O Índice de Lucro do Produto Gasto Ajustado (aSOPR), uma métrica que indica se os detentores estão vendendo com lucro ou prejuízo, registrou uma trajetória descendente abaixo do nível 1, o que sugere que os investidores estão vendendo suas posições com perdas massivas.
De acordo com CryptoSlate análise, o aSOPR fornecido pela Glassnode geralmente sinaliza a transição para um mercado de alta quando os investidores percebem altas perdas durante o mercado de baixa. Os titulares desistem com as condições atuais neste ponto, e a capitulação se aprofunda. Conduzindo, portanto, oportunistas do tipo buy-the-dip, que estão conduzindo uma acumulação substancial, apesar do mercado BTC testemunhar um dos eventos de capitulação mais significativos em 4 anos.
Conforme ilustrado no gráfico abaixo, a tendência no aSOPR do Bitcoin mostra uma trajetória descendente recente abaixo de 1. Como resultado, o valor do indicador atualmente encontra-se em um nível testemunhado pela última vez em 2018, quando o ciclo de baixa atingiu seu ponto mais baixo.
Os níveis flutuantes de aSOPR sugerem traders no ponto de equilíbrio, e o indicador subindo acima de 1 indica a realização de lucros, que geralmente ocorre antes de um mercado em baixa. Por exemplo, o nível de preço do Bitcoin de $ 21.000 foi uma zona interessante para a realização de lucros em outubro, conforme indicado pelo aSOPR da época.
No entanto, novas quedas de preço em novembro em meio ao crash do FTX fizeram com que os detentores continuassem na tendência de vender com prejuízo.
Como a insolvência da FTX continuou devastando os mercados e adicionando mais turbulência a um ciclo de baixa de um ano, os detentores continuaram a perceber mais perdas, ajustando o aSOPR para sinalizar a capitulação generalizada do BTC.
Além disso, o aSOPR mudou para mínimos históricos vistos pela última vez antes da transição do mercado de baixa de 2018 para alta, o que pode significar que o ciclo atual está chegando ao fundo.
A única diferença agora é que o fundo de 2018 apresentou mínimos mais baixos em comparação com o fundo atual. Portanto, ainda é incerto se o mercado finalmente atingiu um ponto de transição.
