Homem que sofre de refluxo gástrico depois do jantar
Os investidores de primeiro nível acham que a chave para aposentando-se apenas com dividendos é encontrar os maiores rendimentos possíveis e montá-los até o pôr do sol.
Mas embora seja importante bloquear os rendimentos de gordura – como o pacote de cinco rendimentos de 5,5% -10,4% que compartilharei com vocês hoje – isso é apenas papel do quebra-cabeça. Precisamos de mais duas coisas dos nossos rendimentos de longo prazo:
- Segurança de dividendos. Um pagamento de 10,4% só é útil se for realmente vou ser pago para os próximos trimestres e anos. Sem cortes de dividendos, por favor.
- Segurança principal. Também não pretendemos perder 10,4% ao ano em preço. Ou qualquer coisa no preço, aliás. Queremos que nosso diretor permaneça estável ou melhor.
Uma das melhores maneiras de encontrar dividendos seguros que protejam nosso principal é em ações de “beta baixo”. Poderíamos chamá-los de “azia baixa” também. Estas são ações que se movimentam menos do que o mercado mais amplo.
Perfeito para nós, investidores focados em pagamentos.
Aqui está um exemplo rápido de beta. Digamos que uma ação tenha um beta de 0,5. Ele se move com metade da velocidade do mercado.
Se o S&P cair 10%, esperaríamos que nossa ação beta 0,5 caísse apenas 5%. Menos ruim, em outras palavras.
Uma estratégia de baixa volatilidade (beta) teve um bom desempenho desde o início do mercado baixista em 2022. Um ETF popular de “baixo volume” venceu o mercado com – você não saberia disso – menos azia.
Mas como você sabe, podemos fazer melhor do que um ETF preguiçoso! Hoje discutiremos cinco ações com dividendos de beta baixo que pagam entre 5,5% e 10,4% para ver se atendem aos nossos dividendo seguro e principal intacto padrões.
As empresas de tabaco como Philip Morris Internacional
PM
As ações foram deixadas para trás ao longo do último ano, à medida que o mercado encontrava o seu ritmo. Mas a PM teve um desempenho excepcional durante as crises como reserva de segurança. E isso ocorre em parte porque a Philip Morris continua encontrando maneiras de arrecadar mais dinheiro.
Embora as vendas de cigarros estejam em dificuldades, a PM está a encontrar formas de compensar essa fraqueza – especificamente em produtos de tabaco aquecido e oral, que reforçou aumentando a sua participação na (e eventualmente adquirindo) a Swedish Match. Além disso, o seu posicionamento nos mercados estrangeiros torna a Philip Morris mais atraente do que os seus pares bloqueados nos EUA. Portanto, embora outros fabricantes de cigarros possam estar pisando na água ou algo pior, espera-se que a PM aumente seus lucros e resultados neste ano e no próximo.
As ações da Philip Morris apresentam betas de um e cinco anos de 0,68 e 0,8, respectivamente. A estabilidade de dividendos é igualmente boa – a empresa aumentou seus dividendos todos os anos desde que se separou de Altria (MO) em 2008, em mais de 7% ao ano.
LTC
LTC
Os betas de um e cinco anos do LTC são ambos pouco menos de 1, então você não está obtendo um desempenho visivelmente mais calmo do que o resto do mercado. Mas isso poderá muito bem abrandar à medida que as condições da indústria continuarem a melhorar. No entanto, o dividendo precisa ser acelerado – o rendimento de 7% do LTC é bom e um cronograma de pagamento mensal é ainda melhor, mas o pagamento está inativo há anos em 19 centavos, perdendo muito terreno para a inflação.
Varejista de moda Fivela (BKE, rendimento de 10,4%) é um nome estranho de se ver aqui, por dois motivos.
Por um lado, é geralmente surpreendente ver um retalhista com beta consistentemente baixo – a moda é inconstante e, como resultado, as ações de moda também tendem a ser instáveis.
