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Eis por que mais funcionários do Fed estão alertando que o mercado está se adiantando

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Um número crescente de funcionários do Federal Reserve está contrariando o último rali do mercado, descartando o otimismo recente sobre um próximo “pivô” na política monetária como uma ilusão e alertando que o banco central será forçado a continuar aumentando agressivamente as taxas até que a inflação diminua significativamente.

Principais fatos

Os mercados subiram para seu melhor mês desde 2020 em julho, impulsionados pelo otimismo de que a inflação pode ter atingido o pico e o Federal Reserve poderá em breve recuar em seu aperto agressivo da política monetária.

Não tão rápido, de acordo com um número crescente de funcionários do Fed que se manifestaram nos últimos dias e alertaram que o mercado está se antecipando ao antecipar um pivô monetário, que eles argumentam que não acontecerá tão cedo.

O Fed “não está nem perto de terminar” em sua batalha contínua contra a inflação, enquanto os grandes aumentos das taxas até agora não significam necessariamente que o banco central não procurará continuar aumentando as taxas, disse a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, em um comunicado. entrevista na terça-feira.

Enquanto isso, a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, observou que “não vimos a inflação esfriar de forma alguma” e o banco central precisará continuar aumentando as taxas até ver “evidências convincentes” ao longo de vários meses de que a inflação atingiu o pico.

Falando a repórteres na terça-feira, o presidente do Fed de Chicago, Charles Evans, também concordou que o Fed continuará aumentando as taxas no futuro próximo, esperando um aumento “razoável” de 50 pontos-base na próxima reunião em setembro – embora ele tenha dito que “75 poderiam também fique bem.”

Os comentários recentes de autoridades do banco central seguem comentários semelhantes do presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, que disse à CBS no domingo que, embora o Fed ainda tenha um “longo caminho” a percorrer, continua “comprometido em reduzir a inflação … recessão ou não”.

Citação crucial:

Na segunda-feira, o ex-presidente do Fed de Nova York, Bill Dudley, alertou em um Editorial Bloomberg que o aperto monetário vai durar muito mais tempo do que o previsto. Ele criticou o “pensamento positivo” nos mercados, chamando a especulação dos investidores sobre um “pivô” do Fed como “exagerada e contraproducente”.

Antecedentes Chave:

Até agora, o Federal Reserve elevou as taxas de juros quatro vezes este ano, com a taxa dos fundos federais agora em 2,25%. O banco central mais recentemente taxas aumentadas em 75 pontos base na semana passada, após um aumento de 75 pontos base na taxa em junho, que foi o maior em 28 anos. Autoridades do Fed lideradas pelo presidente Jerome Powell admitiram na semana passada que, com a atividade comercial tendo “suavizado”, o banco central continua “altamente atento” aos riscos de inflação. Com os preços ao consumidor permanecendo em máximas de 41 anos e rodando a uma taxa anual de 9,1%, os traders estão precificando outro aumento de pelo menos 50 pontos base, de acordo com dados do CME Group.

O que observar:

“Esta rodada de conversas do Fed sugere que os mercados podem estar um pouco otimistas em relação aos preços de um pivô do Fed e que os pedidos de corte de taxas para o próximo ano são muito otimistas”, diz Edward Moya, analista sênior de mercado da Oanda.

Leitura adicional:

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