- O desempenho do Ethereum enfraqueceu contra o Bitcoin desde 2023, sinalizando juros declinantes e saídas de capital
- Baixo interesse aberto e saídas emocionais sugerem que o Ethereum pode estar preparado para uma potencial rebote volátil
Durante o ciclo 2021-2022, Ethereum [ETH] notavelmente superada Bitcoin [BTC]impulsionado por entusiasmo especulativo, grandes atualizações de rede e atividade elevada no mercado de derivativos. Os comerciantes se formaram no futuro perpétuo da ETH, apostando em seu domínio a longo prazo em meio ao boom do Defi e à transição para a prova de participação.
No entanto, desde o início de 2023, o momento da ETH/BTC se reverteu fortemente. De fato, o desempenho enfraquecedor do Ethereum contra o Bitcoin é um sinal de uma mudança mais ampla na dinâmica do mercado – marcada pelo declínio de juros e saídas de capital cauteloso da ETH.
Sinais de depreciação de longo prazo em ETH/BTC
Os dados pareciam pintar uma imagem gritante da posição enfraquecida do Ethereum em relação ao Bitcoin.
Desde o início de 2023, ambos ETH/BTC A taxa de preços e a taxa perpétua de juros abertos seguiram um declínio nítido e sustentado. Até março de 2025, os juros abertos caíram para 0,15, enquanto a taxa de preço caiu para apenas 0,02 – um sinal inconfundível de condenação por baixa de comerciantes alavancados.
Fonte: Cryptoquant
Esta não é uma correção fugaz. Em vez disso, sinaliza uma mudança mais profunda no sentimento do mercado. Os especuladores estão girando para fora do Ethereum, e a diminuição do interesse aberto sugere um colapso na confiança do trader.
Quando os mercados de derivativos mostram desinteresse sustentado, muitas vezes reflete não apenas os preços mais baixos, mas uma reavaliação fundamental do papel de um ativo no mercado mais amplo.
Medo, emoção e o caso de um rebote
Enquanto o gráfico Refletiu uma queda preocupante nos índices ETH/BTC e o interesse aberto, também captura algo importante – medo. O declínio acentuado sugeriu não apenas desinteresse, mas saídas emocionalmente orientadas, pois os investidores buscam segurança no Bitcoin. Essa apatia geralmente marcou fundos fundamentais.
No final de 2018 e meados de 2020, fases semelhantes de capitulação foram seguidas por comícios Ethereum explosivos.
O que parece agora como abandono pode ser a redefinição emocional que precede o acúmulo. Com menos posições especulativas e baixa liquidez, o Ethereum pode ser preparado para a volatilidade. Se o sentimento girar, mesmo que um pouco, o rebote pode ser rápido e violento. Nessa luz, essa crise pode ser menos um fim – e mais uma mola enrolada.
Uma configuração para recuperação de choque
Quando os mercados se tornam excessivamente unilaterais, a volatilidade prospera. A posição do Ethereum, com liquidez fina e baixo interesse aberto, cria a configuração perfeita para uma reversão acentuada. O conceito de “dor máxima” geralmente marca pontos de virada, onde a maioria está apostando em mais desvantagens, apenas para ser pego de surpresa por um comício repentino.
Se a ETH recuperar o momento, a relação ETH/BTC poderá subir rapidamente para 0,07. Com o posicionamento em mínimos extremos, mesmo uma pequena mudança de sentimento ou uma recarga do BTC poderia desencadear um retorno de alta volatilidade.
