O próximo Ethereum [ETH] A fusão foi altamente antecipada e até agora todos os testes foram bem-sucedidos. Embora isso sugira que a fusão pode ser tranquila, a Grayscale destacou uma área de preocupação que os investidores devem considerar.
Grayscale expressou preocupação com o possível impacto na fusão, especialmente em tokens que são executados nativamente no Ethereum. A empresa de investimento em criptomoedas acredita que a fusão pode levar a um fork que pode ter resultados inesperados e desfavoráveis.
7. Um fork PoW da atual rede Ethereum traria instâncias duplicadas de tudo isso e muito mais, o que poderia apresentar desafios significativos para desenvolvedores e participantes do mercado e um risco existencial para DeFi na nova cadeia.
— Tons de cinza (@Grayscale) 16 de agosto de 2022
Os hard forks da rede Blockchain historicamente renderam duas redes, cada uma com seu próprio token nativo. Há uma variedade de tokens ERC-20 que operam na rede Ethereum, o que significa que um fork provavelmente também os afetaria. Isso inclui a stablecoin USDT.
A preocupação da Grayscale é que o Merge possa criar um cenário em que stablecoins e tokens bloqueados em contratos inteligentes possam não ser resgatáveis.
A empresa de investimento em criptomoedas também observa que os detentores de tokens e stablecoins podem entrar em pânico e começar a liquidar suas participações. Tal resultado criaria uma quantidade substancial de pressão de venda.
8. Considere um token ERC-20 apoiado por outro ativo. Qual token é resgatável para o ativo subjacente após o fork?
— Tons de cinza (@Grayscale) 16 de agosto de 2022
Essas preocupações são legítimas?
O argumento de Grayscale tem mérito em relação aos hard forks anteriores e seus resultados. Também houve rumores de que a cadeia Ethereum POW permanecerá ativa após a fusão, talvez até paralela à nova rede.
Esta é a primeira vez que uma rede está em transição de um consenso para outro, portanto, há muitas incógnitas. Tais preocupações podem explicar por que o valor total de ETH bloqueado em DeFi caiu substancialmente nos últimos seis meses.
Fonte: Glassnode
Muitos detentores de ETH podem ter decidido mover suas moedas antecipando as possíveis interrupções que podem estar associadas à fusão.
Além disso, uma grande quantidade de deslocamento de ETH para os staking pools de ETH 2.0 também foi testemunhada durante o mesmo período.
Enquanto isso, a quantidade de ETH fluindo para as instalações de staking do ETH 2.0 aumentou drasticamente nos últimos seis meses.
Fonte: Glassnode
Os resultados acima confirmam que muitos detentores de ETH tomaram medidas para proteger seus interesses quando a fusão ocorrer.
Onde está a ETH então?
Embora as preocupações da Grayscale sejam legítimas, os desenvolvedores do Ethereum provavelmente levaram essas preocupações em consideração.
A fusão provavelmente transportará dados do PoW Ethereum e atuará como uma transferência.
Observe que uma cadeia paralela certamente levaria à duplicação.
No entanto, a estratégia e as medidas para lidar com essas preocupações ainda precisam ser vistas.
