Criadores de mercado em ‘modo de medo’ antes do vencimento das opções de Bitcoin de US $ 575 milhões na sexta-feira

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Em 4 de junho, um total de 15.530 opções de Bitcoin (BTC) estão definidas para expirar, o que representa $ 575 milhões em contratos em aberto. No momento, os touros ainda estão fortemente impactados pela correção de preço BTC de 37% em maio, e isso tem levado a maioria das opções de compra a ficarem debaixo d’água.

Apesar da queda, o estoque ativo de Bitcoin atingiu uma baixa de cinco meses, já que 45% das moedas não foram movidas nos últimos dois anos. Este indicador mostra que os investidores que compraram até a corrida de touros de 2019 não estão dispostos a vender pelos preços atuais.

As mineradoras também estão evitando vendas abaixo de US $ 40.000, já que seus fluxos de saída atingiram recentemente uma baixa de sete meses em relação à média histórica.

Nesse ínterim, analistas técnicos apontaram para a média móvel exponencial de 50 semanas como um forte nível de suporte próximo a $ 34.000. Ainda assim, o gráfico de preços vem formando um padrão de negociação lateral que está culminando em uma cunha de estreitamento e rompimento – conhecido como “compressão” – e indicando maior volatilidade no final da semana.

O que está claro é que o mercado está um saco misturado agora, e todos estão captando vários sinais como uma tentativa de apontar a direção do próximo movimento de tendência.

Os ursos poderiam ter dominado enquanto os mercados despencavam

Embora os ursos pudessem facilmente ter dominado o vencimento de sexta-feira, parece que eles se tornaram excessivamente confiantes ao se concentrarem principalmente em opções de venda abaixo de $ 32.000.

Agregar opções de Bitcoin em aberto. Fonte: Bybt

O quadro inicial favorece os ursos, uma vez que o rácio de call to put é de 0,84, embora este indicador valorize todas as opções da mesma forma. No entanto, o direito de adquirir Bitcoin por $ 46.000 em menos de 42 horas atualmente não tem valor, portanto, esta opção de compra está sendo negociada abaixo de $ 20 cada.

Um efeito semelhante está em vigor para as opções de venda neutras a pessimistas de $ 28.000 ou menos. Os detentores não têm nenhum benefício em rolá-lo nas próximas semanas, pois esses contratos também se tornaram inúteis. Portanto, para avaliar melhor como os traders estão posicionados para o vencimento das opções de sexta-feira, é preciso se concentrar na faixa de $ 32.000 a $ 42.000.

As opções de compra de neutro para touro de até $ 42.000 totalizam 3.080 contratos de Bitcoin, representando $ 114 milhões em contratos em aberto. Por outro lado, as opções de venda até US $ 32.000 abrangem 4.680 contratos de Bitcoin, atualmente no valor de US $ 173 milhões.

Como esperado, a diferença de US $ 60 milhões em favor dos ursos não é suficiente para causar qualquer perturbação. Esta situação foi causada por apostas excessivamente baixistas que não renderam, potencialmente levando ao vencimento das primeiras opções equilibradas em três semanas.

Os criadores de mercado estão inclinados para a baixa

A inclinação delta de 25% fornece uma análise confiável e instantânea do “medo e ganância”. Este indicador compara opções semelhantes de compra (compra) e venda (venda) lado a lado e se tornará positivo quando o prêmio das opções de venda neutro a baixista for maior do que as opções de compra de risco semelhante. Esta situação é geralmente considerada um cenário de “medo”, embora seja frequente após ralis sólidos.

Por outro lado, uma inclinação negativa se traduz em um custo mais alto de proteção de alta e aponta para uma tendência de alta.

Opções de Bitcoin para 30 dias 25% delta skew. Fonte: Laevitas

Desde 17 de maio, o indicador oscilou para a faixa de “medo” em várias ocasiões e atingiu o pico de 20%, sinalizando uma falta de interesse em oferecer opções de venda protetoras.

Não há dúvida de que os touros estão assustados, mas, historicamente, essas são as melhores oportunidades para comprar o mergulho.

Pelo menos até o vencimento das opções em 4 de junho, os ursos não mais dominam o comércio. Os vencimentos de Huobi, OKEx e Deribit ocorrem em 4 de junho às 8h UTC.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.