Bitcoin (Bitcoin) atualmente é negociado dentro de uma faixa de preços historicamente estreita de 60 dias, um fenômeno frequentemente observado antes de uma volatilidade significativa do mercado. De acordo com um novo relatório por Glassnodeesta compressão na ação dos preços sugere que o mercado criptográfico pode estar se preparando para seu próximo grande movimento.
O relatório analisou a faixa percentual entre os preços mais altos e mais baixos nos últimos 60 dias, identificando esta como uma das faixas de negociação mais apertadas já registradas.
Historicamente, tais casos precederam as primeiras altas do mercado em alta ou capitulações em estágio final em ciclos de baixa. Este comportamento está frequentemente associado a um custo mais elevado de redistribuição da oferta circulante de Bitcoin, preparando o terreno para uma maior atividade de mercado.
Volatilidade iminente
As principais métricas da rede estão reforçando as expectativas da volatilidade futura. Um desses indicadores, a Densidade de Oferta Realizada, mede a concentração da oferta de Bitcoin em torno do preço à vista atual dentro de uma faixa de preço de ± 15%.
Atualmente, 20% da oferta circulante reside nesta banda, destacando o potencial para uma sensibilidade significativa aos preços, uma vez que pequenos movimentos podem afetar a rentabilidade dos investidores e amplificar a volatilidade.
O Índice de Risco do Sell-Side, que acompanha os volumes de lucros e perdas realizados em relação ao valor total de mercado do Bitcoin, apoia ainda mais esta perspectiva.
Nas últimas semanas foi observada uma descida acentuada do risco do lado da venda, indicando uma redução na actividade de realização de lucros por parte dos investidores. Isto sugere que o mercado está a aproximar-se de um equilíbrio local, muitas vezes um precursor da volatilidade à medida que o equilíbrio entre a oferta e a procura muda.
Realização de lucros e equilíbrio de mercado
A atividade de realização de lucros diminuiu acentuadamente desde o pico de US$ 100.000 do Bitcoin em dezembro de 2024. Glassnode informou que os volumes de realização de lucros, que atingiram US$ 4,5 bilhões em dezembro, agora caíram para US$ 316,7 milhões, uma queda de 93%.
Esta redução da pressão do lado vendedor foi acompanhada por um abrandamento nas entradas líquidas de capital, permitindo ao mercado consolidar-se e ajustar-se à nova faixa de preços.
Apesar deste declínio, o Realized Cap, uma medida do valor total de todas as moedas com base no seu preço de transação mais recente, atingiu um máximo histórico de 832 mil milhões de dólares, crescendo a uma taxa de 38,6 mil milhões de dólares por mês.
Isto sinaliza uma procura subjacente robusta, mesmo quando a volatilidade de curto prazo permanece fraca.
Além disso, os detentores de longo prazo (LTH) estão a recuperar a sua base de acumulação após a realização de lucros significativos anteriormente. A oferta de LTH, que diminuiu acentuadamente quando o Bitcoin atingiu a marca de US$ 100.000, se estabilizou e mostra sinais de crescimento.
Esta mudança sugere um regresso a um comportamento de holding, com a acumulação a superar a distribuição entre este grupo.
Da mesma forma, os volumes de entrada nas bolsas centralizadas diminuíram significativamente, evidenciando ainda mais um abrandamento da actividade especulativa.
As entradas de divisas caíram de um pico de 6,1 mil milhões de dólares para 2,8 mil milhões de dólares, um declínio de 54%, enquanto os volumes de depósitos de titulares de longo prazo caíram 83% para 92,3 milhões de dólares.
Varejo absorve oferta
Os investidores de varejo, representados pela coorte Camarão-Caranguejo com menos de 10 BTC, têm apresentado forte comportamento de acumulação. No mês passado, este grupo absorveu 25.600 BTC, quase o dobro dos 13.600 BTC cunhados pelos mineradores durante o mesmo período.
Esta absorção aponta para uma procura robusta entre os pequenos detentores, apoiando ainda mais a base para o próximo movimento do mercado.
