- O Bitcoin levanta sentimentos mistos entre os comerciantes, já que sua tendência de preço está entre US$ 70 mil e US$ 71 mil.
- Os céticos argumentam que o Bitcoin não é adequado para ser considerado nem próximo das classes de ativos tradicionais.
Apesar de um breve declínio, Bitcoin [BTC] subiu mais uma vez para US$ 71.000, superando as expectativas estabelecidas antes do evento de redução pela metade. No entanto, em meio a essa demanda crescente, os céticos do Bitcoin permanecem fortes em suas críticas, muitas vezes comparando seu valor com as classes de ativos tradicionais.
Isto levanta uma questão crucial – Como o Bitcoin está sendo avaliado e compreendido no cenário financeiro mais amplo?
A resiliência do Bitcoin em meio ao ceticismo crescente
Yassine Elmandjra, Diretor de Ativos Digitais da Ark Invest, em conversa recente no Bitcoin Investors Day em Nova York, opinou sobre o debate em andamento. Ele enfatizou que a falta de geração de rendimento do Bitcoin, ao contrário dos títulos, é o que representa um desafio em sua avaliação. Ele disse,
“Acho que muito do ceticismo do bitcoin decorre, você sabe, de sua incapacidade de se encaixar perfeitamente nas estruturas tradicionais de classes de ativos, especialmente do ponto de vista de avaliação fundamental.”
Separadamente, Chris Kuiper, Diretor de Pesquisa da Fidelity Digital Assets, destacou, que os movimentos de preços do Bitcoin estão estreitamente alinhados com as mudanças nas expectativas de inflação, especialmente quando medidas ao longo de um horizonte de cinco anos. Ele disse,
“Se a sua expectativa de inflação vai de 3% para 6% ao ano, isso é uma grande mudança e o Bitcoin acompanhou isso perfeitamente durante o COVID e pós-COVID, com toda a criação de dinheiro.”
Ao comentar que o Bitcoin não é uma proteção contra a inflação, Kuiper exclamou:
“Eu acho que é!”
Este sentimento foi ainda confirmado pelo Gráficos Woodbull que destacou a queda na taxa de inflação do próprio Bitcoin de 3,72% em 2020 para 1,7% em 2024.
No entanto, ao examinar o gráfico de volatilidade de 1 ano do Bitcoin juntamente com outras classes de ativos, surge um forte contraste. A volatilidade do Bitcoin se destaca em 46,95%, enquanto o ouro apresenta volatilidade significativamente menor, de apenas 5,6%.
Esta comparação ressalta a notável diferença nas flutuações de preços entre Bitcoin e ouro no ano passado.
Em resposta, Matthew Siegel da VanEck observou que a eficácia do Bitcoin como proteção contra a inflação pode ter sido afetada por decisões políticas recentes, causando um revés temporário. Ele notou,
“Temos sempre que nos lembrar que este é um ativo de mercado emergente, um ativo de mercado fronteiriço. Os americanos estão envolvidos nisso porque podemos especular facilmente com nossos ETFs”
O que vem a seguir?
Com a incerteza sobre se o próximo evento de redução pela metade do Bitcoin terá um efeito semelhante no preço dos anteriores. Kuiper reconheceu que o evento de redução pela metade coincide com ciclos eleitorais e ciclos de liquidez. Isso indica que vários fatores podem influenciar as tendências de preços.
Assim, apesar de não existir uma comparação clara com o passado, os especialistas acreditam que o evento de redução para metade irá provavelmente atenuar certos aspectos da volatilidade dos preços.
