A seguir, é apresentado um post e análise de Shane Neagle, editor -chefe do Tokenist.
Com o domínio do Bitcoin subindo para uma alta de 4 anos de 63%, fica claro que o mercado de Altcoin não está indo tão bem. Muitos a Memecoin manchou a experiência criptográfica, juntamente com a constante geração de novos tokens que diluem o mercado.
No entanto, continua sendo o caso de que a promessa subjacente da tecnologia blockchain é remover os intermediários das transações financeiras. Mais importante, inovar financiamento ponto a ponto de uma maneira que deixa para trás os bancos legados.
Um exemplo claro de empurrar a inovação financeira é o LSDFI, abreviado para financiamento de derivativos de apostas líquidas. As finanças tradicionais (TRADFI) não podem replicá -lo em sua atual estrutura herdada. Isso por si só torna provável que o aspecto não bitcoin da criptografia persevera.
Vamos dar uma olhada em como o LSDFI redefine a eficiência de capital e como aproveitar melhor o LDSFI.
Como o LSDFI Out-Engineer Tradfi?
Na Tradefi, temos muitos primitivos financeiros, com o mais comum em dinheiro, empréstimos, hipotecas, títulos, ações e derivativos. Estes são os principais blocos com os quais o financiamento herdado constrói, armazena e transfere valor para erguer uma economia moderna. Instrumentos financeiros, como ETFs, são então usados para manipular esses primitivos para fins personalizados.
Em blockchain movido finanças descentralizadas (Defi), o primitivo primário é o contrato inteligente, como o ERC-20, representando tipos de ativos. O contrato inteligente, como código auto-executivo no Blockchain que trabalha 24 horas por dia, 7 dias por semana, é a principal razão pela qual o DeFi é muito mais flexível e mais frequentador de inovação em comparação com o TRADFI.
No caso do LSDFI, isso é realizado da seguinte maneira:
- Através de carteiras auto-sustentadas como Metamask ou Trust Wallet, os usuários apostam seu ativo principal, tipicamente Ethereum (ETH).
- A esteira é um recurso integrante da prova de bloqueios de prova de participação (POS). Substituindo o poder de computação que exige energia presente na rede de prova de trabalho (POW) do Bitcoin, a estaca capital tem a mesma função de proteger a rede como um tipo de garantia contra o mau comportamento.
- Além da estocagem básica, os protocolos Defi como o Lido adicionam uma camada adicional de flexibilidade através de piscinas, permitindo que qualquer quantidade seja apostada e recompensas acumuladas por proteger a rede.
- Por sua vez, esses protocolos geram um token derivado, no caso de Lido, Steth, representando a capital apostada. Em outros protocolos como o Rocket Pool, o token derivado seria RETH.
- Esses tokens, como derivados líquidos estilizados (LSDs), desencadeiam o usuário do capital bloqueado, e é por isso que eles são chamados de líquido.
- Como tal, os LSDs são utilizáveis como primitivas compostas em garantias de empréstimos e agricultura de rendimento, nas quais os usuários fornecem liquidez para pools de token aproveitados para empréstimos.
Para sustentar de maneira diferente em termos mais precisos, contratos inteligentes possibilitam abstrair a inflexibilidade da estaca nativa, emitindo derivados de estaca. Esses ativos programáveis permitem que os usuários mantenham a exposição ao rendimento, desbloqueando a liquidez.
Não existe tal análogo em Tradefi. O paralelo mais próximo é uma conta poupança, onde os fundos depositados ganham juros enquanto o banco os empresta. Mas, diferentemente do DeFi, o depositante não pode re-implantar ou alavancar esse capital de economia em outro lugar.
Os derivativos no TRADFI existem como swaps de retorno total, opções ou recebimentos de depósito, mas esses são instrumentos construídos e silenciosos de fins únicos. Por outro lado, os LSDs são blocos financeiros modulares, gratuitos, gratuitos para vagar entre os protocolos Defi para alavancar a liquidez.
Basta dizer que este é um grande feito em engenharia financeira, derivada da seguinte combinação de recursos:
interoperabilidade + transparência + eficiência de capital
E à medida que a utilidade dos LSDs vai além de sua exposição passiva, que definem os protocolos melhor alavancam sua liquidez desencadeada?
Onde colocar LSDs?
Por fim, a utilidade dos LSDs depende da utilidade dos protocolos defi que estão prontos para aceitá -los como tal. Isso já representa um problema, pois existem muitas plataformas de abastecimento de líquidos, agitando diferentes tipos de LSDs.
