Compreender a mudança sistêmica da digitalização para a tokenização de serviços financeiros

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O setor financeiro viu um aumento na demanda por exposição a ativos digitais e criptográficos em todas as classes de ativos. Isso gerou interesse, demanda e investimento de finanças institucionais, variando de custódia de ativos digitais a mesas de negociação de ativos digitais, estruturas regulatórias e de conformidade e modelos de auditoria e risco.

É justo dizer que os ativos digitais tomaram de assalto o setor de serviços financeiros. Embora a atenção e o investimento das finanças tradicionais em finanças descentralizadas (DeFi) sejam saudadas como um passo progressivo, existem enormes desafios e obstáculos que os serviços e instituições financeiras precisam considerar para tornar a adoção de ativos digitais predominantes.

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Por um lado, o setor está em um caminho de digitalização maciça para modernizar sistemas financeiros antigos que dependem de um sistema de transações baseado em livro-razão. Deve garantir que o caminho para a digitalização seja tranquilo, com o mínimo de interrupções e traga o sistema financeiro que movimenta ativos e pagamentos à velocidade da era digital, acompanhando o comércio digital e a entrega digital de serviços.

Esses esforços trouxeram inovação com interfaces de programação de aplicativos (APIs) para oferecer suporte a novos modelos de negócios. Essas APIs estratégicas não apenas tomam a forma de produtos e serviços digitais, mas também de veículos de cocriação para entregar valor ao consumidor e ao ecossistema de serviços financeiros. O setor tem visto um crescimento do gerenciamento de APIs de ciclo de vida completo como uma cola para proteger negócios e expor serviços ao mesmo tempo, o que muda o foco de TI de projetos para APIs estratégicas.

Ultimamente, a abordagem envolveu tecnologia financeira – ou fintech – parcerias e / ou modernização de tecnologia. Ele se concentrou na experiência do usuário e na API, com pouca atenção aos elementos sistêmicos do setor de serviços financeiros, como pagamento, tesouraria, modelos de risco, fraude, regulamentação e conformidade, para citar alguns. Embora a abordagem da experiência do usuário tenha obtido algum sucesso, as deficiências surgiram para as peças de design legado de designs fortemente acoplados. Os casos de uso que se manifestam como um aplicativo financeiro eventualmente alcançam as limitações dos sistemas financeiros e os ativos bloqueados no razão e dependentes da retransmissão de processos em lote para mover os ativos.

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Então, como uma instituição financeira gerencia esses dois modelos drasticamente diferentes em conjunto à medida que o setor evolui em uma transformação complexa com uma reviravolta disruptiva? Por um lado, o esforço de digitalização se concentra em um modelo baseado em livro-razão, que é em grande parte a infraestrutura existente, enquanto por outro lado, a reviravolta disruptiva promove um modelo baseado em token, que desafia e nega os esforços de digitalização atuais. Como as instituições financeiras administram o delicado equilíbrio em que dois mundos podem coexistir e fornecer uma experiência única e contínua?

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Compreendendo a digitalização e a interrupção conduzida por fintech

O setor de serviços financeiros está em constante mudança, incluindo mudanças radicais recentes. O setor foi testemunha de muitas eras revolucionárias anteriores, incluindo a introdução da computação em sistemas bancários, serviços bancários a qualquer hora com caixas eletrônicos e a Internet e a tecnologia móvel mudando a mentalidade para “a qualquer hora, em qualquer lugar”.

Hoje, o setor de serviços financeiros está amplamente focado em esforços massivos de digitalização com iniciativas como banco aberto, Diretiva de Serviços de Pagamento-2 (PSD 2), autenticação forte do cliente (SCA) e ISO 20022 para harmonização e modernização de pagamentos. Muitos desses esforços de digitalização são liderados pela indústria e alguns como resultado de uma diretiva regulatória. Eles são esforços para permanecer competitivo e atender às demandas dos clientes por movimentação instantânea e em tempo real de ativos e decretos digitais como instrumentos de liquidação.

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Os desafios que o setor de serviços financeiros enfrenta são imensos, incluindo mudanças constantes no cenário regulatório, as expectativas dos clientes dos nativos digitais, a necessidade de operações em tempo real e 24 horas por dia para atender às solicitações dos clientes e fatores exógenos dos ecossistemas que são criando lutas de motores de tecnologia interessantes para instituições financeiras. A infraestrutura legada, que representa tanto investimento significativo quanto jornadas de modernização anteriores, agora está impedindo a velocidade e a escala necessárias para desbloquear o valor digital não apenas de produtos e serviços, mas também de toda a própria instituição financeira.

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Com o surgimento de cada mudança significativa, o setor de serviços financeiros foi capaz de se adaptar e resistir à interrupção. O movimento liderado pela fintech é outra grande mudança, sustentada por modelos de negócios radicalmente diferentes que são liderados por novas tecnologias inovadoras, estruturas de negócios e a digitalização da experiência adjacente e do consumidor em todos os segmentos de negócios e engajamento digital. Essa mudança – juntamente com a crescente regulamentação, pressões de conformidade e interrupção do ecossistema fintech – está forçando o setor de serviços financeiros estabelecido a repensar a inovação e os modelos de negócios. Isso mantém os sistemas competitivos, inovadores e maleáveis ​​para futuras mudanças perturbadoras que possam ocorrer – como DeFi impulsionado por tokenização.

