ETF Bitcoin da VanEck HODL experimentou uma surpreendente Aumento de 14x no volume de negócios em 20 de fevereiro, chamando a atenção de investidores e analistas de todo o setor financeiro.
O ETF, um dos dez fundos negociados em bolsa de bitcoin à vista (ETFs) disponíveis nos EUA, foram negociados em volume superior a US$ 400 milhões, um salto significativo em relação à média diária de US$ 17 milhões nas últimas cinco semanas.
Em 20 de fevereiro, HODL detinha quase US$ 200 milhões em BTC.
O aumento ocorreu pouco antes do anúncio da VanEck de reduzir suas taxas de oferta de 0,25% para 0,20% em 21 de fevereiro.
Especulação em torno da origem
O aumento inesperado do volume gerou ampla discussão, com várias teorias circulando nas comunidades criptográficas e financeiras.
Alguns especulam que o aumento poderia ser atribuído a um endosso específico de um influenciador de mídia social. Em contrapartida, outros consideram que se trata de uma evolução natural da situação dos investidores de retalho. Interesse crescente em investimentos criptográficos.
Analista da Bloomberg Intelligence Eric Balchunas sugeriu que o aumento do volume poderia ser atribuído a comerciantes individuais, em vez de investidores institucionais. Ele observou que o ETF registrou 32.000 negociações individuais, um aumento acentuado em relação às 500 negociações vistas na sexta-feira anterior.
Segundo Balchunas:
“Dado o quão repentino e explosivo foi o aumento no número de negociações, estou me perguntando se algum influenciador do Reddit ou TikTok os recomendou a seus seguidores. Parece um varejo militar.
Além disso, as discussões destacam um debate sobre se o aumento no volume de negociação de ETF representa uma mudança para estratégias de investimento mais tradicionais entre os investidores de retalho ou se reflete uma tendência temporária influenciada por fatores externos.
Alguns argumentam que os investidores de retalho tradicionalmente interessados em investimentos diretos em criptomoedas têm participado em mercados à vista e não estariam inclinados para ETFs devido às taxas de gestão. Isto sugere que outros factores, incluindo negociações especulativas ou interesses institucionais, poderão impulsionar o recente aumento no volume de negociações.
Surto impulsionado por algoritmos?
Análise adicional por Dave Nadig sugeriu que os padrões de negociação incomuns poderiam ser obra de negociação algorítmica ou talvez até de bots.
Esses sistemas automatizados podem executar negociações em alta velocidade, colocando grandes lances logo abaixo do preço de mercado atual, apenas para retirá-los momentos depois, sem concluir nenhuma transação. Esta tática, conhecida como “headfakes” ou “algo cliffs”, sugere uma tentativa estratégica de capitalizar oportunidades comerciais de curto prazo.
O rápido aparecimento e desaparecimento de grandes encomendas abaixo do preço de mercado, sem conduzir a transacções reais, sugere que estas não são tentativas genuínas de compra, mas sim esforços para influenciar a direcção do mercado ou desencadear reacções de outros participantes no mercado.
Esta atividade é característica de algoritmos de negociação sofisticados ou bots projetados para operar em milissegundos, muito mais rápido do que um trader humano poderia gerenciar.
Tais tácticas podem ter como objectivo criar condições de mercado artificiais que beneficiem os operadores destes algoritmos, quer fazendo o mercado mover-se na direcção desejada, quer tirando partido da volatilidade dos preços resultante.
