- Bitcoin deverá atingir quase US$ 100.000 até o final de 2024
- Cerca de 88% dos consultores financeiros investem em Bitcoin após ETF Bitcoin à vista
Após meses de expectativa e entusiasmo, o mercado de criptografia acolheu com satisfação a notícia de que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou 11 posições Bitcoin [BTC] ETFs. Esses produtos começaram a ser comercializados na quinta-feira, dia 11 de janeiro.
Só o primeiro dia de negociação gerou um volume de quase US$ 4,6 bilhões em compras e vendas. E os primeiros três dias de negociação renderam quase US$ 10 bilhões em volume. Analista Eric Balchunas destacou o quão extraordinário esse número era em um publicar em X.
No entanto, apesar da participação entusiástica, o preço do Bitcoin caiu quase 16% desde a máxima daquele dia, de US$ 49 mil.
Um novo capítulo na criptoindústria
A indústria depositou suas esperanças na aprovação de uma dúzia de fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin à vista no mercado dos EUA. Estes instrumentos financeiros oferecem uma forma mais fácil de obter exposição a criptoativos.
Embora existissem ETFs à vista em países como Canadá e Alemanhaos EUA, como sede de alguns dos maiores gestores de activos e liquidez institucional do mundo, são um jogo completamente diferente.
Arca Invest e 21Shares foram os pioneiros quando se tratou de solicitar um ETF Bitcoin à vista nos EUA. O par havia se inscrito no início de abril.
Isto foi seguido em junho por uma onda de pedidos de outros gigantes da TradFi, como a BlackRock, a maior gestora de ativos digitais do mundo.
Tapete vermelho para investidores tradicionais
Um ETF Bitcoin permite que os investidores obtenham exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem possuir o ativo diretamente. Ao contrário de um ETF de futuros, que já existe, um ETF à vista envolve manter o Bitcoin como seu ativo subjacente. Assim, quando os investidores compram ações de um ETF à vista, estão essencialmente comprando uma representação do Bitcoin real.
Isto foi especialmente atraente para os investidores tradicionais, que agora podem evitar as dores de cabeça técnicas de manter uma carteira de criptomoedas e chaves privadas. Simplificando, apostar em criptomoedas tornou-se tão fácil quanto qualquer outro ativo.
De acordo com um enquete conduzido pela Bitwise e VettaFi no início deste mês, cerca de 88% dos consultores financeiros baseados nos EUA disseram que estavam esperando por um ETF à vista antes de investir em Bitcoin.
Agora que as aprovações chegaram, a próxima grande questão é: qual o impacto que um ETF à vista tem no valor de médio e longo prazo do Bitcoin? Quanto capital novo atrairia?
Bitcoin vai disparar…
Banco multinacional britânico Standard Chartered previsto O Bitcoin alcançaria US$ 100.000 até o final do ano e perto de US$ 200.000 até o final de 2025.
Bem, seus olhos saltaram? Isso não é surpreendente, considerando que o máximo que o Bitcoin atingiu é de US$ 69.000.
Essas previsões foram baseadas na suposição de que cerca de US$ 50 a US$ 100 bilhões em capital seriam transferidos para ETFs Bitcoin à vista.
O Standard Chartered até previu uma taxa mais rápida de crescimento do valor de mercado em comparação com o Ouro. A empresa observou,
“Esperamos que o Bitcoin desfrute de ganhos de preço de magnitude semelhante como resultado da aprovação do ETF spot dos EUA, mas vemos esses ganhos se materializando em um período mais curto (um a dois anos), dada a nossa visão de que o mercado de ETF BTC se desenvolverá mais rapidamente.”
O lançamento de um ETF à vista em 2004 revolucionou de facto o comércio de ouro. O valor do metal amarelo subiu 27% em um ano após o lançamento, 172% em cinco anos e quase 5x em uma década, descobriu a AMBCrypto usando um gráfico do Trading View.
O fato de que se prevê que o Bitcoin cresça ainda mais rápido diz muito sobre a importância dos ETFs à vista para a indústria.
Fonte: XAU/USD no TradingView
Christopher Alexander, diretor de análise do Pioneer Development Group, também espera uma infusão de valor considerável no Bitcoin. Ele disse,
“Embora nem todo investidor compre BTC, com trilhões de dólares sendo administrados, há dezenas a centenas de bilhões de dólares que poderiam fluir para o BTC nos próximos anos. Com mais de 800 bilhões em capitalização de mercado, se centenas de bilhões forem transferidos para o BTC, isso será um grande evento de mudança de mercado.”