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Compreender as implicações da tokenização de ativos

Estabelecemos que a digitalização é o primeiro passo em muitos projetos corporativos e de blockchain sem permissão. Tokenização é o processo de conversão ou reivindicação de um ativo e direitos em uma representação digital, ou token, em uma rede blockchain. Neste momento, pode ser prudente fazer uma distinção entre um ativo (cripto) ou moeda e um ativo tokenizado.

Um ativo (cripto) ou moeda é um meio de troca ou um mecanismo de troca orientado por protocolo que muitas vezes incorpora as mesmas características de uma moeda do mundo real – como durabilidade, fornecimento limitado e reconhecimento por uma rede – ao mesmo tempo que é respaldado por um instrumento comum sistema de crenças, como uma moeda fiduciária. Um (cripto) ativo ou moeda também representa um subproduto dos sistemas de confiança, ou consenso, como um veículo para apoiar o modelo econômico de incentivo que recompensa e alimenta o sistema de confiança de uma rede, tornando-o uma moeda de confiança da rede. Um token, por outro lado, pode ser muitas coisas: uma representação digital de um bem físico, tornando-o um gêmeo digital, ou um protocolo de camada dois que acompanha o ativo (cripto) ou moeda e representa uma unidade de valor.

Essa distinção entre um ativo (cripto) ou moeda e um ativo tokenizado é importante para a compreensão dos veículos de troca, modelos de avaliação e fungibilidade em várias redes de valor que estão surgindo e apresentando desafios em torno da interoperabilidade. Os desafios não são apenas técnicos, mas também desafios de negócios em torno de trocas equitativas. A tokenização de ativos pode levar à criação de um modelo de negócios que alimenta a propriedade fracionada ou a capacidade de possuir uma instância de um grande ativo. A prometida tokenização de ativos em redes de negócios baseadas em blockchain não é apenas digitalização ou uma solução para as ineficiências de tempo e confiança; também cria novos modelos de negócios e cocriações a partir de sinergias de participantes da rede que não existiam antes.

Embora o blockchain em si forneça as construções de tecnologia para facilitar a troca, propriedade e confiança na rede, é na digitalização dos elementos de valor que a tokenização de ativos é essencial. Em essência, a digitalização é uma espécie de pré-requisito para a tokenização. No contexto dos serviços financeiros, a digitalização dos serviços existentes e o DeFi orientado por token apresentam dois fluxos de negócios paralelos, que convergirão conforme a indústria visa fornecer uma experiência de usuário unificada.

A tokenização implica que o gerenciamento de contas e reclamações sobre ativos são direcionados por chaves criptográficas, ao contrário do gerenciamento de contas e gerenciamento de ativos por um operador de sistema denominado banco. Embora a tokenização seja mais do que apenas gerenciamento de contas e reivindicações de um ativo, ela permite divisibilidade, fungibilidade e funções de negócios desintermediadas, como transferência de ativos. É um bloco de construção fundamental e pré-requisito para uma “Internet de valor”.

Opinião

A resposta para a pergunta Como uma instituição financeira administra o delicado equilíbrio em que dois mundos podem coexistir e fornecer uma experiência única e contínua? é complicado. Uma reflexão adequada precisa ser dada à estrutura operacional que engloba a complexidade das estruturas existentes, ao mesmo tempo em que encapsula o crescimento exponencial (e a complexidade) de um ecossistema de ativos digitais. Isso representa um desafio operacional monumental e um cenário de oportunidades massivas e uma avenida para embarcar em novos modelos de negócios.

É amplamente compreendido e aceito que a tecnologia blockchain estabelece a base para uma rede transacional digital confiável que, como uma plataforma desintermediada, alimenta o crescimento de mercados e mercados secundários devido a novas sinergias e cocriação devido a novas interações digitais e troca de valor mecanismos.

O banco aberto liderou os esforços de digitalização com uma série de APIs abertas. Essas APIs podem ser estendidas para estruturas de ativos tokenizados e transformar todo o processo de negócios de várias estruturas de mercado de DeFi em unidades consumíveis, onde várias classes de ativos, mercados e serviços de suporte de DeFi podem ser agrupados em uma experiência única, ocultando a complexidade transacional.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões da Cointelegraph.

Nitin Gaur é o fundador e diretor do IBM Digital Asset Labs, onde concebe padrões de mercado e casos de uso e trabalha para tornar o blockchain para a empresa uma realidade. Anteriormente, ele atuou como diretor de tecnologia da IBM World Wire e da IBM Mobile Payments e Enterprise Mobile Solutions, e fundou o IBM Blockchain Labs, onde liderou o esforço de estabelecer a prática de blockchain para a empresa. Gaur também é um distinto engenheiro da IBM e um inventor mestre da IBM com um rico portfólio de patentes. Além disso, ele atua como gerente de pesquisa e portfólio do Portal Asset Management, um fundo multigestor especializado em ativos digitais e estratégias de investimento DeFi.