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O Federal Reserve sinalizou na quarta-feira que pode em breve diminuir sua campanha de aperto econômico mais agressiva em três décadas, ao aumentar as taxas de juros em mais 75 pontos-base – elevando ainda mais os custos de empréstimos ao nível mais alto desde a Grande Recessão, a fim de ajudar a moderar a crise. a inflação teimosamente alta do país.
Alguns setores da economia já começaram a afundar, mas o trabalho do Fed para conter a inflação é … [+]
Principais fatos
Na conclusão de sua reunião de política de dois dias na quarta-feira, o Comitê Federal de Mercados Abertos disse votou por unanimidade para aumentar a taxa de fundos federais (a taxa na qual os bancos comerciais emprestam e emprestam reservas) em 75 pontos-base pela quarta reunião consecutiva para uma meta de 3,75% a 4% – o nível mais alto desde o início de 2008.
No anúncio, as autoridades mudaram de tom em uma direção dovish, ainda dizendo que os aumentos contínuos na taxa de fundos federais serão apropriados, mas também acrescentando que o comitê levará em conta “os atrasos com que a política monetária afeta a atividade econômica” ao determinar o ritmo de aumentos futuros.
Embora o presidente do Fed, Jerome Powell, tenha apresentado um caso para desacelerar o ritmo de aperto após o último aumento em julho, os formuladores de políticas mudaram de tom depois que a inflação, medida pelo índice de preços ao consumidor, subiu mais acentuadamente do que o esperado em agosto e setembro, sugerindo o banco central tem mais trabalho a fazer antes de domar os preços em alta.
Em uma nota de fim de semana, uma equipe liderada pelo economista do Goldman Sachs, Jan Hatzius, projetou que o Fed subirá para uma taxa máxima de 5% no próximo ano, superando a projeção de 4,9% do Fed. publicado em setembro e muito acima das projeções do banco central em dezembro, que previa uma taxa máxima de 3,1%.
O que observar
O Fed tem apenas mais uma reunião de política monetária este ano, concluindo em 5 de dezembro. O Goldman espera que as autoridades diminuam o ritmo de aumentos de juros para meio ponto, seguido por um aumento de 0,25 ponto em janeiro.
Fundo da chave
O Fed começou a aumentar as taxas quando a inflação atingiu uma alta de 40 anos em março, mas as expectativas para o ritmo e a intensidade dos aumentos das taxas se tornaram mais agressivas em meio a ganhos teimosos de preços e críticas de que o banco central esperou muito tempo para iniciar as caminhadas. Os aumentos, que trabalham para desacelerar a inflação ao moderar a demanda do consumidor, já despencaram os mercados imobiliário e de ações: o S&P caiu 20% este ano e as vendas de casas existentes caíram 24%. No entanto, o mercado de trabalho e lucro corporativo permaneceram em grande parte resilientes. “Com uma grande parte da economia ainda para mostrar muita resposta a taxas de juros mais altas, isso provavelmente causará preocupação ao Fed, enquanto tenta equilibrar os riscos de aperto insuficiente e excessivo”, observa o consultor de riqueza Glenmede.
Número grande
8,2%. Essa foi a taxa de inflação anual medida pelo índice de preços ao consumidor em setembro. Está abaixo de um pico de 9,1% dois meses antes, mas ainda muito acima da meta de longo prazo do Fed de 2%.
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