Lido (US $ 22,18B TVL), Binance Stawed ETH (US $ 5,4B TVL) e Rocket Pool (US $ 1,6B TVL) são os maiores dentro do Ecossistema Ethereumentregando 2,4% a 2,7% de taxa percentual anual (ARR). Para comparação, o rendimento médio de dividendos do S&P 500 fica em torno 1,27% Para 2024, menos de 2023 1,47%.
Obviamente, esses protocolos estabelecidos de abastecimento de líquidos oferecem maior segurança e maiores riscos, o oposto de plataformas de Defi menores. Afinal, quando há alta participação de liquidez, como no Lido, isso dilui as recompensas no processo, levando a rendimentos mais baixos.
Por outro lado, quando a participação da liquidez é relativamente baixa, o rendimento aumenta como um incentivo para atrair mais participantes para fornecer liquidez. Imediatamente, vemos que este é um processo dinâmico que requer atenção constante do usuário.
No entanto, esse requisito por si só ergue uma parede de complexidade que é alta demais para a maioria dos usuários da Defi se preocupar. Por esse motivo, surgiram protocolos de defi para agregar vários LSDs para oferecer oportunidades de rendimento. Uma dessas soluções é o protocolo amplificado, projetado especificamente para integrar muitos tokens de estacas de líquido (LSTs – subconjunto de LSDs), dependendo da alteração das condições de liquidez.
Para a adoção em massa, mesmo dentro do Defi, é claro que esse impulso “Defi 2.0” é necessário para alavancar totalmente o potencial dos LSDs. Enquanto isso, os protocolos legados de Defi, como as finanças ansiadas, aliviaram a exposição ao LSD através de um token combinatório Yeth. Ao depositar um dos sete LSTs suportados, os usuários planejam uma APR comparável ao grande rendimento do LIDO, em cerca de 2,7%.
Enquanto isso, os investidores devem olhar além dos tokens nativos para os estábulos.
Ao serem amarrados ao dólar, os estábulos são mais adequados para a arena de empréstimos, pois mitigam a volatilidade dos preços. Por sua vez, isso cria maior demanda e maior demanda por estábulos leva a maiores rendimentos. Caso em questão, o bloqueio de ETH no financiamento da Lybra para o Mint EUSD Stablecoin normalmente oferece um APY entre 6% a 7%.
Da mesma forma, as cadeias rivais do Ethereum têm menor participação de mercado de Defi, levando a uma maior demanda de liquidez. Em O ecossistema de Solana. 8,13%, no qual Sol estando com as hortelães tokens de jitosol – eles podem se mover por aplicativos Defi semelhantes à maneira como os usuários interagem com contratos futuros perpétuos Nas trocas de criptografia centralizadas – exceto com o benefício adicional de ganhar o rendimento de estaca.
Os tokens de jitosol podem então ser usados em marginfi, finanças kamino ou deriva para obter ainda mais recompensas de rendimento de jitosol por fornecer essa liquidez. No momento, no entanto, o JPOOL de Solana parece oferecer o maior rendimento para SOL apostado, a 11,93% da APY.
Para os investidores que desejam diversificar a esteira de líquidos em várias cadeias de uma única plataforma, há meta -pool, atualmente mantendo a TVL de US $ 89,4 milhões em mais de 18 mil jogadores e 8 cadeias suportadas.
A linha inferior
O LSDFI é uma arena financeira mais adequada para entusiastas que têm tempo e curiosidade para aprender, experimentar e implementar estratégias complexas. Como em qualquer sistema intrincado, quanto mais sofisticada se torna, mais introduz atrito, impedindo ampla participação. Para a maioria, é mais conveniente especular sobre os memecoins, entregando o jogo tokenizado, apesar da falta de fundamentos ou utilidade.
Talvez este seja o maior Foible de Finanças Defi e Blockchain. É também o paradoxo da inovação: as ferramentas mais poderosas geralmente são as menos acessíveis. Embora a Defi ofereça a promessa de autonomia e finanças abertas, o envolvimento totalmente requer tempo, fluência técnica e uma alta tolerância a riscos – barreiras que excluem a maioria.
No entanto, o LSDFI fornece um vislumbre convincente de um futuro financeiro pós-banco. E, assim como apenas uma pequena minoria compreendeu o valor do Bitcoin desde o início, aqueles que priorizam os fundamentos de longo prazo em relação à volatilidade de curto prazo podem acabar se encontrando na vanguarda da próxima evolução financeira.
