DeFi pode ser halal, mas não DOGE? Descentralizando finanças islâmicas – Cointelegraph Magazine

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Embora os estudiosos islâmicos tenham lutado por muito tempo com a questão de saber se a criptomoeda é halal, e se for realmente um decreto que não é permitido?

O Islã tem regras rígidas em relação às finanças e, historicamente, define a moeda como mercadorias com valor intrínseco – ouro, prata ou sal, entre outros. Waseem Mamlouk, da plataforma DeFi Nimbus, argumenta que as moedas fiduciárias emitidas pelo governo não têm nenhum valor intrínseco e podem ser incompatíveis com uma interpretação cuidadosa da lei Sharia. Isso representaria um problema para a florescente indústria financeira islâmica, que visa produzir retornos financeiros em conformidade com a lei religiosa.

“As criptomoedas extraídas têm valor intrínseco porque custa uma certa quantia para produzi-las – mas as moedas fiduciárias que são impressas digitalmente em um balanço patrimonial não têm nenhum valor intrínseco.”

Mamlouk vê as criptomoedas como uma alternativa viável. Como vice-presidente de Mercado de Capitais da Nimbus, Mamlouk está trabalhando para que partes do negócio sejam certificadas como em conformidade com a Sharia, a fim de mergulhar no grupo crescente de investidores que desejam que seus investimentos correspondam às suas crenças religiosas. Embora isso certamente traga lucros, Mamlouk também vê as finanças islâmicas como uma forma de promover investimentos responsáveis ​​de longo prazo.

A afirmação de Mamlouk de que a moeda fiduciária não tem valor intrínseco é certamente controversa e teria enormes ramificações para a indústria financeira islâmica se sua avaliação ganhasse uma aceitação mais ampla. Com efeito, ele está dizendo que o fiat não é halal. Ele não é a primeira pessoa a questionar a potencial incompatibilidade do decreto com as finanças islâmicas, já que há muito há uma discussão acadêmica sobre o desejo de retornar ao padrão-ouro – como nos tempos da clássica Bizâncio.

“Então, imediatamente, se vamos falar sobre alguém fazendo fundos em conformidade com a Sharia denominados em dólares, isso realmente não faz sentido desde o início. No entanto, com criptografias minadas, isso realmente faz sentido. ”

Finanças islâmicas

Mamlouk acredita que as criptomoedas são a chave para uma melhor implementação do sistema bancário islâmico. Em suma, isso se refere a práticas financeiras e bancárias alinhadas com os ensinamentos religiosos islâmicos. Desses ensinamentos religiosos, o principal é a proibição de peixe, geralmente equiparado a usura – ou cobrança de juros.

Com os juros sendo uma parte importante do cenário atual de DeFi, o DeFi islâmico, que não deve envolver juros, exigirá soluções personalizadas. No setor bancário islâmico, Mamlouk explica que as taxas bancárias às vezes substituem os ganhos que, de outra forma, viriam dos juros, mas ele não é um fã.

“Os bancos gostam de jogar com as pessoas com palavras e termos diferentes. ‘Vamos cobrar taxas, mas não vamos cobrar juros’ – sabemos o que é. ”

A economia islâmica inclui uma ideia ampla de que o dinheiro deve ser ganho por meio de trabalho justo e legítimo, em vez de exploração injusta, geralmente em comparação com a teoria do valor do trabalho. Por esse mesmo motivo, o dinheiro recebido pelo trabalho deve ter valor real e intrínseco.

Embora não haja números exatos, O economista estimou que as finanças islâmicas respondem por US $ 2 trilhões por ano e devem “atingir US $ 3,69 trilhões em 2024”, de acordo com a Gulf Business. Considerando que a população global de muçulmanos “deve aumentar em 70% – de 1,8 bilhão em 2015 para quase 3 bilhões em 2060”, de acordo com o Pew Research Center, os serviços financeiros voltados para as sensibilidades islâmicas certamente continuarão atraindo capital.

