A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) alertou que os mercados criptográficos estão altamente concentrados em 10 de abril.
A ESMA disse que a concentração é uma preocupação porque um único ativo ou falha na bolsa pode impactar amplamente o ecossistema criptográfico.
De acordo com as conclusões da agência, as capitalizações de mercado e os volumes de negociação estão “significativamente concentrados” em um pequeno número de ativos em todo o mercado criptográfico.
Bitcoin (Bitcoin), Ethereum (ETH) e Tether (USDT) representou 74% do valor de mercado criptográfico em dezembro de 2023 e representou mais da metade do volume anual de negociação de 2023.
As bolsas também demonstraram volumes de negociação concentrados, já que apenas 10 plataformas lidaram com 90% das negociações. Binância por si só, representou cerca de metade de todo o volume de negociações, embora a sua posição dominante tenha caído para 40% em dezembro de 2023 e tenha registado um declínio geral constante desde dezembro de 2022.
A ESMA alertou que as criptomoedas individuais estão altamente interligadas e apresentam fortes correlações de preços entre si. Além disso, descreveu uma correlação positiva entre criptomoedas e ações, demonstrando risco e falta de uma relação estável com o ouro.
A agência disse que não considera a criptografia um “porto seguro” eficaz à luz de sua análise.
A perspectiva da UE
As conclusões específicas são particularmente relevantes para as atividades regulamentares da UE. Dos 20% a 30% das transações criptográficas envolvendo moeda fiduciária, 80% envolveram o dólar americano ou o won sul-coreano. O euro desempenhou um “papel menor”, respondendo por cerca de 10% das transações fiduciárias.
O envolvimento do euro em transações de criptomoedas fiduciárias não aumentou mesmo depois de a UE ter adotado o regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) em junho de 2023. No entanto, a ESMA disse que as regras do MiCA poderiam “constituir um potencial motor de crescimento” quando implementadas este ano.
A localização da troca é outro problema. Embora 55% das transações tenham ocorrido em bolsas com uma licença de Provedor de Serviços de Ativos Virtuais da UE (VASP), muitas das mesmas transações ocorreram fora da UE. Cerca de metade dos volumes de negociação de criptomoedas ocorrem em bolsas baseadas em paraísos fiscais, enquanto o volume de negociação de bolsas baseadas na Europa é quase inexistente.
A ESMA disse que o MiCA abordará questões relacionadas à localização por meio de requisitos de divulgação, melhorando a transparência mesmo à medida que as exchanges de criptomoedas se expandem para novas jurisdições.
A agência disse que sua pesquisa “apoia amplamente a implementação” do MiCA.
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