Uma estimativa mais conservadora de Peter Eberle, presidente e diretor de investimentos da gestora de ativos criptográficos Castle Funds, previu novas entradas de US$ 27 bilhões nos próximos dois anos. Eberle reconheceu,
“No curto prazo, tudo pode acontecer. Acreditamos que US$ 400 mil é um preço realista até o final da década.”
Relação entre capitalização realizada e capitalização de mercado
AMBCrypto recorreu à contrapartida on-chain para entradas de capital – Capitalização Realizada – para compreender melhor isso. Ao contrário da capitalização de mercado convencional, a capitalização realizada valoriza um ativo com base no preço de cada uma de suas moedas na última movimentação.
De acordo com um anterior relatório pela empresa de análise de blockchain CryptoQuant, o valor de mercado cresceu entre três a cinco vezes maior do que o limite realizado durante os dois mercados em alta anteriores de 2017 e 2021.
Seguindo isso, mesmo uma infusão de US$ 27 bilhões poderia ajudar a capitalização de mercado do Bitcoin a atingir US$ 81 a US$ 108 bilhões. Da mesma forma, entradas de 50 mil milhões de dólares poderiam resultar num acréscimo de capitalização de mercado de 150 a 200 mil milhões de dólares, o que é inegavelmente significativo.
Embora estes números compensem uma boa visualização, o maior desafio ao crescimento da capitalização de mercado é psicológico, como apontado por Christopher Alexander. Ele adicionou,
“A capitalização de mercado do BTC até o final de 2024 dependerá de como o público não proprietário do BTC perceberá a aprovação da SEC e os grandes bancos que integram a criptografia.”
As notícias do Bitcoin ETF estão precificadas?
A ação do preço do Bitcoin desde setembro tem sido marcadamente otimista. O mês de dezembro viu o BTC formar uma faixa, mas o recente aumento acima de US$ 46 mil parecia ser um rompimento de alta que poderia levar o BTC muito mais alto.
Fonte: BTC/USDT no TradingView
Os ganhos que o BTC testemunhou nos dias que antecederam a aprovação do ETF foram rapidamente reconstituídos. No momento em que este artigo foi escrito, o BTC estava sendo negociado abaixo da zona de suporte de US$ 42 mil. Estava perto dos mínimos de US$ 40,5 mil.
O OBV apresentou tendência de sul nos últimos dez dias para mostrar um forte volume de vendas. Parece que o evento foi do tipo “vender notícias”.
No entanto, os investidores a longo prazo não precisam de se preocupar muito. A volatilidade e consolidação de curto prazo entre US$ 30 mil e US$ 40 mil é uma possibilidade que lhes daria mais tempo para acumular BTC.
Bitcoin é o candidato preferido em relação ao Ethereum
A pesquisa Bitwise revelou informações que pintaram um quadro otimista da criptoindústria. Em particular, é provável que o Bitcoin experimente os maiores fluxos de capital entre os ativos no espaço criptográfico.
Também pode não ser um influxo único.
Em geral, uma vez realizada a devida diligência, permanecer investido numa classe de activos é susceptível de produzir retornos, mesmo que o mercado a curto e médio prazo possa enfrentar turbulências.
A razão pela qual podemos nos concentrar tão intensamente no Bitcoin é porque parece que os consultores também estão fazendo o mesmo. Uma das principais conclusões da pesquisa foi que 71% deles preferem o Bitcoin ao Ethereum. Além disso, a diversificação na criptoesfera é uma faca de dois gumes arriscada, dada a natureza dos ciclos das altcoins.
É provável que os investidores tenham muito mais fé na segurança da rede Bitcoin do que em qualquer outro ativo existente, por exemplo.
A sua fiabilidade foi comprovada ao longo da última década e a sua resiliência, apesar da turbulência de 2022-23, poderá fazer com que os investidores gravitem em torno do Bitcoin para cobrir a maioria dos seus requisitos de exposição às criptomoedas.
A festa do touro Bitcoin pode vir para ficar por muitos anos
É mais provável que os investidores de longo prazo em BTC continuem a aumentar suas compras de BTC. A pesquisa Bitwise apoiou esta afirmação e os consultores que já possuem uma alocação de criptografia concordam fortemente.