Embora as finanças islâmicas existam há muito mais tempo, elas são um irmão improvável da indústria de criptomoedas. Ambos são setores financeiros de rápido crescimento – cada um controlando cerca de 1% dos ativos globais – e esperam ter uma participação muito maior nos próximos anos.

Quais são as regras?

Muitas das regras do sistema bancário islâmico giram em torno do conceito de peixe, geralmente entendida como usura. Isso faz com que o pagamento ou ganho de juros haram, significando proibido. “Você não está recebendo juros sobre uma determinada quantia de dinheiro que está depositando”, diz Mamlouk.

Há uma proibição de vender o que você não possui, segundo ele, o que significa que a venda a descoberto, derivativos e, potencialmente, até mesmo day-trading de ações estão fora da mesa, já que normalmente as ações não são liquidadas até o final de cada dia útil , e pode-se acabar revendendo ações antes mesmo de tê-las “recebido”. Pelo menos no que diz respeito à questão da custódia, a liquidação imediata de swaps no mercado de criptomoedas pode muito bem ser uma resposta.

Enquanto muitos operadores de criptografia ficariam horrorizados com a perspectiva de se limitarem a negociações à vista de vários dias em vez de negociações diárias de alta margem, Mamlouk não sente que está perdendo. “Nunca fiz nenhum deles pessoalmente, e você sabe, aqui estou, ainda vivo e bem – não é tão difícil seguir as regras”, diz ele com uma risada amigável.

Jogos de azar, conhecido como maisir, também é proibido. Isso ocorre em parte porque implica ganhar dinheiro por acaso, e não por meio de um esforço legítimo. Um conceito comparável, bay ‘al-gharar, inclui qualquer comércio que envolva risco excessivo e irracional – isso também é haram.

O risco irracional parece muito com a criptomoeda, especialmente nos primeiros dias. Dogecoin, uma criptomoeda baseada em especulação e memes, parece se enquadrar na descrição de jogo ou risco excessivo. Dogecoin haraam? Mamlouk acha que sim, raciocinando cautelosamente que “não há projeto” e “isso é pura especulação”. Isso é um não para Doge de Mamlouk (mas o júri ainda não decidiu).

Outro aspecto importante das finanças islâmicas, de acordo com Mamlouk, é garantir que os fundos que cumprem a Sharia não se misturem com fundos não conformes. Ele prossegue dizendo que esta é uma pergunta muito difícil para o sistema financeiro moderno, já que os bancos contêm dinheiro de muitas fontes diferentes.

“Isso poderia ser dinheiro sangrento – poderia ser o dinheiro de um traficante de armas em algum banco estrangeiro”, com os funcionários bancários não tendo como saber de onde o dinheiro de seus clientes realmente veio e, portanto, sem capacidade de dizer a outros clientes que o dinheiro detidos no banco provêm de fontes legítimas e permitidas.

As criptomoedas são a chave para corrigir muitos desses problemas, acredita Mamlouk. A principal delas é a rastreabilidade inerente de muitas criptomoedas, e que se pode minerar ou adquirir moedas recém-minadas ou cunhadas com um pedigree verificável – e, portanto, uma pureza moral – que pode ser absolutamente verificado.

A abordagem rígida das finanças islâmicas pode apenas oferecer o contrapeso que abre as portas para um bilhão de muçulmanos em todo o mundo participarem da revolução do blockchain.

Primeiras paixões

Mamlouk nasceu em DC, EUA, mas cresceu no Reino da Arábia Saudita, onde seu pai trabalhava para a estatal Saudi Aramco. Ele descreve o ambiente em que cresceu – e ainda vive hoje – como uma comunidade internacional altamente “intelectual”. Quando era jovem, ele se lembra de ter sido levado para ver um supercomputador, um dos únicos três no mundo naquela época. A experiência ficou com ele e o levou a se interessar por tecnologia, criptografia e soluções financeiras.

Ele voltou para sua DC nativa para estudar direito comercial na American University, onde se formou em 1994 e embarcou em uma carreira em consultoria de TI de finanças (fintech precoce) e segurança de TI – ficando fora do tribunal em favor de dar seu conselho a finanças, empresas de tecnologia e telecomunicações no Oriente Médio e em todo o mundo.

