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Esta carteira de dividendos mensais de 9,2% está na pechincha

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Todo investidor lendário que se preze tem algum tipo de frase para descrever o que os investidores deveriam estar fazendo neste exato momento.

“Tenha medo quando os outros forem gananciosos, seja ganancioso quando os outros estiverem com medo.”

“Compre quando houver sangue nas ruas.”

Em grande parte, a maioria das ações no mercado estão à venda até certo ponto. E claro, poderíamos sair e fazer algumas apostas direcionadas nessas pechinchas.

Mas eu prefiro apertar ainda mais valor fora do mercado de ações.

Insira fundos fechados (CEFs).

Por que os CEFs são nossa melhor opção agora

Se fôssemos sair e comprar um fundo negociado em bolsa (ETF) que investe, digamos, no Nasdaq Composite ou no Russell 2000, ou realmente em qualquer área do mercado que você achasse que estava subvalorizada, você poderia desfrutar no descontos coletivos de todas as suas participações. Nem mais nem menos.

Mas com CEFpodemos fazer ainda melhor.

Minha mãe, até hoje, recusa para pagar o preço da etiqueta. Se houver um cupom a ser encontrado, ela não apenas o encontrará, mas também encontrará outro cupom para garantir um desconto duplo (mesmo que exija a aprovação da administração para aplicar)!

E, assim como minha mãe, podemos garantir um desconto duplo investindo em fundos fechados.

Veja bem, ao contrário dos ETFs, que podem criar e destruir quantas ações forem necessárias para atender à demanda do mercado, os CEFs abrem o capital com um número específico de unidades, e esse número não muda com o tempo. Por causa disso, o valor patrimonial líquido das CEFs pode se desvincular do valor de suas participações. Às vezes, esse NAV pode valer significativamente mais, caso em que o fundo fechado será negociado com um prêmio, digamos US$ 1,05 para cada US$ 1 em participações. Mas, às vezes, você obtém o melhor outro gume dessa espada e compra um CEF com desconto para o NAV, pagando, digamos, 95 centavos para cada US$ 1 em participações.

Quando você combina isso com um mercado mais amplo que já está à venda, nós, contrários, podemos tirar uma página da cartilha da minha mãe e obter um desconto duplo que, no caso dos cinco fundos que estou prestes a mostrar, pode permitir para comprar ações por apenas 81 centavos de dólar!

Deixe-me apresentar cinco CEFs que permitirão que você faça exatamente isso. E além de negociar com um desconto significativo (de 10% ou mais), esses fundos oferecem rendimentos gordos de 7% ou mais – e melhor ainda, pagam suas distribuições cada mês.

Começaremos com um fundo que está indo muito bem este ano: o First Trust MLP e Energy Income Fund (FEI, rendimento de 7,7%).

A energia foi o setor mais quente do mercado em 2022, e não está nem perto. O setor subiu 38% até agora – e é o único em território positivo! O segundo melhor são os utilitários com “apenas” um declínio de 1%.

Dito isso, as parcerias limitadas (MLPs) master de infraestrutura de energia não têm sido tão explosivas. O FEI da First Trust, por exemplo, subiu apenas 7%, o que está muito atrás do setor de energia mais amplo e apenas metade do que a maioria dos fundos negociados em bolsa MLP indexados.

Por outro lado, o FEI pode ser uma das únicas barganhas restantes no setor de energia.

O First Trust MLP and Energy Income é um portfólio compacto e concentrado de peças de infraestrutura que lidam principalmente com petróleo, gás natural, energia elétrica e transmissão de petróleo bruto. Blue chips da indústria, como LP de parceiros de produtos empresariais

EPD
(EPD)
e Magellan Midstream Partners LP (MMP) ancorar a lista de principais participações. Isso naturalmente levaria a um alto rendimento geral, mas cerca de 20% na alavancagem da dívida ajuda a FEI a aumentar seu pagamento para quase 8% a preços atuais.

Os investidores de valor vão adorar o fato de estarem recebendo o dobro da pechincha agora, com um desconto sobre o NAV de 14%, que é o dobro do desconto histórico de cinco anos da CEF de cerca de 7%.

Você pode encontrar mais alguns descontos de dois dígitos para NAV no Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, rendimento de 11,4%) e MainStay CBRE Global Infrastructure Megatrends Fund (MEGI, rendimento de 7,7%).

A primeira coisa que se destaca? Estes não são CEFs tradicionais.

