- Detentores de longo prazo em transição devido a ETFs à vista podem indicar a maturidade do Bitcoin e a volatilidade reduzida.
- As transações com baleias estão aumentando, mas novos endereços permanecem estáveis, sugerindo um sentimento de mercado cauteloso.
Bitcoin [BTC] o preço permaneceu relativamente estável após um breve pico acima de US$ 64.000 na semana passada, depois que o Federal Reserve dos EUA anunciou um corte na taxa. O ativo se estabilizou na região de US$ 63.000, flutuando dentro de uma faixa estreita nos últimos dias.
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado a aproximadamente US$ 63.728, queda de 0,1% nas últimas 24 horas, mostrando consolidação em vez de movimentos bruscos de preços.
Maturação e estabilidade de preços do Bitcoin
Um recente análise da CryptoQuant sugere que o comportamento de amadurecimento dos detentores de Bitcoin está desempenhando um papel significativo na formação das tendências de mercado do ativo.
O analista Kripto Mevsimi indica que, desde a introdução dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin Spot, os detentores de longo prazo estão gradualmente transferindo suas posições para novos proprietários, realizando lucros.
Essa transição, de acordo com o relatório, pode ser em parte devido aos antigos investidores da Grayscale se mudarem para ETFs Spot para se beneficiar de taxas mais baixas. Esses novos detentores, tendo ultrapassado o limite crítico de 155 dias de retenção on-chain, agora são categorizados como investidores de longo prazo.
A mudança de holding de curto prazo para holding de longo prazo historicamente resultou em oscilações bruscas de preço para Bitcoin. No entanto, a crescente influência de Spot ETFs e sua integração em instrumentos financeiros tradicionais parecem ter um efeito estabilizador na volatilidade da criptomoeda.
Conforme destacado na análise de Mevsimi, o aumento gradual na oferta de longo prazo e a diminuição correspondente na oferta de curto prazo refletem uma estrutura de mercado em mudança. Os preços mais estáveis sugerem que o Bitcoin está se tornando um ativo mais maduro, mostrando volatilidade reduzida em comparação aos seus anos anteriores.
A expectativa é que, com maior estabilidade e oscilações de preço reduzidas, o Bitcoin possa atrair maior demanda institucional. O atual processo de maturação sugere um cenário potencial em que o Bitcoin se torna mais integrado à economia global, atraindo uma gama mais ampla de investidores que buscam ativos mais estáveis e previsíveis.
Perspectiva fundamental do Bitcoin
Apesar dessa tendência em direção à maturidade, examinar as métricas fundamentais do Bitcoin é crucial para entender seu potencial atual e futuro. Uma dessas métricas-chave é o número de novos endereços.
Dados da Glassnode revela que o número de novos endereços de Bitcoin permaneceu relativamente constante no mês passado, variando entre 250.000 e 390.000.
Embora a estabilidade na criação de novos endereços geralmente indique uma base estável de usuários, a falta de crescimento significativo pode indicar que o entusiasmo dos investidores ainda não desencadeou uma onda de novos participantes no mercado.
Fonte: Glassnode
Isso pode significar que, apesar da expectativa de uma potencial alta no próximo trimestre, o Bitcoin está enfrentando um engajamento mais cauteloso de possíveis investidores.
Embora o crescimento de novos endereços tenha estagnado, outra métrica — transações de baleias (aquelas maiores que US$ 100.000) — mostrou um aumento notável.
De acordo com dados do IntoTheBlock, as transações de baleias aumentaram de baixas de cerca de 11.000 para mais de 17.000 no mês passado. Esse aumento pode sugerir atividade intensificada entre investidores institucionais ou indivíduos de alto patrimônio líquido, influenciando potencialmente a dinâmica do mercado em favor do momentum de alta.
Fonte: IntoTheBlock
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O aumento nas transações com baleias geralmente indica um interesse crescente daqueles que têm maior probabilidade de ter influência significativa nos movimentos do mercado.
Resta saber se essa tendência contribuirá para uma maior valorização dos preços ou se representa uma realização de lucro por detentores de longo prazo.