Antigamente, diz ele, os bancos de investimento realmente não existiam no Oriente Médio. Mamlouk participou da fundação do Atlas Investment Group em Amã, Jordânia, posteriormente vendendo para o Arab Bank, que ele chama de “maior banco do Oriente Médio”. À medida que avançava em sua carreira, ele viu o crescente domínio dos computadores e da internet, o que o inspirou a retornar aos Estados Unidos para estudar TI na Universidade da Virgínia e se formar em 1999, o ano que antecedeu o infame bug Y2K.

Nimbus

O próximo objetivo da Mamlouk é obter a certificação de algumas das soluções da Nimbus em conformidade com a Sharia, a fim de atingir um grupo maior de usuários. Atualmente baseado em Malta, o Nimbus é uma plataforma governada por DAO que dá aos usuários acesso a uma série de DApps que abre a porta para vários fluxos de receita em potencial, incluindo coisas como criptografia, negociação e empréstimo, entre outros.

Então, como um empreendimento financeiro é certificado como compatível com a Sharia?

Nem o processo nem os requisitos são padronizados, pois o Islã não é uma religião centralizada como o catolicismo, por exemplo. Em vez disso, cada país – Paquistão, Irã, Malásia e os estados membros do Conselho de Cooperação do Golfo, por exemplo – terá seus próprios sistemas e procedimentos em vigor.

Esses sistemas podem ser diferentes, conforme evidenciado pelo Conselho Consultivo Shariah da Malásia elogiando o “grande potencial” da criptografia. Enquanto outros, incluindo o Grande Mufti do Egito e Fatwa Center da Palestina, anteriormente declararam criptomoedas haraam.

Mamlouk está de olho na Arábia Saudita ou no Bahrein, que ele diz ter regulamentos amplamente intercambiáveis. O Bahrein, cujo banco central recentemente licenciou a troca de criptografia compatível com a Sharia, parece um pouco mais ágil quando se trata de inovação. O plano é apresentar uma proposta a um conselho local da Sharia.

“Esse conselho tem que olhar para vários aspectos – basicamente uma auditoria”, explica Mamlouk. Então, eles podem tomar uma decisão ou “dar algumas dicas” sobre o que mudar para ser aprovado. Após uma auditoria bem-sucedida por um conselho da Sharia que examina as práticas propostas, um projeto pode ser declarado em conformidade com a Sharia.

“Estamos ansiosos para ter isso abençoado, mas não estamos ansiosos para ter um conselho Sharia porque é um fardo … para nós, é mais uma questão de responsabilidade social.”

Da perspectiva de Mamlouk, as diretrizes em torno das finanças islâmicas podem ser consideradas mais do que as regras de uma religião específica. Isso ocorre porque ele os vê geralmente como promotores de práticas responsáveis ​​que desencorajam riscos indevidos, ao mesmo tempo em que enfatizam a transparência e a honestidade.

“É um investimento responsável e realista”, diz ele sobre o método.

Visões futuras

A ideia de Conselhos Sharia aprovando práticas de negócios e veículos de investimento é fascinante e poderia encorajar uma cativante co-criação entre inovadores de fintech e acadêmicos religiosos.

Isso pode apontar para um futuro onde os conselhos da Sharia auditam todos os tipos de projetos de criptomoedas, tokens e contratos inteligentes antes de emitir opiniões sobre sua adequação para investidores muçulmanos. Mamlouk concorda, dizendo que há uma grande oportunidade para todos os tipos de serviços de classificação e classificação porque “não temos nada disso”.

Quanto à indústria DeFi como um todo, Mamlouk é megacurista. Ele vê a adoção disparando em todo o mundo nos anos que virão.

“Não há como o DeFi crescer menos do que 100%, em média, pelos próximos cinco anos – muitos anos – e isso vai aumentar. As pessoas vão olhar para ele depois desses cinco anos e vão dizer ‘uau, como é que eu não vi isso chegando’. ”


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