ESTADOS UNIDOS – 22 DE SETEMBRO: Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, toma posse durante o Senado … [+]
O problema para muitos investidores é que eles são constantemente bombardeados com manchetes assustadoras que podem levar a uma decisão prejudicial de sair de um plano de investimento orientado a longo prazo. Como afirma Lao Tzu: “Se você não mudar de direção, pode acabar para onde está indo”, mas o mundo sensacionalista da mídia 24 horas por dia, 7 dias por semana, no qual residimos hoje, não torna fácil manter o curso nos bons e maus momentos. . No entanto, não importa o quão desconcertantes os eventos possam parecer, a história mostra que a chave para o sucesso nas ações é não se assustar com elas!
As ações sobreviveram e prosperaram apesar de numerosos eventos desconcertantes.
Infelizmente, o medo vende muito melhor do que a ganância e a televisão financeira, sites e jornais estão no negócio de atrair olhos, o que muitas vezes tem pouco a ver com ajudar aqueles focados em horizontes de tempo plurianuais a alcançar seus objetivos de investimento de longo prazo. Um bom exemplo foram as manchetes da semana passada como, Jamie Dimon diz que os efeitos da crise bancária serão sentidos nos “anos que virão” em conjunto com o lançamento do 2022 Relatório anual carta do JPMorgan Chase
JPM
Certamente, não queremos sugerir que o Sr. Dimon ofereceu unicórnios e arco-íris ao escrever:
Estamos preparados para taxas de juros potencialmente mais altas, e podemos ter inflação mais alta por mais tempo.
Se tivermos inflação mais alta por mais tempo, o Fed pode ser forçado a aumentar as taxas mais do que as pessoas esperam, apesar da recente crise bancária. Além disso, o QT pode ter impactos contínuos que podem, com o tempo, ser outra força, elevando as taxas de longo prazo mais do que o previsto atualmente. Isso pode ocorrer mesmo se tivermos uma recessão leve – ou não tão leve assim, como vimos nas décadas de 1970 e 1980.
A curva de rendimento invertida de hoje implica que estamos entrando em uma recessão. Como alguém disse uma vez, uma curva de rendimento invertida como esta é “oito por oito” na previsão de uma recessão nos próximos 12 meses. No entanto, pode não ser verdade desta vez por causa do enorme efeito do QT. Como afirmado anteriormente, as taxas de longo prazo não são necessariamente controladas pelos bancos centrais, e é possível que a inversão que vemos hoje ainda seja impulsionada pelo QE anterior e não pela mudança dramática na oferta e demanda que ocorrerá no futuro .
No entanto, houve pouca menção na imprensa de que, historicamente falando, as ações de valor e os pagadores de dividendos, como aqueles que defendemos há muito tempo, tiveram um bom desempenho, independentemente de onde residam a taxa dos Fed Funds e o rendimento de referência do Tesouro de 10 anos.
Ações de Valor e Pagadores de Dividendos tiveram um bom desempenho, em média, não importa onde os Fed Funds e … [+]
O mesmo pode ser dito para os níveis de inflação e quando as taxas de juros estão subindo ou descendo. Acredite ou não, as Value Stocks tiveram um desempenho muito bom, em média, ao longo de um, três e cinco anos, quando o índice de preços ao consumidor está no nível atual de 6,0% ou mais, enquanto a única coisa que pode ser dita com certeza quando as taxas de juros estão subindo é que os títulos de longo prazo não têm um bom desempenho.
As ações de valor têm sido o lugar para estar, em média, quando a inflação está alta e quando as taxas de juros … [+]
Sabemos que o desempenho passado nunca é garantia de resultados futuros, mas achamos que a queda nos preços de muitas ações no último ano desconta uma quantidade significativa de más notícias que podem ou não se materializar.
Além disso, como afirmou o Sr. Dimon, “enquanto focamos nos riscos, também é importante não esquecer as oportunidades. A transição para uma economia verde acabará por exigir US$ 4 trilhões por ano em gastos de capital. O IRA, o CHIPS Act e o Bipartisan Infrastructure Law combinados criarão grandes oportunidades para empresas, investidores e empreendedores em praticamente todos os grupos da indústria nos Estados Unidos. Você pode ter certeza de que nossa empresa está se organizando para ajudar os clientes a aproveitar ao máximo essas oportunidades.”
Ele concluiu: “Finalmente, quando alguém fala sobre risco por muito tempo, isso começa a obscurecer seu julgamento. Olhando para o futuro, os aspectos positivos são enormes. Seja qual for o desenrolar dos eventos, é provável que daqui a 20 anos o PIB dos Estados Unidos seja mais que o dobro do que é hoje e centenas de milhões de pessoas em todo o mundo tenham saído da pobreza”.
Como tal, pensamos que aqueles que compartilham nosso horizonte de tempo de longo prazo devem manter a fé de que as ações serão recompensadoras com o passar do tempo… e talvez adicionar JPM às suas carteiras!
