De acordo com um artigo divulgado em 12 de dezembro, a BlackRock sugere que 1% a 2% Bitcoin a alocação em carteiras multiativos corresponde aos níveis de risco encontrados em carteiras com ações de tecnologia.
A gestora de ativos, que administra trilhões de dólares, enquadra essa faixa como um ponto de partida estratégico para investidores que buscam diversas fontes de risco. O Bitcoin é proposto como um elemento que não reflete inteiramente o movimento das ações.
Como Bloomberg relatadoa análise da BlackRock mostra que, embora o Bitcoin apresente uma correlação mais baixa com outros ativos, a sua volatilidade amplifica o risco global de uma forma não muito diferente das carteiras fortemente concentradas num punhado de grandes nomes tecnológicos.
A CIO de investimentos em ETF e índices da BlackRock, Samara Cohen, observa que uma pequena ponderação de Bitcoin pode funcionar como um fator de risco separado em uma alocação equilibrada. Além de 2%, a empresa alerta que a volatilidade inerente do Bitcoin contribuiria com uma parcela descomunal do risco total, ofuscando potencialmente outros componentes.
De acordo com a Bloomberg, a BlackRock considera a faixa de 1% a 2% suficiente para aproximar a influência das principais participações de tecnologia, um cenário bem conhecido entre os investidores que lutam com os principais índices de referência de ações.
Esta perspectiva aparece em meio aos ganhos sustentados do Bitcoin após as eleições presidenciais dos EUA em novembro. A vitória de Trump, combinada com endossos públicos e fluxos institucionais contínuos, fez com que o Bitcoin ultrapassasse US$ 100.000 em dezembro.
Os observadores do mercado atribuem parte do crescimento do Bitcoin à demanda de participantes institucionais, e o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock chamou a atenção como um veículo chave. O Bitcoin ETF alcançou rápido crescimento dos activos e atraiu fluxos substanciais. A sua expansão representa uma tendência que reforçou a aceitação do Bitcoin entre os investidores tradicionais e remodelou os debates sobre a exposição prudente.
Como Forbes relatadoa pesquisa da BlackRock é paralela às ações de tecnologia Magnificent Seven que dominaram uma grande parte do valor do S&P 500. A empresa observa que a capitalização de mercado do Bitcoin é menor, sua utilidade é diferente e seus impulsionadores fundamentais não se assemelham aos fluxos de receitas corporativas.
Ainda assim, as contribuições de risco globais da alocação assemelham-se às de uma carteira que se apoia fortemente numa única participação de capital proeminente. Embora os ciclos anteriores tenham visto a correlação do Bitcoin com as ações se estreitar, as condições recentes mostraram padrões mais distintos influenciados por mudanças políticas, mudanças macroeconômicas e pela evolução do sentimento dos investidores.
O artigo sugere que à medida que o Bitcoin se torna mais integrado aos portfólios convencionais, seu perfil de volatilidade pode mudar. A adoção institucional generalizada poderá eventualmente moderar as flutuações de preços, alterando os retornos do ativo.
A posição da BlackRock não exige alocações maiores nesta fase, mas em vez disso enfatiza o dimensionamento medido para manter parâmetros de risco de carteira estáveis. Sua análise fornece uma estrutura para investidores que avaliam a exposição incremental ao Bitcoin à medida que o ativo encontra seu lugar na construção de portfólio de longo prazo.
