O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fala durante uma reunião na prefeitura. Os mercados já não esperam … [+]
Os mercados esperam firmemente que a Reserva Federal mantenha as taxas de juro estáveis na sua próxima reunião, em 1 de Novembro. recentes comentários pacíficos de funcionários do Fed e dados económicos geralmente benignos. A recente subida das taxas de juro de longo prazo também aplacou a Fed, uma vez que o Governador Waller declarou recentemente que a Fed está inclinada a “deixar que a recente subida das taxas de longo prazo faça parte do nosso trabalho”.
Um potencial aumento da taxa para Dezembro ou mais tarde continua a ser possível, mas, por enquanto, a Fed está satisfeita com a evolução da economia e a meta dos fundos federais deverá permanecer no actual máximo de 22 anos de 5,25%-5,5%.
Comentários do Governador Waller
O Governador do Fed, Christopher Waller, deu uma discurso no Reino Unido, em 18 de Outubro, que foi geralmente positivo na sua avaliação da economia dos EUA. Waller referiu “progressos consideráveis” na gestão da inflação por parte da Fed e observou um cenário potencial em que “podemos manter a taxa diretora estável e deixar a economia evoluir da forma desejada”.
No entanto, Waller observou que a inflação será observada cuidadosamente e se a economia não arrefecer um pouco e se “a inflação parecer estabilizar ou reacelerar”, Waller argumentou que “seriam necessárias mais medidas em relação à taxa diretora”.
Ainda assim, talvez haja uma mudança de ênfase, com a Fed a não procurar necessariamente aumentar novamente as taxas a partir daqui se a trajetória da inflação continuar, ao passo que anteriormente outro aumento das taxas era mais provável do que não, na opinião da Fed.
Dados Econômicos
Os dados económicos recentes têm sido encorajadores para a Fed. Mais importante ainda, a inflação diminuiu. Não estamos de volta à meta anual de 2% da Fed, mas a taxa de aumento dos preços está, em geral, a diminuir. O mercado de trabalho continua tenso, com um desemprego baixo, mas os desequilíbrios que conduzem a um forte crescimento salarial estão de certa forma resolvidos, levando a uma expectativa de que os preços dos serviços irão arrefecer. A imagem para o mercado imobiliário é um pouco mais misto, mas também aqui as pressões sobre os preços podem estar a diminuir um pouco. No geral, a Fed está a conseguir obter os dados que esperava – arrefecimento da inflação e crescimento sustentado. No entanto, isto poderá, evidentemente, mudar nos próximos meses e a Fed está a observar atentamente. Se isso acontecer, provavelmente veremos aumentos adicionais nas taxas de juros.
Expectativas de mercado
Os mercados dão agora apenas uma hipótese em 20 de que a Fed aumente as taxas em 1 de Novembro, e a Fed geralmente gere cuidadosamente as expectativas das taxas de curto prazo, tornando improvável uma surpresa.
No entanto, as expectativas de outro aumento das taxas de juro mudaram mais tarde e há cerca de 50% de probabilidade de que a Fed aumente as taxas até Janeiro, de acordo com o Ferramenta CME FedWatch. Isso poderá ocorrer se os próximos relatórios de inflação forem mais quentes do que o esperado ou se a economia, em geral, mostrar sinais limitados de arrefecimento.
O Fed certamente ainda não está pronto para falar em cortar as taxas de juros, embora isso pode acontecer mais tarde em 2024. Por enquanto, as taxas podem permanecer em níveis elevados por algum tempo. Ainda assim, a Fed está a tornar-se um pouco mais optimista de que não serão necessários novos aumentos nas taxas de juro a partir daqui. Certamente, é pouco provável que a Fed ajuste as taxas em Novembro.
