A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) iniciou uma revisão das regras que regem os investimentos em criptoativos por OICVM (Organismos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários) como parte de uma análise mais ampla do quadro regulamentar financeiro da UE.
O análise vem em resposta a um pedido da Comissão Europeia (CE) para garantir que as regras dos OICVM acompanhem a rápida evolução do mercado, incluindo o crescente setor de criptografia.
Reavaliando a inclusão de ativos
Desde a implementação da Diretiva Ativos Elegíveis dos OICVM em 2007, o panorama dos instrumentos financeiros expandiu-se significativamente, sendo necessária uma reavaliação dos ativos que devem estar acessíveis aos fundos dos OICVM.
Estes fundos são conhecidos pelo seu elevado nível de proteção dos investidores e são uma escolha popular entre investidores de retalho e institucionais em toda a Europa e a nível mundial.
O atual quadro regulamentar define os critérios para os ativos em que os OICVM podem investir, com o objetivo de garantir a liquidez e a diversificação do risco.
No entanto, a ascensão de ativos digitais como as criptomoedas apresentou novos desafios e oportunidades que as diretivas existentes não abordam especificamente. Os ativos digitais, conhecidos pela sua elevada volatilidade e pelas tendências dos mercados emergentes, representam riscos únicos e potenciais recompensas para os investidores que precisam de ser regulamentados de forma adequada.
Notavelmente, os fundos OICVM normalmente giram em torno de valores mobiliários, e a inclusão da criptografia poderia implicar que os ativos digitais seriam regulamentados como tal na UE. O órgão de fiscalização ainda não esclareceu sua posição sobre o assunto.
Processo de consulta
O apelo à apresentação de informações da ESMA procura obter contributos das partes interessadas sobre como adaptar o quadro OICVM para incluir ativos digitais, centrando-se nas exposições diretas e indiretas. A agência está particularmente interessada em compreender as implicações de permitir que os OICVM invistam em criptografia – tanto em termos de proteção do investidor como de estabilidade do mercado.
O processo de consulta, aberto até 7 de agosto, reunirá feedback de empresas de investimento, grupos de defesa do consumidor e outras entidades financeiras.
A ESMA considerará estas respostas na preparação do seu aconselhamento técnico à Comissão, que deverá abordar se e como o âmbito dos ativos elegíveis deve ser alargado para incluir criptomoedas e outros veículos de investimento contemporâneos.
À medida que os mercados financeiros continuam a evoluir, o resultado desta revisão poderá ter um impacto significativo na acessibilidade dos investimentos criptográficos para os fundos europeus, abrindo potencialmente o caminho para uma maior integração dos ativos digitais nas principais carteiras financeiras.
As conclusões também influenciarão a forma como estes activos são regulados, equilibrando a inovação com a protecção dos investidores no cenário em rápida mudança das finanças globais.