Mas o beta de cinco anos do Buckle está um pouco abaixo de 1,0, e tem estado totalmente sonolento no ano passado, com um beta de 0,59. Este é um caso em que o beta não conta toda a história. Após alguns anos de boom, Wall Street vê os lucros da Buckle caírem 17% e as receitas caírem 6% este ano; seus resultados ao longo de três trimestres estão em linha com essas projeções. Não é de admirar que as ações do BKE tenham caído dois dígitos em 2023, enquanto o S&P 500 teve um retorno de quase 20%.
Se há alguma fresta de esperança, é que se espera que os resultados de Buckle se estabilizem no próximo ano.
A outra estranheza é o rendimento de dois dígitos da Buckle, o que é extremamente incomum para qualquer ação, mas especialmente no varejo. Mas o pagamento do BKE é maior do que aparenta, para melhor ou para pior. A fivela é uma pagador de dividendos especiais—aquele que prefere aumentar o seu dividendo regular com distribuições especiais conforme os lucros permitirem. Do rendimento de 10,4% do Buckle, apenas 3,6% vem de sua doação trimestral. Portanto, embora o Buckle forneça potencial de renda, talvez não seja a melhor fonte de estábulo potencial de rendimento. Vamos continuar.
Propriedades VICI (VICI, rendimento de 5,7%) é outra surpresa, pois está envolvida em um dos negócios mais cíclicos do mercado: cassinos e hotelaria.
O portfólio da VICI Properties inclui 54 instalações de jogos – incluindo Caesars Palace Las Vegas, MGM Grand e Venetian Resort Las Vegas – bem como 38 propriedades experimentais não relacionadas a jogos. Ao todo, seus imóveis incluem mais de 60.000 quartos e mais de 500 restaurantes, bares, clubes e casas de apostas esportivas. Portanto, as propriedades da VICI Properties são um pouco mais do que apenas um lugar para sentar e jogar caça-níqueis.
Mesmo assim, tudo o que foi dito acima é discricionário, mas o negócio da VICI não é coletar fichas – é apenas cobrar o aluguel. E é isso mesmo, na verdade. O VICI é um imóvel de locação tripla líquida, portanto seus inquilinos são responsáveis pelos impostos, seguros e manutenção.
Dessa perspectiva, o negócio é bom. Na verdade, é tão bom que, apesar de um preço de fundos ajustados para operações (AFFO) morno e prospectivo de 14 ou mais, é possível que o mercado esteja dormindo neste REIT.
VICI mal se qualifica como de baixo volume – seus betas de um e cinco anos são ambos pouco menos de 1. Ainda assim, isso é tão legal e coletado quanto você obterá no negócio de jogos e oferece um rendimento de 6% para inicializar —em um dividendo que tem aumentado desde seu IPO em 2018.
Um REIT que grita estabilidade é Getty Realty (GTY, rendimento de 6,2%), que é um dos proprietários mais chatos da América.
E chato, como gosto de dizer, é lindo.
A Getty Realty possui quase 1.100 propriedades de varejo para um único inquilino em 40 estados e no Distrito de Columbia. Claro, a menção ao varejo físico não inspira exatamente confiança, mas os inquilinos do Getty inspirarão. Mais de dois terços do portfólio envolve empresas de lojas de conveniência como a 7-Eleven e postos de gasolina de empresas como PA (PA). Seus outros inquilinos incluem lavagens de carros, oficinas, postos de gasolina e muito mais.
Grande parte do que foi dito acima é à prova de recessão ou, pelo menos, resistente à recessão. Dito isto, o Getty não é exatamente invencível – taxas de juros mais altas pesaram sobre o GTY, assim como outros REITs. E há uma questão em aberto sobre se uma mudança gradual para veículos eléctricos irá pesar nas propriedades dos seus postos de gasolina, embora o aspecto de loja de conveniência destes locais deva torná-los bastante resilientes.
Getty nunca será uma fonte de crescimento explosivo. Mas é um operador tranquilo – os betas de um e cinco anos são 0,67 e 0,91, respectivamente – e apresenta um rendimento bem acima da média que continua aumentando com o passar do tempo.
Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais ideias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita de seu último relatório especial: Seu portfólio de aposentadoria antecipada: enormes dividendos – todos os meses – para sempre.
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