- O token nativo do USDR e Tangible, TNGBL, entrou em colapso em um movimento semelhante ao crash do LUNA em 2022.
- A equipe disse aos usuários que estava trabalhando na recuperação, mas os detentores estavam trocando suas moedasS.
No mundo real, um ativo garantido pelo mercado imobiliário é considerado forte. Mas no imprevisível mundo criptográfico, o Real USD [USDR] o colapso pode fazer com que os participantes do mercado questionem outros projetos com tais fundamentos.
Outro dia, outra desvinculação
No momento em que este artigo foi escrito, o USDR, que deveria ter uma indexação ao dólar de 1:1 e ser resgatado usando uma cunhagem de DAI de 1:1, havia caído para US$ 0,53. Segundo o CoinMarketCap, a queda representa uma queda de 44,43% nas últimas 24 horas.
A queda pode, no entanto, surpreender os detentores da moeda estável. Isso não se deve apenas aos seus supostos fundamentos sólidos. Em 10 de outubro, TangibleDAO, a equipe por trás da stablecoin geradora de rendimento, publicou uma postagem no X (antigo Twitter), “gabando-se” sobre como novas propriedades foram adicionadas ao seu tesouro.
Normalmente, declarações como essa inspiram confiança nos detentores. Em alguns casos, chega até a atrair novos participantes, especialmente porque parece transparente. Infelizmente, muitos não teriam previsto que a destruição estava próxima para o USDR.
Fundamentalmente, o RealUSD não baseia sua economia simbólica apenas no setor imobiliário. Em vez disso, alegou que o projeto floresce em um sistema de acumulação de valor projetado para trazer 5% a 10% APY aos detentores de USDR.
Assim como o USDT, o token nativo da Tangible, TNGBL, também travou. De acordo com o CoinMarketCap, o valor do token era de US$ 3,42 – uma valorização de 49,57%. queda nas últimas 24 horas.
As palhaçadas de Tangible parecem pouco claras
A queda da TNGBL e do USDR pareceu semelhante à Terra USD [USTC] e Terral Luna [LUNA] colapso de 2022. Lembre-se de que os fundadores do LUNA foram culpados e os dados da rede pareciam confirmar esse viés do USDR.
Primeiro, o Imperador Osmo, um especialista em pesquisa de criptografia, aconselhou os detentores de USDR a considerarem sair de suas posições. Isto ocorreu porque o ativo se tornou altamente ilíquido e o suporte do DAI parecia ter “desaparecido da noite para o dia”.
$USDR sofreu uma grande depressão.
Todo mundo segurando $USDR deveriam considerar sair de seus cargos.
Os activos que suportam isto são altamente ilíquidos e $DAI o apoio parece ter desaparecido durante a noite. https://t.co/x6YrzceumJ pic.twitter.com/aKJ5596B3L
– Imperador Osmo🧪 (@Flowslikeosmo) 11 de outubro de 2023
Uma avaliação minuciosa da tesouraria da Tangible mostrou que não havia DAI e que o único activo líquido que restava era um fundo de seguros de 6,2 milhões de dólares. Ao que tudo indica, o colapso do projeto apoiado pelo Polygon parecia um caso de rugpull pré-arranjado.
Para contextualizar, como uma forma abreviada de “puxar o tapete”, um rugpull ocorre quando desenvolvedores fraudulentos atraem investidores desavisados para o que parece ser um projeto legítimo e lucrativo. Quando os investidores confiam suficientemente no projeto, os promotores desaparecem com a liquidez fornecida, deixando os seus detentores com pouco ou nada.
No entanto, TangibleDAO negou estar envolvido em qualquer forma de engano. De acordo com o projeto, a desvinculação do USDR resultou dos resgates acima mencionados, juntamente com liquidações do seu ativo imobiliário e vendas de pânico.
Seguindo a sugestão do manual do LUNA?
Embora admitindo os desafios actuais, o DAO observou que o projecto estava a trabalhar numa solução. Para começar, a Tangible mencionou que liquidaria a sua liquidez de propriedade do protocolo (POL) e os ativos do fundo de seguros, e os disponibilizaria aos investidores afetados.
Também divulgou que lançaria um conjunto de imóveis tokenizados chamado “Cestas”. De acordo com a Tangible, as cestas seriam um componente vital do resgate do USDR. Mas também destacou que poderia ser um caminho mais lento para a liquidez para os seus utilizadores.
Como todos vimos, o USDR sofreu uma grave desvalorização.
Num curto período de tempo, todo o DAI líquido do tesouro foi resgatado.
Isto levou a uma redução acelerada da capitalização de mercado.
Combinado com a falta de DAI para resgates e cronograma de liquidação em real… pic.twitter.com/1sgRPfpIT0
– Tangível 🏠💙 (@tangibleDAO) 11 de outubro de 2023
Embora o projeto tenha incentivado seus usuários a segui-lo na jornada de renascimento do USDR e do TNGBL, a maioria não o aceitou. Para muitos, a declaração pública foi semelhante à garantia de “laboratórios constantes, implantação de capital” do fundador da Terra, Do Kwon, antes que o LUNA e o USTC fossem todos pelo ralo.
Entretanto, vários detentores de USDR começaram a contabilizar as suas perdas. De acordo com Varredura de polígonohouve um aumento no número de USDR para USDC trocas. Portanto, é provável que o valor da stablecoin caia para menos de US$ 0,53.
Mesmo assim, a carteira da Tangible mostrou que ainda detinha cerca de 32,85% da oferta total do USDR, avaliada em US$ 8,16 milhões.
Fonte: Polygon Scan
Em um desenvolvimento relacionado, Tom Wan, especialista em pesquisa da 21co, deu seus insights sobre a desfixação do USDR. De acordo com Wan, usar ativos ilíquidos para garantir ativos líquidos foi uma atitude errada por parte da Tangible. Portanto, era inevitável que a liquidez do DAI acabasse após um grande resgate.
Por que o USDR foi desvalorizado apesar de ser totalmente garantido: Usando ativos ilíquidos como garantia de ativos líquidos
– USDR é 100% garantido. 50% deles vêm de stablecoins e o restante vem de imóveis
– Quando há uma corrida bancária (grande resgate de USDR), a liquidez do Stablecoin no… https://t.co/xOrsa5gpKU pic.twitter.com/OYhQ0twUUd
-Tom Wan (@tomwanhh) 12 de outubro de 2023
