Finanças descentralizadas e centralizadas precisam colaborar

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As finanças descentralizadas, ou DeFi, se estabeleceram como uma força capaz de interromper os sistemas tradicionais. Embora o DeFi ainda se mantenha em sua maioria se opondo às finanças tradicionais, os operadores centralizados estão procurando ativamente por maneiras de se integrar ao sistema estabelecido. O interesse institucional empurra os participantes descentralizados e centralizados a fazer perguntas sobre o DeFi, seu papel e uma possível colaboração com finanças centralizadas, ou CeFi.

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É claro que a situação não é uniforme tanto para as instituições centralizadas quanto para as descentralizadas, mas as principais preocupações genéricas são as seguintes: Pode haver um compromisso decente? Existem benefícios para o DeFi em receber a CeFi? O DeFi é capaz de acomodar instituições? Quais devem ser os resultados da cooperação CeFi / DeFi para fazer com que a cooperação valha a pena?

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Um compromisso entre DeFi e CeFi

O conceito CeDeFi pode parecer rebuscado para alguns: como algo pode ser centralizado e descentralizado ao mesmo tempo? Para as instituições e também para o DeFi, no entanto, o CeDeFi pode ser exatamente a maneira de resolver os problemas de ambos os sistemas.

A primeira coisa a esclarecer é a intenção das instituições. Se a ideia de organizações centralizadas se aproximando do DeFi parece ameaçadora, há uma coisa a se ter em mente: as instituições CeFi querem entrar no DeFi exatamente porque ele é descentralizado. Bancos, firmas de investimento e fundos de hedge estão interessados ​​em ter um maior grau de autonomia. Claro, embora o aumento do lucro possa ser uma meta para alguns, a CeFi está, na verdade, cheia de pessoas que entendem as implicações verdadeiramente revolucionárias por trás da tecnologia. Portanto, a CeFi fica mais do que feliz em receber os valores da DeFi, se houver uma maneira de alcançar (pelo menos) três coisas: 1) conformidade total, 2) desempenho seguro e confiável e 3) liquidez profunda.

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Benefícios para DeFi em deixar CeFi entrar

As instituições trabalham com governos, grandes empresas, fundações de pesquisa etc. Elas têm uma infraestrutura que vem impactando a vida de bilhões de pessoas há centenas de anos. No mínimo, a cooperação com a CeFi é um passo importante para a adoção global. A inovação descentralizada não precisa ficar confinada ao número limitado de primeiros usuários. Existem outros benefícios, como:

  • Preparando uma posição favorável para discussões regulatórias. O boom do mercado de 2021 previsivelmente culminou no interesse cada vez maior dos reguladores. Com o DeFi controlando muito capital (cerca de US $ 116 bilhões de dólares no valor total bloqueado, ou TVL), a necessidade de uma estrutura legal abrangente não é apenas evidente – é urgente. O desempenho do DeFi agora em termos de segurança, proteção ao investidor, custódia segura e desenvolvimento de casos de uso benéficos influenciará a postura regulatória e terá impacto nos próximos anos (ou décadas) para o DeFi. As instituições têm muita experiência regulatória: a cooperação da CeFi e da DeFi, na verdade, é um caso prático para auditar a infraestrutura DeFi existente. As instituições podem apontar coisas que não atendem aos requisitos legais e ajudar o DeFi a evitar erros de primeira mão.
  • Dimensionamento da infraestrutura DeFi. É impressionante que o DeFi agora esteja lidando com bilhões de dólares em tão pouco tempo, mas o CeFi tem entregado trilhões há séculos. As instituições possuem mecanismos para trabalhar com grande capital, enquanto no DeFi, esses métodos estão apenas surgindo. DeFi é revolucionário em termos de tecnologia, mas CeFi é, sem dúvida, mais experiente em responder às pressões do mercado e governamentais. Essas experiências e práticas devem ser compartilhadas com o objetivo de melhorar ambos os sistemas no longo prazo.

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Desafios técnicos, financeiros e de conformidade do DeFi

Nas áreas delineadas de conformidade, confiabilidade e liquidez, o DeFi fica aquém. A ausência de KYC e AML impossibilita as instituições financeiras de garantir a segurança das operações. Embora alguns digam que KYC e AML falham, vale lembrar que esses mecanismos foram construídos como uma resposta a ameaças altamente perigosas, como lavagem de dinheiro global, sonegação de impostos e riscos de crédito. As instituições não podem se permitir realizar operações não verificadas, o risco é muito alto.

Outro desafio institucional é a grande escala. Grandes volumes de negociação requerem liquidez profunda e infraestrutura confiável. O DeFi deve oferecer tecnologia redundante (de forma que se um módulo falhar, outro estará lá para buscá-lo), grandes pools de liquidez e meios seguros de transações e custódia.

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Resultados e termos da cooperação CeDeFi

O DeFi deve ser o driver que inicia a colaboração. Em grande escala, ainda existem muitos aspectos que os atores institucionais não entendem sobre a descentralização. Definitivamente, a cooperação da CeDeFi deve ser feita em termos descentralizados e com a iniciativa da DeFi.

  • Os jogadores DeFi devem ser definidos para aderir e proteger os valores de descentralização tanto quanto possível, contanto que seja totalmente compatível.
  • As equipes DeFi devem ter autoridade total para construir tecnologia de acordo com os melhores padrões de design e desenvolvimento. Sem pressão de jogadores centralizados.
  • O objetivo final é sempre acessibilidade global e redução de gatekeepers. A DeFi não deve aceitar parcerias que negociem esses valores.

Independentemente de seu tamanho e experiência, a CeFi deve escolher o caminho de contribuir, não de interferir. As instituições podem compartilhar experiências, uma rede jurídica e práticas de gestão estabelecidas. No entanto, é importante respeitar as maneiras de fazer as coisas de DeFi. Assim que eles gerem conformidade, segurança e liquidez para as operações financeiras, as instituições não devem pressionar por uma guarda e centralização adicionais.

Portanto, CeDeFi, um novo sistema financeiro, deve ser construído com esses valores em mente. DeFi leva, CeFi contribui – essa é a ordem certa. É hora de os dois sistemas funcionarem não um contra o outro, mas juntos e com o objetivo de melhorar os mercados financeiros globais.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem nem representam necessariamente os pontos de vista e opiniões da Cointelegraph.

James Taylor é o diretor de desenvolvimento de negócios da Unizen, um ecossistema de troca inteligente. James é um especialista estabelecido no mercado de capitais com mais de 20 anos de experiência profissional. Antes de ingressar na Unizen, James foi chefe global de vendas de câmbio eletrônico no BNY Mellon e passou oito anos no JP Morgan Chase em uma variedade de funções, sua última posição ocupada foi chefe de estrutura de mercado de moeda de renda fixa e commodities (FICC). Ele também trabalhou no Deutsche Bank, Barclays Capital e Salomon Brothers.

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