- Os ETFs de Bitcoin dos EUA tiveram uma demanda massiva de empresas de investimento no primeiro trimestre
- As transações fora da rede vinculadas a ETFs BTC levantaram suspeitas, mas fazem parte do recurso de “resgate de dinheiro”.
Grandes instituições saltaram sobre o Bitcoin [BTC] Tendência dos ETFs no primeiro trimestre, com participações no valor de US$ 10,7 bilhões, de acordo com uma análise do CIO da Bitwise, Matt Hougan.
Hougan's dados mostrou que 944 empresas com AUM (ativos sob gestão) acima de US$ 100 milhões revelaram participações em ETFs BTC à vista dos EUA.
Até mesmo empresas de fundos de hedge (HF), como Point72 Asset Management de Steven Cohen, Citadel Advisors, Millennium Management e Elliot Investment Management aderiram ao movimento do ETF BTC.
Em particular, a Gestão do Milénio dominado a lista de HF com mais de US$ 2 bilhões em quatro ETFs, de acordo com Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg.
Resgates de dinheiro e transações fora da cadeia de ETFs de Bitcoin dos EUA
No entanto, como um dos observadores do mercado, Tyler Durden, observadoa maioria das transações acima foram feitas fora da rede.
“A Blackrock pode pegar quantos Bitcoins quiser da Coinbase, e a transação é registrada fora da cadeia.”
No entanto, Dave Weisberger, da Coinroutes, brincou que as “transações fora da cadeia” fazem parte do recurso de “resgate de dinheiro” dos produtos ETF BTC à vista dos EUA.
“É claro que eles tiveram que fazer isso dessa forma por causa da “criação/resgate de dinheiro” que a SEC forçou. Os APs não podem “tocar” no Bitcoin, então DEVEM se envolver em transações fora da cadeia.”
O analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, concordou com a opinião de Weisberger.
Para os não iniciados, o recurso de resgate ou criação em dinheiro significa que as transações à vista do ETF BTC só podem ser liquidadas em dinheiro, quer se esteja comprando ou vendendo ações do ETF BTC dos EUA.
No entanto, de acordo com Weisberger, isso não significa que os respectivos emissores de ETF não tenham um respaldo 1:1 do BTC à vista subjacente.
“Não significa nada em relação às participações em ETFs. Isso não muda o fato de que os ETFs, por seu estatuto aprovado, DEVEM manter o respaldo total em Bitcoin à vista no custodiante de todas as ações SETTLED”
Provedores de dados de inteligência como Arkham acompanhar a maioria das carteiras dos emissores de ETF BTC à vista dos EUA. No entanto, as transações fora da cadeia acima mencionadas prejudicam a transparência, um ethos fundamental do blockchain.
A maioria dos números da indústria argumenta que os resgates e criações “em espécie” poderiam ter sido melhores, mais eficientes e transparentes. Isso é o que você obtém com os ETFs à vista lançados recentemente em Hong Kong.
O resgate 'em espécie' refere-se à capacidade de liquidar transações utilizando o ativo subjacente, seja BTC ou Ethereum [ETH]. Assim, em vez de dinheiro, as ações do ETF são negociadas usando os ativos criptográficos subjacentes.
Essas transações on-chain são eficientes e transparentes porque são rastreáveis usando vários exploradores de blockchain, como Eterscan.
Os ETFs BTC à vista dos EUA poderiam ter desfrutado de mais transparência com o recurso “em espécie”; no entanto, a transação fora da rede continuará como parte das diretrizes da SEC.
