Crypto Twitter diz que os shorts de Bitcoin estão aumentando, mas os dados mostram o contrário

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A negociação de margem permite que os investidores tomem empréstimos estáveis ​​ou criptomoedas para alavancar sua posição e melhorar o retorno esperado. Por exemplo, tomar emprestado o Tether (USDT) permitirá que se compre Bitcoin (BTC), aumentando assim sua posição comprada em Bitcoin.

Os investidores também podem tomar emprestado o BTC para negociar com margem em uma posição curta, apostando assim na queda dos preços. É por isso que alguns analistas monitoram os montantes totais de empréstimos de Bitcoin e Tether para saber se os investidores estão se inclinando para a alta ou para a baixa.

Os analistas estão baixando com base apenas nos dados de margem da Bitfinex?

Esta semana, alguns analistas proeminentes citaram um aumento nas posições curtas de Bitcoin no Bitfinex, chegando a 6.621 BTC em 7 de junho. Conforme relatado pela Cointelegraph, o pesquisador independente Fomocap encontrou uma correlação visível entre as posições curtas marginais e a queda de preços de 19 de maio.

No entanto, ao analisar um escopo mais amplo de dados – incluindo longs de margem, taxa de financiamento de contratos perpétuos e opções de venda de proteção – não há evidências de jogadores proeminentes se preparando para um movimento negativo surpreendente.

Um único caso de venda de margem Bitcoin com pico antes da oscilação negativa do preço não deve ser considerado um indicador antecedente. Além disso, é necessário levar em consideração os longos de margem Bitcoin – uma força oposta, geralmente maior.

Margem Bitfinex Razão Bitcoin / USD longs / shorts. Fonte: TradingView

Como o gráfico acima indica, mesmo em 17 de maio o número de contratos de margem longa BTC / USD ultrapassou as posições vendidas em 3,6, a 39.000 BTC. Na verdade, a última vez que esse indicador caiu abaixo de 2,0, favorecendo os comprados, foi em 26 de novembro de 2020. O resultado não foi bom para os vendidos, já que o Bitcoin subiu 64% nos 30 dias seguintes.

Rácio de empréstimo OKEx USDT / BTC. Fonte: OKEx

Sempre que os comerciantes pegam emprestado Tether e stablecoins, eles provavelmente compram criptomoedas. Por outro lado, os empréstimos BTC são usados ​​principalmente para posições curtas.

Teoricamente, sempre que a relação de empréstimo do USDT / BTC sobe, o mercado está inclinado de maneira otimista. A relação na OKEx atingiu o fundo de 3,5 em 20 de maio, favorecendo os comprados, mas rapidamente voltou ao nível de 5,5. Portanto, não há evidências de um movimento significativo favorecendo as vendas nos mercados de margem.

A taxa de financiamento de futuros perpétuos ainda é estável

Os preços futuros perpétuos são negociados muito perto das bolsas à vista regulares, tornando a vida dos comerciantes de varejo muito mais fácil porque eles não precisam mais calcular o prêmio futuro.

Essa mágica só pode ser alcançada pela taxa de financiamento cobrada dos comprados (compradores) ao exigir mais alavancagem. No entanto, quando a situação se inverte e as posições vendidas (vendedores) estão sobre-alavancadas, a taxa de financiamento fica negativa e são eles que pagam a taxa.

Taxa de financiamento futuro perpétuo de 8 horas em Bitcoin. Fonte: Bybt

Conforme exibido acima, a taxa de financiamento tem estado praticamente estável desde 19 de maio. Se houvesse um grande aumento na demanda por vendas a descoberto, o indicador teria refletido o movimento.

A relação de opções put-to-call continua altista

A opção de compra (compra) fornece ao seu comprador proteção de preço de alta, e a opção de venda (venda) faz o oposto. Isso significa que os comerciantes que buscam estratégias neutras para pessimistas geralmente dependem de opções de venda. Por outro lado, as opções de compra são mais comumente usadas para posições de alta.

Proporção agregada de opções put-to-call de Bitcoin. Fonte: CryptoRank

Observe como as opções de compra de neutro para alta superam as opções de venda em quase 90%. Se os comerciantes profissionais e as baleias estivessem antecipando um crash do mercado, essa relação teria sido impactada positivamente.

Os investidores não devem tomar decisões de negociação com base em um único indicador, pois os demais mercados e bolsas podem não corroborar isso. Por enquanto, não há absolutamente nenhuma indicação de que jogadores pesados ​​estejam apostando nas posições curtas do Bitcoin.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.