiro trimestre, além de US$ 3 bilhões adicionais em custos decorrentes do escândalo das contas falsas.
Seus números de lucro reduzem o lucro por ação para US$ 0,67, em comparação com US$ 1,38 apenas 12 meses antes. A provisão para perdas com crédito também aumentou, atingindo US$ 957 milhões contra US$ 452 milhões há um ano.
Não é surpresa que o banco esteja tentando agitar as coisas, com anúncios recentes de que fará mudanças significativas em sua oferta de hipotecas. Antes com o objetivo de atingir o maior número possível de americanos, o Wells Fargo agora oferece hipotecas apenas para clientes bancários existentes, além de um foco em comunidades minoritárias.
Sem surpresa, a ação sofreu uma queda de 4% com as notícias.
Citi registra leve perda de ganhos para encerrar 2022
O Citi foi outro banco duramente atingido pela desaceleração dos bancos de investimento no ano passado. Não apenas isso, mas lidar com uma grande reestruturação significa que eles sentiram os impactos ainda mais do que alguns de seus rivais.
A queda total na receita dessa divisão foi de US$ 645 milhões, significativamente menor do que os US$ 722 milhões projetados pelos analistas e uma queda de 58% em relação ao ano anterior.
O lucro líquido da empresa foi de US$ 2,5 bilhões no quarto trimestre, bem abaixo dos US$ 3,2 bilhões do ano anterior, mas em linha com as estimativas dos analistas.
Um aspecto positivo foi o aumento da margem financeira, que aumentou 23% em relação ao ano anterior.
O Bank of America termina o ano com uma sólida batida de ganhos no quarto trimestre
Foi uma história mais positiva do Bank of America, que tem sido um dos principais beneficiários da política de taxas de juros do Fed, garantindo aumentos consideráveis nos lucros devido ao aumento da margem líquida de juros.
A margem líquida de juros é a diferença entre a taxa de juros paga aos poupadores e a cobrada dos que têm dívidas com o banco. Com as taxas sempre baixas, há menos espaço para adicionar margem e, à medida que sobem, há mais margem de manobra.
Os juros líquidos gerais aumentaram 29% no quarto trimestre, elevando o valor total para US$ 14,7 bilhões.
A receita total chegou a US$ 24,5 bilhões, ante estimativas de analistas de US$ 24,2 bilhões. Não só isso, mas também foi 11% maior do que no mesmo período do ano passado.
O lucro por ação também superou as estimativas, chegando a US$ 0,85 contra as expectativas de US$ 0,77.
O que isso significa para os investidores?
Na última década ou mais, as ações de crescimento, como o setor de tecnologia, foram onde mais dinheiro foi ganho. As baixas taxas de juros significam que o dinheiro está barato, permitindo que as empresas tomem empréstimos para expansão a um custo historicamente barato.
Agora isso está mudando.
Alguns analistas podem ver escolhas de valor, como ações de bancos, sendo o melhor lugar para se estar nos próximos anos, enquanto outros dizem que ações de tecnologia e outras ações de crescimento voltarão com força total.
Esse tipo de investimento é conhecido como investimento temático ou fator. Envolve investir de acordo com quais tipos de ações provavelmente terão melhor desempenho no ambiente atual. Honestamente, é uma estratégia complexa que é difícil de acertar.
A menos que você tenha IA do seu lado.
Criamos um Kit de Investimentos (o que chamamos de nossos portfólios) chamado de Kit Beta mais inteligente, que usa ETFs baseados em fatores para obter exposição a esses diferentes temas de investimento. Alguns dos ETFs estão focados em vários fatores como crescimento, valor, impulso e outros.
A melhor parte é que, toda semana, nossa IA prevê como eles provavelmente se comportarão na semana seguinte com base no risco ajustado e, em seguida, reequilibra automaticamente o Kit de acordo.
É como ter seu próprio gestor de fundo de hedge de Wall Street, bem no seu bolso.
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