O NBXG da Neuberger Berman procura ações com potencial de crescimento a partir do “desenvolvimento, avanço, uso ou venda de produtos, processos ou serviços relacionados à rede móvel de quinta geração e futuras gerações de conectividade e tecnologia de rede móvel”. Em outras palavras, ações 5G. Nvidia (NVDA). Redes de Palo Alto

PANW
(PANW). Globante

GLOB
(GLOB).

O MEGI do MainStay é um pouco menos direto. A empresa diz que seu fundo está “focado nas megatendências de investimento de descarbonização, transformação digital e modernização de ativos, que estão reformulando a demanda por ativos de infraestrutura e impulsionando a renda e o potencial de crescimento”. O portfólio em si é praticamente um fundo de energia com algum foco em energias renováveis ​​– as principais participações incluem Rede Nacional (NGG), Empresas Williams (WMB) e Infraestrutura Sustentável Atlântica (AY).

Em suma, eles são temáticos – um tipo de fundo que pode cruzar setores para aproveitar um tema para investimento. Eles são grandes em ETFs; não tanto em CEFs. Mas, NBXG e MEGI são uma nova geração. Muito novo, na verdade. Ambos começaram a negociar em 2021 e têm muito pouco histórico de negociação, embora ambos estejam sendo pressionados este ano.

Ambos também negociam com descontos de dar água na boca (NBXG: -18,4%; MEGI: -13,2%), embora ambos também tenham muito pouco histórico para comparar.

São ofertas ambiciosas que podem abalar o mundo da CEF. Mas é difícil dizer se você pode depender deles para obter renda – dividendos mensais e tudo.

BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, 11,4% de rendimento) também está do lado mais verde, tendo sido lançado em janeiro de 2020. E apesar do nome aparentemente específico, este é apenas um fundo de saúde amplo e gerenciado ativamente. As participações estão divididas aproximadamente 50-50 entre farmacêutica/biotecnologia/ciências da vida e equipamentos/serviços de saúde.

Assim, as principais participações incluem tudo, desde biotecnologia Vertex Pharmaceuticals

VRTX
(VRTX)
para seguradora Hino (ANTM) para a grande empresa farmacêutica japonesa Dai

DAI
ichi Sankyo (DSNKY)
.

É difícil saber o que fazer com este jovem fundo, no entanto.

O BMEZ caiu cerca de 40% em 2022, contra uma perda de apenas 10% para o setor de saúde mais amplo. Você também não pode culpar a alavancagem — o fundo usa apenas uma quantia marginal. Isso parece simplesmente decisões infelizes chegando ao poleiro, mas há mais de um ano, Wall Street estaria dando um tapinha nas costas da gestão de fundos por seu amplo desempenho superior.

Se você ainda quiser arriscar no BMEZ, não poderia pedir um preço melhor. Atualmente, é negociada com um desconto de 14%, ou 86 centavos de dólar – mais que o dobro de sua média anual de 6,4% – por um rendimento de 11% pago mensalmente.

Se você está procurando por algo realmente simples e direto, não fica muito mais básico do que o Dividendo Dinâmico Total de Aberdeen (AOD,, 8,4% de rendimento), que está sendo negociado com um desconto de 12% em relação ao NAV, um pouco melhor do que o normal. Este é um fundo global que busca pagar altos dividendos. Se entregar ganhos de capital, ótimo, mas isso é secundário ao dinheiro.

Até agora, em 2022, está claro que os ganhos de capital são secundários.

“Global”, para os não iniciados, é Wall Street para “doméstico e internacional”. Normalmente, os fundos globais são pelo menos metade investidos em ações dos EUA (AOD é de 53%), com o restante distribuído em vários mercados desenvolvidos e/ou emergentes. Aqui, a AOD tem pesos de um dígito para França, Alemanha, Suíça e uma série de mercados principalmente desenvolvidos.

O problema é que, apesar de ter um portfólio bastante crescente que inclui nomes como Maçã

AAPL
(AAPL)
, Microsoft

MSFT
(MSFT)
e Alfabeto

GOOGL
(GOOGL)
AOD tem sido realmente um retardatário a muito longo prazo.

É por isso que vale a pena olhar além do rendimento do título. Porque, apesar de render mais de 8% e manter ações que estão pegando fogo na última década, a AOD ainda tem lutado para igualar, muito menos vencer, produtos indexados mais baratos.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para mais ótimas ideias de renda, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes – todos os meses – para sempre.

Divulgação: nenhum

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