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Enquanto os comerciantes estarão acompanhando de perto o simpósio anual Jack Hole do Federal Reserve em busca de pistas sobre futuros aumentos das taxas de juros, a história mostra que o evento raramente move os mercados de maneira grande e especialistas preveem que é improvável que o banco central recue de seu caminho de aumentando agressivamente as taxas para domar a inflação.
Especialistas preveem que o simpósio de Jackson Hole do Fed não oferecerá muitas novas pistas sobre a próxima taxa … [+]
Principais fatos
Os investidores estavam cautelosamente otimistas antes do discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole na sexta-feira, com as ações subindo ligeiramente na quinta-feira, à medida que a expectativa aumenta para novas pistas sobre a direção da política monetária futura.
Apesar de algum otimismo nos mercados sobre o arrefecimento da inflação no mês passado, o banco central indicou que é improvável que tire o pé do acelerador para aumentar as taxas de juros até que haja uma clara desaceleração da inflação, o que irá “tire algum tempo.”
“Todo funcionário do Fed está dizendo alguma variação da mesma coisa – temos mais aperto a fazer e, embora tenha havido boas notícias sobre a inflação, a batalha ainda tem um longo caminho a percorrer”, explica Adam Crisafulli, fundador da Vital Knowledge.
Apesar do entusiasmo em torno de Jackson Hole, a conferência é historicamente “normal como um catalisador do mercado de ações” e é improvável que mude as expectativas do mercado sobre mais aumentos de juros no final deste ano, de acordo com o Bespoke Investment Group.
O desempenho médio do S&P 500 desde 1979 “sugere ganhos muito modestos em torno da conferência antes de um rali mais sustentado”, de acordo com a empresa – embora isso ainda seja visto desta vez enquanto a inflação dispara e as ações lutam para se equilibrar após uma queda. comício de verão que fracassou.
“Todo mundo se lembra do erro de Powell” quando o presidente do Fed aderiu à narrativa “a inflação é transitória” no simpósio de Jackson Hole do ano passado, “então ele estará mais motivado para garantir que sua mensagem seja clara e agressiva sobre o combate à inflação”, prevê Oanda sênior analista de mercado Edward Moya.
O que observar:
Os investidores esperam, em particular, mais pistas sobre a magnitude do próximo aumento da taxa do Federal Reserve em sua próxima reunião de política monetária em setembro. Os traders preveem em grande parte um terceiro aumento consecutivo de 75 pontos-base, após aumentos semelhantes em junho e julho, em vez de um aumento menor de 50 pontos-base, de acordo com dados do CME Group. Sem os dados de preços ao consumidor de agosto em mãos, no entanto, é improvável que Powell sinalize qualquer “forte preferência por ação política na reunião de setembro”, preveem analistas do Nomura. “Powell pode reconhecer mais claramente o potencial de ‘alguma dor’ como resultado dos esforços do Fed para restaurar a estabilidade de preços”, avisa a empresa, destacando também o “risco de recessão crescente” no próximo ano.
Fato surpreendente:
Em 1982, o Federal Reserve de Kansas City estava tentando transformar seu simpósio econômico anual em um grande evento ao convidar o presidente do Fed, Paul Volcker. Os funcionários regionais do Fed aprenderam que a melhor maneira de persuadir Volcker a aceitar um convite era prometer a ele uma boa pesca com mosca – então eles localizaram o evento em Jackson Hole, recorda ex-presidente do Fed de Kansas City, Tom Hoenig. Na primeira noite do jantar de abertura em 1982, Volcker e um amigo chegaram atrasados e “ainda com suas artes de pesca”, Hoenig disse recentemente Mercado.
Leitura adicional:
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