A pesquisa mostrou que 98% deles planejavam manter ou aumentar a exposição criptográfica de seus clientes em 2024. Além disso, as partes investidas tendem a permanecer investidas.
A grande maioria desses consultores se reunirá com seus clientes no início do ano e lhes dirá sinceramente que adicionar uma exposição mínima à criptografia de 1% ou próximo é uma decisão financeira sólida.
BlackRock O ETF já atingiu um marco com US$ 1 bilhão em ativos sob gestão. A BlackRock, sendo a maior empresa de gestão de ativos do mundo, tinha um AUM de US$ 9,42 trilhões em junho de 2023. Supondo que eles recomendassem que seus clientes alocassem 0,5% de seus portfólios para Bitcoin, isso veria cerca de US$ 50 bilhões fluindo para Bitcoin ao longo do ano. E chegamos a esse número usando apenas BlackRock.
Investimento bit a bit também é um dos emissores de ETF Bitcoin e possui US$ 748 milhões em AUM. Portanto, se consultores e empresas de gestão de fundos encorajarem o público a deter Bitcoin, os preços poderão se multiplicar muito no decorrer de alguns anos.
De repente, as estimativas de US$ 200 mil por Bitcoin parecem conservadoras alguns anos depois.
Traçando os níveis de resistência a caminho de US$ 200 mil
Fonte: BTC/USD no TradingView
Os níveis de Fibonacci para a parte inferior e superior do último ciclo mostram que estamos no caminho certo para a próxima recuperação. A queda no final de 2022, dada um passo mais ao sul pelo fiasco da FTX, ainda não se desviou muito da marca de US$ 17,8 mil.
Este nível representou a retração de 78,6% do ciclo passado.
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin tinha uma forte estrutura de mercado altista no gráfico semanal. Ao sul, a área de US$ 30 mil é uma antiga zona de resistência que ainda pode ser revisitada devido à enorme quantidade de liquidez provavelmente presente ali.
Ao norte, a zona de consolidação semanal de US$ 46 mil a US$ 52 mil se estendia até o final de 2021. Ela rejeitou os compradores em março de 2022. Até o momento, o BTC havia avançado para esta zona. É provável que recue, mas não está claro até que ponto.
Assim que esta zona de resistência for transformada em suporte, espera-se que os níveis de extensão de Fibonacci ao norte de US$ 69 mil atuem como resistência. Os níveis psicológicos de US$ 100 mil, US$ 150 mil e US$ 200 mil podem sofrer uma grande reação.
Do jeito que as coisas estão, $ 52 mil e $ 69 mil são os níveis a serem observados.
Fonte: Hyblock
Para onde a moeda-rei pode ir a seguir?
AMBCrypto não coletou muitas informações sobre onde o BTC poderia enfrentar resistência devido à escassez dos níveis de liquidação estimados para cima. Os níveis de US$ 48,8 mil e US$ 52 mil apresentam alguns níveis de liquidação, mas é a metade inferior do gráfico que chama a atenção.
Os níveis de liquidação estimados logo abaixo de US$ 35 mil estão aproximadamente na faixa de US$ 120 bilhões a US$ 150 bilhões. Mais ao sul, estima-se que o nível de US$ 30 mil tenha um valor semelhante. Mas a verdadeira estrela é o nível de US$ 23,6 mil.
Os dados da Hyblock sugeriram que 261 mil milhões de dólares em liquidações se situaram neste nível. Como os preços são atraídos pela liquidez, pode-se argumentar que o BTC cairá para esse nível em um evento de cisne negro nos próximos meses.
Mas do jeito que as coisas estão, essa eventualidade parece altamente improvável. A marca de US$ 30 mil é um nível psicológico e técnico de grande importância, especialmente com base no rali mais recente.
A queda para US$ 40,6 mil semana após a aprovação do ETF à vista mostra que a notícia foi precificada no curto prazo. No longo prazo, é difícil quantificar exatamente onde o BTC poderá encontrar seu próximo topo.
As conclusões da pesquisa Bitwise mostraram que os investidores provavelmente alocarão uma pequena parte de seu portfólio nos próximos meses e anos. Isso poderia gerar uma pressão de compra constante e implacável sobre o BTC, à medida que entidades empresariais e investidores individuais buscam vencer a inflação diversificando suas participações.
Este artigo foi escrito em colaboração com Aniket Verma.
