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Como os ETFs afetaram a distribuição de oferta de Bitcoin entre coortes

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Houve uma mudança significativa na distribuição de Bitcoin fornecimento desde o início do ano. Embora a distribuição de participações em Bitcoin seja uma ocorrência regular e siga os ciclos de mercado, o lançamento de ETFs Bitcoin à vista nos EUA parece ter liderado essas mudanças.

É importante compreender a distribuição da oferta entre os diferentes grupos de detentores de Bitcoin. Oferece insights sobre o sentimento do mercado, possíveis mudanças de liquidez e o equilíbrio entre o varejo e a participação institucional. Grandes movimentos nas participações podem indicar actividade institucional, acumulação estratégica ou redistribuição de activos em resposta à evolução do mercado. Acompanhar estas mudanças pode mostrar sinais precoces de tendências mais amplas do mercado, mudanças no comportamento dos investidores e potenciais movimentos de preços.

Endereços com entre 10.000 e 100.000 BTC experimentaram o maior aumento em equilíbrioum aumento de 2,97% no acumulado do ano (acumulado no ano), enquanto aqueles com saldos entre 1.000 e 10.000 BTC viram seu equilíbrio aumento de 2,89% no acumulado do ano.

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Gráfico mostrando a oferta de endereços com saldo entre 1k e 10k BTC (rosa) e endereços com saldo entre 10k e 100k BTC (azul) em 2024 (Fonte: Glassnode)

Por outro lado, os endereços com entre 100 e 1.000 BTC registraram a maior queda, diminuindo -3,32%.

fornecimento de bitcoin etfs no ano
Gráfico mostrando a oferta de Bitcoin mantida por endereços com saldos variando de 1 a 10 BTC (laranja), 10 a 100 BTC (verde) e 100 a 1K BTC (roxo) em 2024 (Fonte: Glassnode)

O aumento observado nas participações de Bitcoin entre endereços com saldos grandes (1.000 a 10.000 BTC e 10.000 a 100.000 BTC) contrasta com a diminuição entre endereços de saldos menores (100 a 1.000 BTC). O aumento significativo das participações entre os maiores grupos indica acumulação institucional e comportamento estratégico por parte dos grandes investidores. Isto poderia ser impulsionado pela legitimação e maior acessibilidade do Bitcoin através do lançamento de ETFs à vista, oferecendo uma via de investimento regulamentada e potencialmente mais segura para entradas substanciais de capital.

O crescimento nos saldos de grandes endereços também pode refletir o aumento da confiança nas perspectivas de longo prazo do Bitcoin, provavelmente impulsionado pela introdução e popularidade de ETFs Bitcoin à vista. Isto poderia indicar a maturação do mercado e a aceitação nos sistemas financeiros tradicionais.

A queda nas participações entre endereços com saldos entre 100 e 1.000 BTC pode indicar um movimento em direção a estratégias de diversificação e gestão de risco, possivelmente influenciada pela disponibilidade de exposição ao Bitcoin por meio de ETFs. Os investidores deste grupo podem estar a realocar activos para equilibrar as suas carteiras entre diferentes classes de activos no quadro mais familiar dos ETFs.

Outra possível razão pela qual grupos menores podem ter experimentado quedas em suas participações em Bitcoin é a realização de lucros. O aumento da liquidez do mercado após o lançamento dos ETF fez certamente com que os detentores de curto prazo e de menor dimensão facilitassem a realização de lucros. Os investidores com saldos mais pequenos poderão estar mais inclinados a capitalizar os movimentos de preços, especialmente tendo em conta como a introdução do ETF levou a aumentos de preços a curto prazo.

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