- Uma iminente recessão nos EUA e o aumento das taxas de juros pelo BoJ foram responsáveis pelas recentes perdas do mercado.
- O resultado da recessão nos EUA apresenta um cenário conflitante para os mercados de criptomoedas.
Bitcoin [BTC] e outros preços de altcoin caíram acentuadamente na sexta-feira, 2 de agosto, com as perdas se estendendo por todo o fim de semana. A criptomoeda carro-chefe caiu para US$ 60.000 no fim de semana antes do mergulho abaixo dos principais níveis de suporte na segunda-feira, 5 de agosto.
Fonte: TradingView
A retração do mercado de sexta-feira, que afetou as ações globais, foi desencadeada por um relatório de empregos dos EUA mais fraco do que o esperado, divulgado após o fechamento do mercado.
Notavelmente, a forte liquidação de três dias ocorreu menos de uma semana depois que o Bitcoin estava sendo negociado perto de sua máxima histórica de março, em 29 de julho, destacando a influência de fatores macroeconômicos nos criptoativos.
Impacto de uma recessão nos EUA no preço do Bitcoin
A narrativa de uma recessão nos EUA tem sido repetida ao longo do último ano em meio a opiniões mistas sobre o estado da economia.
Os dados decepcionantes de emprego de sexta-feira assustaram ainda mais os investidores nos mercados de ações dos EUA e preocupações reavivadas de uma tendência econômica de baixa.
Fonte: Sahm, St Louis Fed
Não ajudou que as tensões geopolíticas tenham agitado a incerteza econômica no cenário global. Os conflitos em andamento no Oriente Médio e na Ucrânia contribuíram para o delicado cenário econômico dos EUA, que está envolto em ambos.
Veja como uma possível recessão afetaria o preço do Bitcoin no ciclo atual.
Sentimento do investidor
O sentimento do investidor normalmente muda para aversão ao risco em ambientes recessivos. Participantes do mercado avessos ao risco adotam principalmente alocação de ativos conservadora, favorecendo instrumentos de baixo risco em vez de ativos voláteis como criptomoedas.
A mudança de sentimento dos investidores que optaram por recorrer a ativos tradicionais seguros provavelmente aumentaria a pressão sobre o preço do Bitcoin, apesar de seu apelo de oferta fixa.
Alguns comentadores do mercado também opinaram que um ambiente recessivo prepararia o cenário para o Bitcoin dissociar de ações no ciclo atual.
Recessões normalmente restringem a liquidez, gerando condições mais apertadas, pois os participantes do mercado priorizam a preservação do capital. Um ambiente recessivo resultaria em entradas reduzidas em criptoativos, exercendo assim pressão descendente sobre seus preços.
Governos e reguladores financeiros podem resolver apertar controles e implementar novas políticas em resposta a contrações econômicas. No passado, o mercado de criptomoedas demonstrou sensibilidade a desenvolvimentos regulatórios, e quaisquer novas restrições provavelmente introduziriam mais volatilidade.
Por outro lado, uma recessão também pode levar a medidas de flexibilização monetária e estímulo fiscal, como taxas de juros reduzidas. A confiança do mercado está crescendo de que o Fed agora cortar sua taxa básica de juros por uma taxa garantida de 0,5% em setembro, em vez da projeção inicial de 0,25%.
Dada a dinâmica atual do mercado, um corte na taxa injetaria mais liquidez, com o Bitcoin pronto para se beneficiar de uma condição macroeconômica tão favorável que resultaria em um dólar americano mais fraco.
Contexto histórico
Dados anteriores indicam desempenho misto do mercado de Bitcoin durante períodos de tendência econômica negativa, refletindo seus atributos especulativos e de reserva de valor simultâneos.
Fonte: TradingView
Quando o Fed cortou as taxas de juros pela última vez em março de 2020, o Bitcoin era negociado abaixo de US$ 7.000, subindo para US$ 60.000 no ano seguinte.
Em contraste com a decisão do Fed de 31 de julho de deixar as taxas de juros inalteradas em seu nível mais alto em 23 anos, o banco central do Japão apertou sua política monetária em 5 de agosto.
O Banco do Japão (BoJ) aumentou sua taxa básica de juros de quase zero para 0,25%.
Trajetória à frente
Embora a reação imediata aos temores de recessão tenha sido pessimista, isso não indica nenhuma tendência negativa de longo prazo. A maioria dos lançamentos econômicos desta semana são leves, chamando a atenção dos observadores do mercado para o relatório de inflação do IPC de julho da próxima semana.
A maior questão é se os EUA podem superar os desafios econômicos predominantes sem regredir para uma depressão severa. Dito isso, os participantes do mercado devem monitorar de perto os indicadores econômicos e as respostas políticas nas próximas semanas.
